제프리스 톱 애널리스트, 강력한 연휴 전망 후 애플 주식 업그레이드..."애플을 새롭게 바라봐야"

제프리스의 에디슨 리 애널리스트는 애플 (AAPL) 주식에 대한 투자의견을 기존 매도에서 중립으로 상향 조정했다. 이는 애플의 회계연도 4분기 실적이 예상을 상회한 데 따른 것이다. 이 5성급 애널리스트는 목표주가도 기존 203.07달러에서 246.99달러로 상향 조정하며, 예상보다 강한 매출과 마진 실적을 근거로 제시했다.

애널리스트, 엇갈린 전망 제시

리 애널리스트는 애플의 9월 분기 매출이 전년 동기 대비 8% 증가하며 제프리스와 시장 컨센서스 전망치를 모두 상회했다고 언급했다. 아이폰 매출 성장률은 6%로 소폭에 그쳤지만, 맥과 아이패드 등 다른 부문은 예상보다 양호한 실적을 기록했다. 또한 총마진은 47.2%로 11억 달러의 관세 영향을 감안한 후에도 전망치를 소폭 상회했다.

향후 전망과 관련해 애플은 12월 분기 매출 성장률을 10~12%로 제시했으며, 이는 컨센서스 대비 6% 높은 수치다. 하지만 리 애널리스트는 아이폰 18의 100달러 가격 인상(높아진 비용을 충당하기 위한 조치)이 제품 믹스 약화로 인해 판매량과 이익률에 부정적 영향을 미칠 수 있다며 자신의 전망치는 소폭만 상향 조정했다고 밝혔다.

한편 이 애널리스트는 2026 회계연도 초반의 강한 출발과 아이폰 18-폴드 출시 가능성이 잠재적 하방 리스크를 상쇄할 수 있을 것으로 전망했다.

AAPL의 향후 전망은

애플이 2025년 직면한 가장 큰 난관은 부품 비용 상승, 아이폰 판매량 성장 둔화, 글로벌 공급망 차질 등이다. 또한 이 기술 대기업은 경쟁사들이 폴더블, AI, 웨어러블 분야에서 혁신을 가속화하면서 치열한 경쟁에 직면해 있다.

더욱이 규제 압력과 관세 불확실성도 주요 우려 사항으로 남아 있다. 애플이 일부 생산을 인도로 이전했지만, 최근 미국이 인도산 수입품에 부과한 관세로 인해 향후 비용 구조에 대한 우려가 제기되고 있다.

이러한 역풍에도 불구하고 애플의 장기 전망은 고무적으로 보인다. 아이클라우드, 앱스토어, 애플뮤직 등을 포괄하는 고마진 서비스 부문이 빠르게 성장하며 하드웨어 변동성을 상쇄하는 데 도움을 주고 있다. 게다가 아이폰 18 폴드 출시 가능성은 게임 체인저가 될 수 있으며, 새로운 업그레이드 사이클로 이어질 가능성이 있다.

AAPL 주식은 매수인가

월가로 눈을 돌리면, 애플 주식은 최근 3개월간 매수 20건, 중립 12건, 매도 3건의 의견을 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 평균 AAPL 목표주가는 264.07달러로 현재 수준 대비 2.43%의 하방 여력을 시사한다.

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