미국 생산성 급증으로 인플레이션과 금리 전망 낙관론 확산

미국 비농업 생산성 증가율이 잠정치 기준 전분기 대비 4.9%로 가속화되며 이전 4.1%에서 상승했다. 0.8%포인트 증가는 이전 속도 대비 약 19.5% 상승을 의미하며, 시간당 산출량 개선이 더욱 강화되고 있음을 나타낸다.

4.9%라는 수치는 증권가 예상치 3.0%를 크게 상회하며, 단위 노동비용과 이익률에 더욱 유리한 환경을 보여준다. 주식시장은 이번 서프라이즈를 디스인플레이션 요인으로 해석할 가능성이 높으며, 대형주 성장주, 기술주 및 기타 생산성 민감 섹터를 지지할 것으로 보인다. 금융주와 주택주를 포함한 금리 민감주 역시 강력한 생산성이 연준의 긴축 정책 압력을 완화시키면서 수혜를 입을 것으로 예상되며, 그 영향은 단기 심리 변화보다는 중장기 기대에 더 크게 작용할 전망이다.