3M, 실적 발표 앞두고 주가 상승세 제동 걸리나

산업재 기업 3M(MMM)이 최근 몇 년간 회복력 테스트를 받고 있다. 법적 분쟁, 비용 상승, 구조조정 등이 실적에 큰 부담으로 작용하면서 지난 5년간 주가가 급격히 하락했다. 최근에는 리스크 우려 완화와 성장세 회복 조짐에 힘입어 주가가 다시 안정을 찾아가는 모습이다. 지난해 주가 동향을 보면 3M이 S&P500 지수를 상회하는 성과를 보였으나, 앞으로는 어려움이 예상된다.

3M이 내일 장 개장 전 2분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 투자자들은 실적 개선이 지속될지 아니면 여전히 도전과제가 클지 주목하고 있다. 관세 영향부터 법적 불확실성까지 여러 악재 속에서 3M이 성장을 지속하고 현재의 프리미엄 밸류에이션을 정당화할 수 있을지가 핵심 관건이다.

필자는 전망이 불투명한 상황에서 실적 발표를 앞두고 3M에 대해 '홀드' 의견을 제시한다. 거시경제 악재로 인한 간섭 없이 일관된 성장 궤도를 자신 있게 예측하기는 어려운 상황이다.

3M 사업 현황 분석
전 세계에 걸쳐 다양한 제품을 생산하.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................