유로존 생산자물가 디플레이션 심화됐지만 암울한 전망은 상회

유로존 공장도 가격이 전년 대비 추가 하락했으며, 생산자물가지수(PPI)는 이전 0.5% 하락에서 1.7% 하락으로 떨어졌다. 생산자물가 디플레이션 속도가 1.2%포인트 확대되면서 역내 상류 가격 압력이 더욱 강하게 하향 이동하고 있음을 시사한다.

그러나 1.7% PPI 하락은 애널리스트 예상치인 -1.9%보다 다소 완만한 수준으로, 시장이 예상했던 것보다 가격 결정력이 소폭 견조함을 나타낸다. 이러한 예상보다 완만한 디플레이션은 공격적인 금리 인하 전망에 제동을 걸어 은행주를 지지하는 반면, 금리 민감 성장주에는 일부 압력을 가하고 있다. 산업재와 소재주는 투입 가격 하락이 마진에 도움이 되지만, PPI의 전년 대비 더 큰 폭의 하락이 여전히 디스인플레이션 서사를 강화하면서 단기적으로는 즉각적인 정책 기대보다 시장 심리를 형성하고 있어 혼조세를 보일 수 있다.