A.O. 스미스 실적 발표... 성장 속 엇갈린 평가

A. O. Smith Corporation (AOS)이 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

A.O. Smith Corporation의 최근 실적 발표는 엇갈린 평가를 받았다. 북미 지역에서 매출과 주당순이익(EPS) 성장이 두드러진 반면, 중국 시장의 어려움과 관세 영향이 이를 상쇄했다. 회사는 강력한 현금흐름 성장과 배당 정책을 유지했지만, 2025년 EPS 전망 조정과 미국 주거용 시장의 압박이 전체 전망을 제한했다.

북미 매출 사상 최고 성장

북미 매출은 6% 증가했으며, 이는 주로 전략적 가격 조정과 상업용 온수기 및 보일러의 견조한 판매량에 기인했다. 이러한 성장으로 부문 마진이 110bp 확대되며 지역의 강력한 실적을 보여줬다.

주당순이익 성장

A.O. Smith는 전년 대비 15% 증가한 주당순이익을 기록하며 수익성 개선과 효과적인 비용 관리 전략을 입증했다.

강력한 잉여현금흐름

회사는 2025년 첫 9개월 동안 잉여현금흐름이 35% 증가한 3억 8,100만 달러를 달성하며 재무 건전성과 운영 효율성을 강조했다.

배당금 인상

주주 환원 전통을 이어가며 A.O. Smith는 분기 배당금을 6% 인상한 주당 0.36달러로 책정했으며, 이는 32년 연속 배당 성장을 기록한 것이다.

성공적인 마진 확대

북미 부문의 영업이익률은 24.2%로 상승하며 전년 대비 110bp 개선됐다. 이는 성공적인 비용 관리와 가격 전략을 반영한다.

중국 매출 감소

중국 매출은 현지 통화 기준 12% 감소했으며, 이는 지속되는 경제적 어려움, 정부 보조금 축소, 경쟁 심화에 따른 것으로 전체 회사 실적에 영향을 미쳤다.

2025년 EPS 전망 하향 조정

회사는 2025년 EPS 전망을 주당 3.70~3.85달러로 하향 조정했으며, 이는 이전 최고치인 3.90달러에서 낮아진 것으로 시장 압박 속에서 신중한 전망을 반영한다.

관세 영향

관세로 인해 전체 회사의 매출원가가 약 5% 증가했으며, 이는 마진 압박을 초래하고 전략적 조정을 필요로 했다.

미국 주거용 시장 부진

미국 주거용 시장은 주택 완공 감소와 소비자 신뢰도 우려로 인해 보합에서 소폭 하락할 것으로 예상되며, 향후 성장 전망에 영향을 미치고 있다.

중국 시장의 도전 과제

중국의 지속적인 경제적 어려움과 국가 보조금 중단이 판매량에 부정적 영향을 미치며 회사에 지속적인 과제를 제기하고 있다.

향후 전망

A.O. Smith는 신중하면서도 전략적인 접근을 반영한 가이던스를 제시했다. 회사는 3분기 매출 9억 4,300만 달러로 전년 대비 4% 증가했으며, EPS는 15% 상승한 0.94달러를 기록했다. 중국의 어려움에도 불구하고 인도는 현지 통화 기준 13% 성장하며 강력한 실적을 보였다. 2025년 EPS 전망은 예상되는 관세 영향을 고려해 주당 3.70~3.85달러로 조정됐다. 잉여현금흐름은 연간 5억 달러로 예상되며, 자본 지출은 7,500만 달러로 전망된다. 회사는 지속가능성과 전략적 인수합병을 통해 성장 기반을 강화하는 데 집중하고 있다.

요약하면, A.O. Smith의 실적 발표는 균형 잡힌 평가를 받았다. 강력한 북미 실적과 재무 성장이 중국의 어려움과 관세 영향과 대비를 이뤘다. 회사의 지속가능성과 인수합병에 대한 전략적 집중, 그리고 견고한 배당 정책은 장기 성장과 주주 가치에 대한 의지를 강조한다.