라마코 리소시스 실적 발표... 도전 속 전략적 성과 달성

라마코 리소시스(METC)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

라마코 리소시스의 최근 실적 발표는 엇갈린 전망을 보여줬다. 희토류 및 핵심 광물 부문에서 긍정적인 진전을 이룬 반면, 야금용 석탄 시장에서는 재무적·운영적 어려움이 지속되고 있다. 이러한 도전에도 불구하고 회사는 비용을 효과적으로 관리하고 있으며 탄탄한 유동성을 유지하고 있지만, 야금용 석탄 시장 여건은 여전히 상당한 과제로 남아 있다.

기록적인 유동성과 재무 상태

라마코 리소시스는 2025년 3분기 말 기준 2억7200만 달러의 기록적인 유동성을 보고했다. 이는 2024년 동기 대비 237% 이상 증가한 수치다. 회사는 분기를 7700만 달러의 순현금 포지션으로 마감하며 강력한 재무 기반을 입증했다.

희토류 및 핵심 광물 부문 진전

회사는 희토류 부문에서 상당한 진전을 이루고 있으며, 대규모 상업용 산화물 분리 및 처리 시설 건설을 계획하고 있다. 또한 라마코는 미국 최초의 전략적 핵심 광물 터미널 및 비축 시설 구축을 발표했다. 브룩 광산은 상업용 산화물 생산 첫 해에 5억 달러 이상의 EBITDA를 창출할 것으로 예상된다.

야금용 석탄 사업의 강력한 비용 관리

라마코는 비용 관리에서 계속 우수한 성과를 보이며 저비용 생산업체로서의 지위를 유지하고 있다. 3분기 톤당 현금 비용은 97달러로 전 분기 대비 6달러 감소했으며, 9월 현금 비용은 톤당 86달러로 더욱 낮아졌다.

희토류 확장을 위한 전략적 인력 채용 및 계획

희토류 개발을 강화하기 위해 라마코는 마틴 반 윅을 핵심 광물 처리 담당 수석 부사장으로 영입했으며, 브룩 광산 예비 타당성 조사를 해치에 발주해 전략적 역량을 강화했다.

어려운 야금용 석탄 시장 여건

야금용 석탄 시장은 공급 과잉과 가격 하락으로 압박을 받고 있다. 미국 지수는 3분기에 2분기 대비 6% 추가 하락했으며, 강력한 운영 성과에도 불구하고 전년 대비 실적 감소로 이어졌다.

생산 가이던스 하향 조정

약한 시장 여건과 가격에 대응해 라마코는 2025년 생산 가이던스를 소폭 낮췄다. 현재 연간 생산량은 370만~390만 톤으로 예상된다.

3분기 순손실

회사는 3분기 순손실 1300만 달러를 기록했다. 이는 2분기 순손실 1400만 달러와 거의 유사한 수준으로, 운영 효율성에도 불구하고 지수 가격의 지속적인 하락에 기인한다.

로렐 포크 광산 가동 중단

불리한 시장 여건으로 인해 라마코는 로렐 포크 광산의 생산을 중단하기로 결정했으며, 이는 전체 생산 능력에 영향을 미쳤다.

향후 전망 가이던스

라마코 리소시스는 희토류 및 핵심 광물 플랫폼에 관한 광범위한 가이던스를 제시했다. 회사는 브룩 광산의 대규모 확장을 발표했으며, 연간 3400톤 이상의 산화물 생산을 지원하기 위해 기본 규모를 2.5배 확대한다. 회사는 이 플랫폼에서 2028년까지 5억 달러를 초과하는 EBITDA를 예상하며, 예상 순현재가치는 50억 달러 이상이다. 라마코는 미국의 주요 핵심 광물 생산업체가 될 전략적 위치를 강조했으며, 시장 여건을 활용해 장기 인수 계약을 확보할 계획이다.

결론적으로 라마코 리소시스의 실적 발표는 어려운 야금용 석탄 시장을 헤쳐 나가면서도 희토류 부문에서 전략적 진전을 이루고 있는 회사의 모습을 보여준다. 재무적 어려움에도 불구하고 라마코의 강력한 유동성과 비용 관리 노력은 특히 핵심 광물 분야에서 미래 성장을 위한 좋은 위치를 확보하고 있다.