마블테크놀로지 3분기 실적 호조... 증권가, 향후 40~50% 이익 성장 전망

마블테크놀로지(Marvell Technology Inc)(나스닥:MRV) 주가가 수요일 장 초반 상승세를 보였다. 이는 회사가 3분기에 예상을 뛰어넘는 실적을 발표한 데 따른 것이다.

여러 증권사 애널리스트들의 의견은 다음과 같다.

• 뱅크오브아메리카증권의 비벡 아리아 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표가를 108달러에서 125달러로 상향 조정했다.
• 스티펠의 토레 스반베르그 애널리스트는 매수 의견을 재확인하고 목표가를 114달러에서 125달러로 올렸다.
• 골드만삭스의 토시야 하리 애널리스트는 매수 의견을 유지하며 목표가를 87달러에서 115달러로 상향했다.
• 오펜하이머의 릭 셰퍼 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 유지하고 목표가를 110달러에서 125달러로 올렸다.
• 키뱅크캐피털마켓의 존 빈 애널리스트는 오버웨이트 의견을 재확인하며 목표가를 95달러에서 125달러로 상향 조정했다.
• 파이퍼샌들러의 하시 쿠마르 애널리스트는 오버웨이트 의견을 유지하고 목표가를 100달러에서 120달러로 올렸다.
• 캔터피츠제럴드의 퀸 볼턴 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표가를 95달러에서 120달러로 상향했다.

뱅크오브아메리카증권: 비벡 아리아 애널리스트는 마블테크놀로지를 "AI 전기광학 및 맞춤형 칩에 대한 독특한 투자 기회"로 평가했다. 그는 데이터센터 노출도가 75% 이상이며, 향후 수년간 연간 40~50%의 이익 성장을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다고 밝혔다.

아리아는 회사가 예상을 크게 상회하는 실적을 발표했다고 언급하며, "맞춤형 칩 확대와 영업이익률에서 상승 여력이 있다"고 전망했다.

스티펠: 토레 스반베르그 애널리스트는 마블이 가이던스 상단에 부합하는 분기 실적을 발표했다고 밝혔다. 데이터센터와 AI 매출이 전분기 대비 25% 증가했으며, "이는 수년 전 경영진의 선견지명 있는 전략적 집중이 입증된 것"이라고 평가했다.

스반베르그는 회사가 1월 분기에 대한 가이던스를 상향 조정했다며, "데이터센터/AI 가속화와 함께 비(非)데이터센터 부문도 순환적 회복세를 보이고 있다"고 덧붙였다. 그는 마블의 ASIC 사업이 향후 10년간 80억~100억 달러의 매출을 창출할 수 있을 것으로 전망했다.

골드만삭스: 토시야 하리 애널리스트는 마블이 컨센서스보다 4% 높은 15.2억 달러의 매출을 기록했다고 밝혔다. 그는 마블이 4분기 매출 가이던스를 18억 달러로 제시했으며, 이는 전년 대비 26% 성장한 수치로 시장 예상을 9% 상회하는 수준이라고 설명했다.

하리는 회사가 모든 사업 부문에서 순차적 성장을 예상하고 있다고 전했다. 그는 "강력한 매출 성장이 마블의 비즈니스 모델에 내재된 운영 레버리지를 통해 마진과 이익의 확대로 이어질 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

오펜하이머: 릭 셰퍼 애널리스트는 마블의 3분기 매출과 이익이 컨센서스를 각각 4%와 5% 상회했다고 밝혔다. 그는 "더욱 인상적인 것은 1월 분기 가이던스가 시장 예상을 9%/13% 상회했으며, 이는 AI ASIC와 네트워킹 부문의 가속화에 힘입은 것"이라고 설명했다.

셰퍼는 데이터센터와 AI 매출이 내년에 50% 이상 성장할 수 있다고 전망했다. 그는 "우리 견해로는 맞춤형 ASIC이 2025년에 40억 달러에 근접할 수 있으며, 이는 투자자들의 예상의 약 2배"라고 덧붙였다.

키뱅크캐피털마켓: 존 빈 애널리스트는 마블이 15.2억 달러의 매출(예상 14.6억 달러)과 주당 43센트의 이익(예상 41센트)을 기록했다고 밝혔다. 그는 회사가 4분기 매출 가이던스를 18억 달러(예상 16.5억 달러), 주당이익 59센트(예상 52센트)로 제시했다고 전했다.

빈은 이러한 상승세가 "AI 맞춤형 ASIC의 대규모 물량 확대"에 기인했으며, 데이터센터 매출이 전년 대비 거의 100% 성장했다고 설명했다. 그는 "마블은 2025년/2026년 AI 매출 목표인 15억 달러/25억 달러를 크게 초과할 계획을 재확인했으며, 2025년에는 수억 달러를 초과할 것"이라고 덧붙였다.

파이퍼샌들러: 하시 쿠마르 애널리스트는 마블이 데이터센터 성장이 "주로 맞춤형 AI 실리콘 확대에 의해 주도되었다"고 밝혔다고 전했다. 그는 추가 설명을 통해 AI 매출이 당초 목표인 올해 15억 달러, 내년 25억 달러를 상회할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

쿠마르는 "최종 시장 관점에서 데이터센터, 통신사, 소비자 부문이 예상을 상회했고, 네트워킹은 기대에 미치지 못했으며, 자동차/산업 부문은 대체로 시장 예상에 부합했다"고 설명했다. 그는 맞춤형 ASIC의 호조세가 내년에도 지속될 것이라는 긍정적 전망을 표명했다.

캔터피츠제럴드: 퀸 볼턴 애널리스트는 마블이 아마존닷컴(Amazon.com Inc)(나스닥:AMZN)의 AWS 사업부와 전략적 관계를 확대했다고 밝혔다. 그는 "5년간의 다세대 계약을 통해 여러 AWS 제품에 걸친 협력이 포함되었다"고 설명했다. 이 계약의 일환으로 AWS는 주당 87.7706달러의 행사가로 최대 약 420만 주의 마블 주식을 취득할 수 있게 되었다고 덧붙였다.

볼턴은 마블이 강력한 실적과 가이던스를 발표했으며, 데이터센터 부문이 계속해서 호조를 보이고 있다고 전했다. 그는 "내년에는 맞춤형 AI 실리콘과 전기광학 부문이 크게 성장할 것으로 예상되며, 이는 우리의 기존 추정치를 크게 상회하는 수준"이라고 밝혔다.

주가 동향: 수요일 발표 시점 기준 마블테크놀로지 주가는 21.44% 상승한 116.47달러를 기록했다.