코데레온라인, 성장세 지속에도 멕시코 페소화 약세 등 도전과제 직면

온라인 게임업체 코데레온라인((CDRO))이 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다.

이번 실적발표에서 코데레온라인은 긍정적인 성과와 도전과제가 공존하는 모습을 보였다. 나스닥 상장요건 준수, 활성 고객 기반 확대, 효과적인 비용 관리 등에서 회복력을 보여줬으나, 통화 가치 하락과 주요 시장에서의 경쟁 심화 등의 어려움도 겪었다.

나스닥 상장요건 준수 확인

코데레온라인은 2023년과 2024년 연차보고서 제출을 통해 나스닥의 모든 상장요건을 충족했다고 확인했다. 이는 상장기업으로서의 지위에 대한 불확실성을 해소하며 투자자들에게 안도감을 주었다.

실질 순게임매출 증가

보고된 순게임매출은 5,500만 유로로 전년 수준을 유지했으나, 환율 영향을 제외한 실질 기준으로는 약 6,100만 유로를 기록해 전년 대비 12% 증가했다. 이는 통화 변동성에도 불구하고 기업의 잠재 성장력을 보여주는 지표다.

고객 기반 확대

월평균 활성 고객수가 전년 대비 7% 증가했으며, 신규 예치 고객도 7만8천명으로 전년 대비 7% 늘었다. 이는 시장 침투력과 고객 유치 능력이 향상되고 있음을 보여준다.

조정 EBITDA 흑자 전환

조정 EBITDA는 230만 유로의 흑자를 기록했으며, 특히 스페인 시장이 전년 대비 5% 성장하며 실적 개선에 기여했다. 이는 효율적인 비용 관리와 운영 효율성을 반영한다.

비용 관리 성과

전반적인 비용 통제 노력으로 2024년 2분기 대비 조정 EBITDA가 100만 유로 증가했다. 이는 어려운 시장 상황에서도 재무 건전성을 유지하려는 회사의 노력을 보여준다.

현금흐름 개선

환율 악영향에도 불구하고 2025년 상반기에 500만 유로 이상의 현금흐름을 창출했다. 이는 회사의 재무적 회복력을 입증한다.

멕시코 페소화 약세 영향

멕시코 페소화가 19% 평가절하되면서 순게임매출이 570만 유로 감소했다. 이는 통화 변동성에 대한 회사의 취약성을 보여준다.

콜롬비아 시장 난관

콜롬비아에서 고객 예치금에 대한 부가가치세 도입으로 순게임매출이 160만 유로 감소했다. 이러한 규제 변화는 지역 매출 유지에 어려움을 주고 있다.

스페인 시장 경쟁 심화

스페인에서는 웰컴 보너스 재도입 등 경쟁 심화로 순게임매출이 정체되고 활성 고객수가 3% 감소했다. 이는 시장점유율 유지를 위한 전략적 조정이 필요함을 시사한다.

고객당 평균 지출 감소

활성 고객 1인당 월평균 지출이 5% 감소했는데, 이는 주로 멕시코 페소화 약세에 기인한다. 이는 고객 지출을 늘리기 위한 전략이 필요함을 보여준다.

향후 전망

코데레온라인은 연간 순게임매출이 2억2천만~2억3천만 유로, 조정 EBITDA는 1천만~1천5백만 유로 범위가 될 것으로 전망했다. 또한 7만8천명의 신규 예치 고객 확보와 자사주 매입 계획을 발표해 성장에 대한 자신감을 보였다.

종합적으로 코데레온라인의 실적발표는 나스닥 상장요건 준수와 고객 기반 확대 등의 성과와 함께 통화 가치 하락과 경쟁 압박이라는 도전과제가 공존하는 모습을 보여줬다. 회사의 향후 전망은 이러한 어려움에도 불구하고 지속적인 성장에 대한 기대를 반영하고 있다.