하팍로이드, 짐 인티그레이티드 인수... 해운업계 대형 딜 성사

하파그로이드 (HLAGF)가 ZIM 인티그레이티드 쉬핑 서비스 (ZIM)를 약 42억 달러 규모의 전액 현금 거래로 인수할 예정이다. 이번 거래는 해운업계가 변동성 높은 운임, 변화하는 무역 경로, 증가하는 지정학적 압력에 직면한 시점에 두 오랜 해운사를 통합하는 것이다.

하파그로이드는 주당 35.00달러를 현금으로 지급할 예정이며, 이는 2026년 2월 13일 ZIM 종가 대비 58% 프리미엄이다. 중요한 점은 이번 거래가 하파그로이드의 현금 보유고와 25억 달러의 외부 자금 조달로 충당된다는 것이다.

이번 인수로 하파그로이드는 400척 이상의 선박과 300만 TEU 이상의 총 용량을 보유한 세계 5위 컨테이너 해운사로서의 지위를 확보하게 된다.

거래는 ZIM 주주들과 이스라엘 규제 당국의 승인을 거쳐 2026년 말까지 완료될 것으로 예상된다.

전략적 구조와 "뉴 ZIM"

ZIM은 이스라엘의 전략적 자산으로 간주되며, 이에 따라 이스라엘 정부는 소유권을 포함한 특정 핵심 결정에 대한 권한을 부여하는 "황금주"를 보유하고 있다.

규정을 준수하기 위해 이번 거래에는 이스라엘 사모펀드 회사인 FIMI 오퍼튜니티 펀드와의 파트너십이 포함된다. 합의에 따라 FIMI는 "뉴 ZIM"이라는 새로운 이스라엘 국적 법인을 설립할 예정이다. 이 회사는 16척의 선박을 소유하고 이스라엘을 오가는 전략적 무역 경로에 집중할 것이다.

또한 "뉴 ZIM"은 ZIM 상표를 사용하고 네트워크 접근을 포함한 하파그로이드의 상업적 지원을 받게 된다.

하파그로이드와 ZIM에 미치는 영향

하파그로이드에게 이번 거래는 세계 최대 컨테이너 해운사 중 하나로서의 입지를 강화한다. ZIM의 선단, 고객 기반, 태평양 횡단 및 아시아 역내 항로에서의 강력한 입지는 해운사들이 용량과 네트워크 계획을 재고하는 시점에 하파그로이드에 더 큰 규모와 유연성을 제공한다.

ZIM에게 이번 인수는 운임의 큰 변동과 수익성으로 특징지어진 어려운 시기 이후 안정성을 제공한다. 회사는 팬데믹 시대 해운 호황 동안 기록적인 수익을 올렸지만, 이후 운임이 하락하고 운영 비용이 상승하면서 마진 압박에 직면했다.

더 나아가 더 큰 글로벌 해운사에 합류함으로써 ZIM은 더 넓은 네트워크, 더 강력한 구매력, 더 예측 가능한 장기 계획에 접근할 수 있게 된다.

하파그로이드는 좋은 투자인가

월가로 눈을 돌리면, HLAGF 주식은 최근 3개월간 2건의 보유와 5건의 매도 의견을 바탕으로 보통 매도 컨센서스 등급을 받고 있다. 114.76달러에서 하파그로이드 평균 목표주가는 19.71%의 하락 여력을 시사한다.

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