시카AG, 시장 불확실성 속 전략적 성장 입증

시카AG(CH:SIKA)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

시카AG는 최근 실적발표에서 어려운 시장 상황에도 불구하고 견고한 성장세를 보였다. 미국과 중국 시장의 불확실성과 환율 영향에도 불구하고 EBITDA 마진이 개선되고 시너지 효과가 성공적으로 실현됐다. 일부 지역의 성장과 성공적인 인수합병이 긍정적으로 평가됐으나, 현금흐름 관련 우려도 제기됐다.

시카AG는 어려운 시장 상황과 불리한 환율 영향에도 불구하고 EBITDA 마진이 20bp 상승한 18.9%를 기록했다. 이는 회사의 운영 효율성과 마진 개선에 대한 전략적 집중을 보여준다.

시카는 올해와 내년의 MBCC 시너지 목표를 2천만 스위스프랑 상향 조정했으며, 2025년 상반기 실현된 시너지는 7,900만 스위스프랑에 달했다. 이는 효과적인 통합 전략과 시너지 창출 능력을 입증한다.

시카는 지붕재와 건축마감재 분야에서 4건의 볼트온 인수를 완료했으며, 카타르에서도 사업을 확장했다. 이는 시장 통합과 전략적 인수를 통한 성장에 초점을 맞추고 있음을 보여준다.

중동과 아프리카 지역은 두 자릿수 성장을 기록했으며, 라틴아메리카는 브라질, 콜롬비아, 아르헨티나의 기여로 강한 성과를 보였다. 이는 시카의 다각화된 시장 진출과 성장 잠재력을 보여준다.

EMEA 지역은 현지 통화 기준 1.9% 성장을 기록했으며, 특히 동유럽에서 회복 조짐을 보였다. 이는 시카의 시장 적응력을 보여주는 긍정적 지표다.

환율 변동은 현지 통화 기준 성장률을 4.3%p 감소시켰으며, 2분기에만 7% 이상의 영향을 미쳤다. 이는 시카의 재무성과에 영향을 미치는 통화시장의 지속적인 변동성을 보여준다.

아시아태평양 지역 매출은 4.7% 감소했는데, 주로 중국의 디플레이션 시장 환경이 성장률을 2.1% 감소시켰다.

미국의 무역정책 관련 혼선으로 시장 모멘텀이 둔화되어 미국과 멕시코의 성장에 영향을 미쳤다.

영업 현금흐름은 2024년 상반기 4억100만 스위스프랑에서 1억8,190만 스위스프랑으로 크게 감소했다. 이는 높은 세금, 운전자본 증가, 불리한 환율 변동에 기인한다.

시카AG는 하반기에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 어려운 시장 상황에도 불구하고 현지 통화 기준 완만한 매출 성장을 예상하며, 올해 EBITDA 마진은 19.5~19.8%를 목표로 하고 있다. 지속가능하고 수익성 있는 성장을 위한 '전략 28'을 바탕으로 시장 상황 개선과 운영 효율성 향상을 기대하고 있다.