로쿠 주가 급등세, 허상에 불과하다

로쿠(ROKU)의 주가는 2021년 최고점인 473달러 대비 약 82% 하락한 수준을 유지하고 있다. 그러나 지난 한 달간 20%, 지난 1년간 44%의 상승세를 보였다. 매출 성장세 회복에 힘입은 최근의 주가 상승이 반등 신호로 보일 수 있으나, 면밀히 살펴보면 주의가 필요하다. 회사는 여전히 치열한 경쟁 압박과 어려운 광고 시장 환경에 직면해 있다. 또한 주식 기반 보상에 대한 지속적인 의존은 주주 가치 희석을 초래할 수 있다. 이러한 이유로 로쿠에 대해 약세 전망을 유지한다.

매출 급증의 원인은
긍정적인 측면에서 로쿠의 매출 성장이 재개되었다. 최근 실적 발표에서 주력 사업인 플랫폼 매출이 전년 대비 17% 증가한 8억8100만 달러를 기록했다. 1억8500만 달러에 인수한 프렌들리TV는 매출에 약 200베이시스포인트를 기여했으며, 저렴한 실시간 TV 서비스를 플랫폼에 추가해 사용자 참여도를 높였다.
아마존(AMZN)과의 광고 수익 제휴 등 전략적 파트너십도 실적 개선에 기여했다. ...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................