중국 대규모 경기부양책 수혜 유망주 4선

2025년 대부분의 국가들이 지출을 억제하려는 가운데 중국은 예외적인 행보를 보이고 있다. 중국 정부는 침체된 경제를 부양하기 위해 지속적인 경기부양책을 약속해왔으며, 지난주 4000억 위안(약 550억 달러)의 자금을 은행권에 투입하며 그 약속을 이행했다.

관세 이슈와 관계없이 다음 4개 종목이 급등할 수 있다.

이번 자금 투입은 성장이 절실한 중국의 수요 진작을 위한 광범위한 부양책의 일환이다. 중국의 인플레이션은 2023년 초부터 제로 수준을 유지했으며, 생산자물가는 2년 연속 하락세를 보였다.

미국 소비자들은 2021년부터 2023년까지 평균 4%를 웃돈 소비자물가지수(CPI)와 비교해 0.2%의 연간 인플레이션을 반길 수 있겠지만, 중국 경제는 어려움을 겪었고 상하이종합지수(SSE)는 2022년 초부터 반복적으로 정체되어 왔다.

하지만 정부가 대규모 부양책을 준비하면서 투자자들의 관심이 높아지고 있으며, 여러 중국 대형 기업들이 직접적인 수혜를 입을 것으로 예상된다.

오늘은 중국 정부의 부양책 수혜가 예상되는 미국 상장 중국 기업 4곳을 살펴본다. 대부분 대형주이지만 다양한 산업과 섹터에 걸쳐 있다. 또한 이들 중 일부는 2월 말 트럼프 행정부의 새로운 관세 위협으로 주가가 하락했는데, 3월을 시작하는 현명한 투자자들에게는 매수 기회가 될 수 있다.

알리바바 그룹 홀딩스(NYSE:BABA)

알리바바가 마침내 긍정적인 이유로 헤드라인을 장식하고 있으며, 최근 실적 발표 이후 애널리스트들의 잇따른 상향 조정이 이어졌다. 이 중국 이커머스 공룡은 2월 20일 실적 발표에서 매출과 순이익 모두 예상치를 상회했고, 이에 주가가 상승하며 연초 대비 50% 이상의 수익률을 기록했다. 벤징가 엣지 독자들이 알고 있듯이, 회사는 핵심 마켓플레이스 매출(CMR)과 AI 기반 알리클라우드 부문에서 강력한 성장을 보였다.

12월 중국 소매판매가 전년 대비 3.7% 증가한 것과 맞물려 BABA 주식의 추가 상승을 위한 견고한 기반이 마련됐다. 주가는 금요일 새로운 관세 위협으로 하락 마감했지만, 애널리스트들의 등급과 목표가 상향으로 강세 심리가 강화됐다.

2월 20일 실적 발표 후 번스타인과 모건스탠리는 즉시 투자의견을 '홀드'에서 '매수'로 상향했으며, JP모건, BofA증권, 바클레이스, 벤치마크의 애널리스트들도 모두 목표가를 상향 조정했다. 새로운 목표가 중 가장 낮은 150달러도 2월 28일 종가 대비 12.6%의 상승 여력을 시사한다.

트립닷컴 그룹(NASDAQ:TCOM)

중국의 엄격한 코로나19 제한조치로 여행 수요가 위축됐지만, 트립닷컴의 어려움은 코로나 이전부터 시작됐다. 주가는 2017년 7월 사상 최고치를 기록한 후 5년간 꾸준히 하락했다. 2022년 10월에는 2014년 수준으로 폭락했으며, 회사는 2022 회계연도에 상당한 손실을 기록했다.

하지만 주가는 2022년 말부터 반등을 시작했다. 2023년의 변동성 장세를 거쳐 2024년에는 폭발적으로 상승하며 7년 만에 처음으로 신고가를 경신했다. TCOM은 2025년 초 77달러에서 56달러로 몇 주 만에 하락했다.

하지만 이러한 조정은 투자자들에게 기회가 될 수 있다. 회사는 부채가 적고 주가수익비율(P/E)이 16배에 불과하다. 최근 2024년 4분기 실적이 예상치를 상회하자 벤치마크와 JP모건은 각각 80달러와 75달러의 목표가로 매수의견을 재확인했다. 75달러의 목표가는 현재 주가 대비 28%의 상승 여력을 의미한다.

기술적 관점에서 TCOM은 상대강도지수(RSI)가 주요 기준선인 30선을 향해 계속 하락하면서 곧 과매도 신호가 발생할 수 있다.

핀볼루션 그룹(NYSE:FINV)

핀볼루션 그룹은 시가총액이 21.4억 달러에 불과한 이 목록에서 가장 작은 기업이다. 하지만 다른 종목들처럼 오랜 침체 후 2024년에 생기를 되찾았다. 핀볼루션은 온라인 마켓플레이스를 통해 소비자와 대출자를 연결하는 핀테크 기업이다.

FINV 주식은 2021년 밈주식 광풍 당시 3개월 만에 2달러 미만에서 8달러 이상으로 급등했다. 하지만 대부분의 밈주식처럼 2022년 3월까지 광풍 이전 수준으로 되돌아갔다. 현재는 소매투자자들의 광기가 아닌 실질적인 성장에 힘입어 주당 8달러 선에서 거래되고 있다.

FINV는 지난 12개월 동안 주당순이익(EPS)이 12% 이상 성장했지만 여전히 주가수익비율이 7배에 불과하며, 선행 주가수익비율은 5.65배, 주가순자산비율(P/B)은 0.58배다. 회사는 2025년 EPS가 13% 이상 성장할 것으로 전망하고 있으며, 주가는 이미 2025년에 21% 이상 상승했다. 시가총액이 작아 애널리스트 커버리지는 제한적이지만, 펀더멘털과 기술적 신호 모두 추가 상승 가능성을 시사한다.

JD닷컴(NASDAQ:JD)

알리바바닷컴이 제3자 구매자와 판매자를 위한 비즈니스 마켓플레이스라면, JD닷컴은 중국판 아마존에 가깝다. 이 회사는 세계에서 가장 광범위한 이커머스 사업을 운영하고 있으며 고품질 제품과 고객 서비스로 유명하다. 시가총액 600억 달러는 알리바바의 3150억 달러에 비해 작지만, 인상적인 실적 성장에도 불구하고 JD닷컴은 여전히 저평가되어 있다.

JD 주식은 2021년 초에 정점을 찍은 후 급격한 하락을 경험했다. 2021년 1월 100달러를 넘어섰던 주가는 2024년 1분기 초에 22달러 아래로 폭락했다. 80%의 하락은 가장 위험 감수성이 높은 투자자도 겁먹게 하기에 충분했지만, 회사가 안정화되면서 주식은 작년부터 반등하기 시작했다. JD닷컴은 최근 4분기 동안 1563.3억 달러의 매출을 올렸는데, 이는 이전 4분기 대비 3% 증가한 수치다.

회사는 3월 6일 2024년 4분기 실적을 발표할 예정이며, 애널리스트들은 코로나19 이후 최고 수준인 450억 달러의 매출을 예상하고 있다. 바클레이스는 실적 발표를 앞두고 2월 28일 목표가를 50달러에서 55달러로 상향 조정했는데, 이는 현재 시장가격 대비 24%의 상승 여력을 의미한다.