오픈AI의 새로운 지출 계획, 마이크로소프트와 오라클에 여전히 긍정적... BNP 파리바 분석

오픈AI의 AI 인프라 투자 계획 업데이트는 여전히 대형 클라우드 기업들, 특히 마이크로소프트 (MSFT)와 오라클 (ORCL)에 긍정적이라고 BNP파리바 증권 리서치 (BNPQY)가 밝혔다. 참고로, 이 AI 기업은 현재 2030년까지 컴퓨팅 파워에 약 6,000억 달러를 지출할 것으로 예상하고 있으며, 일부에서는 이를 이전 계획보다 축소된 것으로 해석하고 있다. 실제로 샘 올트먼 CEO는 이전에 오픈AI가 2033년까지 인프라에 최대 1조 4,000억 달러를 지출할 수 있다고 언급한 바 있다.

그러나 BNP 애널리스트들은 새로운 수치가 오픈AI가 더 신중해지거나 투자를 축소하고 있다는 의미는 아니라고 말한다. 대신, 업데이트된 수치는 여전히 초기 1조 달러 계획과 부합하며, 대부분의 지출은 조기보다는 후반에 이루어질 가능성이 높다는 것이다. 특히 2030년 말까지 오픈AI는 컴퓨팅 자원에만 연간 2,000억 달러 이상을 지출할 수 있다. 이는 회사가 그 속도로 계속 투자한다면 원래의 1조 4,000억 달러 추정치가 여전히 가능하다는 것을 의미한다.

오픈AI가 의존하는 인프라의 상당 부분을 제공하는 마이크로소프트와 오라클에게 이러한 전망은 강력한 잠재적 미래 사업으로 인해 불확실성을 줄여준다. 또한 오픈AI는 2030년까지 주로 기업 고객으로부터 연간 약 2,800억 달러의 매출을 목표로 하고 있으며, 목표가 달성될 경우 마이크로소프트는 그 중 약 120억 달러를 받을 수 있다.

어떤 AI 인프라 주식이 더 나은 매수 대상인가?

월가로 눈을 돌리면, 위에서 언급한 두 AI 인프라 주식 중 애널리스트들은 ORCL 주식이 MSFT보다 상승 여력이 더 크다고 보고 있다. 실제로 ORCL의 목표주가는 주당 288.71달러로 106.7%의 상승 여력을 시사하는 반면, MSFT는 53.7%이다.

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