스포티파이 주가 상승... 골드만삭스, 4분기 실적 발표 앞두고 매수 의견 상향

스포티파이 (SPOT) 주가는 금요일 프리마켓 거래에서 약 2% 상승했다. 골드만삭스가 2월 10일 예정된 4분기 실적 발표를 앞두고 이 음악 스트리밍 대기업에 대한 투자의견을 보유에서 매수로 상향 조정했기 때문이다. 골드만삭스 애널리스트 에릭 셰리던은 SPOT 주식의 목표주가를 735달러에서 700달러로 하향 조정했다. 수정된 목표주가는 여전히 현재 수준 대비 40%의 매력적인 상승 여력을 시사한다. 셰리던은 2025년 10월 초 이후 SPOT 주가가 28% 하락한 것이 "장기 구조적 성장 테마"를 고려할 때 매력적인 매수 기회를 제공한다고 판단한다.

한편 증권가는 스포티파이의 2025년 4분기 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 55% 증가한 3.18달러를 기록할 것으로 전망한다.

골드만삭스, 스포티파이 주식에 낙관적 전망

셰리던은 스포티파이가 생성형 인공지능(AI) 채택 증가로부터 혜택을 받을 수 있는 유리한 위치에 있다고 판단한다. 그의 낙관론은 다음 요인들에 기반한다.

• 배포 플랫폼 중 스포티파이의 지배적 위치
• 다양한 미디어 유형에 걸친 존재감
• 대형 음반사와 독립 아티스트 및 콘텐츠 제작자 모두와의 관계
• "AI/ML 기반 발견 및 큐레이션을 촉진하는 구조적 데이터 우위와 기존의 확장된 제품"

장기적으로 셰리던은 프리미엄 구독료의 지속적인 인상, 새로운 프리미엄 가격 계층 출시, 특히 신흥 시장에서의 월간 활성 사용자(MAU) 증가에 힘입어 스포티파이의 성장에 확신을 갖고 있다. 이 4성급 애널리스트는 또한 광고 지원 사용자의 유료 구독자로의 지속적인 전환과 스포티파이 광고 거래소(SAX) 출시 및 확대, 프로그래매틱 광고 구매 기능, 비디오 팟캐스트 광고 인벤토리 수익화에 힘입은 2026년과 향후 광고 수익 성장의 재가속을 언급했다.

또한 셰리던은 핵심 음악 제품의 단위 경제성 소폭 개선, 고정비 레버리지, 광고 부문의 높은 증분 총이익률 수익원 확대에 힘입어 총이익 달러 성장과 마진의 강력한 개선을 기대한다.

SPOT는 매수하기 좋은 주식인가

2025년 4분기 실적 발표를 앞두고 증권가는 스포티파이 주식에 대해 18건의 매수와 6건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 평균 SPOT 주가 목표가 729.52달러는 46.3%의 상승 여력을 시사한다.

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