"우려는 잘못된 것"... 모건 스탠리가 마이크로소프트 주식을 최고 추천주로 선정한 이유

마이크로소프트의 최근 분기 실적은 전반적으로 강세를 보이며 강세론자들에게 충분한 근거를 제공했다. 애저 성장이 가속화되고, 상업적 예약과 RPO가 모두 증가했으며, 매출뿐만 아니라 마진과 주당순이익에 대한 가이던스도 상향 조정됐다.
그럼에도 불구하고 모건스탠리의 키스 와이스 애널리스트가 지적하듯이, 실적 발표 이후 주가는 대체로 보합세를 보이며 전체 시장과 소프트웨어 동종업체들을 하회했다. 이는 "무엇이 주가를 압박하고 있는가?"라는 질문을 제기한다.
월가 주식 전문가 상위 3%에 속하는 와이스는 세 가지 주요 우려사항을 확인했다. 마이크로소프트와 오픈AI의 "진화하는 관계", 애저 모멘텀의 지속가능성, 그리고 에이전틱 컴퓨팅의 부상 속에서 생산성 앱의 전망이다. 와이스에 따르면 이러한 우려는 대부분 잘못된 것이다.
오픈AI 이슈와 관련해, 오라클과의 3000억 달러 계약은 마이크로소프트의 생성형 AI 전략에 대한 의문을 제기했다. 특히 마이크로소프트가 오픈AI 인프라에 대한 우선매수권을.........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................