오펜하이머, 엔비디아 실적 발표 앞두고 목표주가 265달러로 상향

엔비디아((NASDAQ:NVDA))는 최근 주가가 8% 하락했음에도 불구하고 이번 주 3분기 실적 발표를 앞두고 여전히 시장을 주도하는 기업으로 자리매김하고 있다. 이번 하락은 연준의 12월 금리 인하에 대한 의구심이 제기되고 높은 기술주 밸류에이션과 AI 버블 가능성에 대한 논쟁이 계속되면서 광범위한 기술주 매도세와 함께 발생했다.

그럼에도 불구하고 11월 19일 수요일로 예정된 실적 발표를 앞두고, 수천 명의 월가 전문가 중 8위에 랭크된 오펜하이머의 릭 샤퍼 애널리스트는 AI 칩 선두주자가 또 다시 견고한 실적을 보여줄 것으로 전망한다.

샤퍼 애널리스트는 새로운 GB300 울트라에 힘입어 월가의 3분기(10월 분기) 매출/주당순이익 전망치인 547억 달러/1.25달러와 4분기(1월) 전망치인 615억 달러/1.42달러를 상회할 가능성이 있다고 본다. 그는 전체 매출의 88%를 차지하는 데이터센터(DC) 매출이 GB200에서 GB300으로 배치가 전환되면서 전년 대비 58%(전분기 대비 19%) 증가할 것으로 예상하며, 주요 클라우드 서비스 제공업체들이 주당 약 1,000개의 랙을 설치하고 있다고 밝혔다. 경영진은 블랙웰/루빈 GPU 2,000만 개의 백로그를 언급했으며, 이 중 600만 개가 이미 출하되었다. 베라 루빈은 2026년 하반기에 출시될 예정이며, 1GW 데이터센터에는 약 8,000개의 VR200 랙이 필요할 것으로 샤퍼는 추정하고 있으며, 이는 400억 달러 이상의 DC 지출을 나타낼 수 있다.

DC 매출의 16%를 차지하는 네트워킹은 2분기에 46% 성장했으며, 애널리스트는 스케일업을 위한 NVLink와 스케일아웃을 위한 Spectrum-X/인피니밴드에 힘입어 3분기에 63% 증가할 것으로 예상한다. 네트워킹 수요는 컴퓨팅과 함께 확장된다. Spectrum-X는 이미 100억 달러 규모의 런레이트를 기록하고 있으며, 샤퍼는 클라우드 제공업체들이 익숙하고 신뢰할 수 있는 개방형 이더넷을 선호함에 따라 그 점유율이 증가할 것으로 예상한다.

매출의 9%를 차지하는 게이밍 부문에서 엔비디아는 계속해서 하이엔드 시장을 장악하고 있으며, 인텔과 협력하여 GeForce RTX가 통합된 x86 SoC를 개발하고 있다. 샤퍼는 RTX 통합 GPU가 인텔의 ARC iGPU보다 "더 높은 성능"을 제공하여 엔비디아가 더 넓은 PC 및 노트북 시장 내에서 TAM을 더욱 확장할 수 있게 한다고 믿는다.

한편, 실적 발표를 앞두고 샤퍼는 2025년, 2026년, 2027년 주당순이익 전망치를 각각 4.56달러, 6.93달러, 8.50달러로 상향 조정했으며, 이는 기존의 4.55달러, 6.08달러, 7.13달러에서 상승한 수치다.

이러한 배경 속에서 샤퍼는 엔비디아가 "AI에서 승리하기에 가장 유리한 위치에 있다"고 믿으며 완전한 NVDA 강세론자로 남아 있다. 그는 "NVDA는 풀스택 AI 하드웨어/소프트웨어와 독특한 랙 규모의 혜택을 받는 확실한 AI 리더다. AI 주도의 구조적 성장과 업계 최고 수준의 GM/OM 프로필을 결합하여, 우리는 NVDA의 확고한 DC AI 생태계가 생성형 AI의 핵심이라고 보며 장기적인 매수 입장을 유지한다"고 말한다.

이는 낙관적인 결론이며, 샤퍼는 이를 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급으로 뒷받침하면서 목표주가를 225달러에서 265달러로 상향 조정했으며, 이는 NVDA 주가가 향후 1년 동안 39% 상승할 수 있음을 시사한다. (샤퍼의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

샤퍼의 동료들 사이에서는 이러한 입장에 대한 이견이 거의 없다. 매수 37개 대 보유 및 매도 각 1개를 기준으로 NVDA 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가가 240달러인 점을 고려하면 주가는 향후 몇 개월 동안 28% 상승할 것으로 예상된다. (NVDA 주가 전망 참조)

매력적인 밸류에이션으로 거래되는 주식에 대한 좋은 아이디어를 찾으려면 TipRanks의 모든 주식 인사이트를 통합한 도구인 매수하기 좋은 주식을 방문하라.

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.