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사이텍 바이오사이언스(Cytek Biosciences, Inc., (CTKB))가 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
사이텍 바이오사이언스의 최근 실적 발표는 분기 최고 매출과 가속화되는 수요라는 긍정적 요소와 마진 및 수익성 압박이라는 부정적 요소가 혼재된 모습을 보였다. 경영진은 하반기 뚜렷한 회복세와 강력한 반복 매출을 강조하며 신중한 낙관론을 펼쳤지만, 세금 관련 GAAP 손실, 비용 증가, 제조 부문 역풍이 단기 실적에 부담을 줄 것임을 인정했다.
사이텍은 2025년 4분기 매출 6,210만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 8% 증가한 역대 최고 실적을 달성했다. 이번 분기는 2025년 전반에 걸친 순차적 회복세의 정점을 찍었으며, 매출 증가율은 1분기 8% 감소에서 3분기 2% 성장, 4분기 8% 성장으로 개선됐다.
2025년 전체 매출은 2억 150만 달러로 2024년 대비 1% 증가했으며, 성장은 거의 전적으로 강력한 하반기 실적에 기인했다. 2025년 하반기 매출은 2024년 하반기 대비 약 5% 증가하며, 부진했던 상반기에서 하반기 회복력 있는 수요 환경으로의 전환을 보여줬다.
회사는 4분기에 208대의 장비를 추가하며 2025년 말 설치 기반을 3,664대로 확대했다. 연간 판매량은 22% 증가했으며 4분기에는 26% 성장으로 가속화돼, 전체 매출 성장률이 완만한 가운데서도 강력한 채택률을 보였다.
사이텍의 혁신 엔진은 의미 있는 기여를 했다. 2025년 5월 출시된 오로라 에보(Aurora Evo)는 4분기 오로라 통합 카테고리에서 전년 대비 21% 판매량 증가를 견인했다. 또한 뮤즈 마이크로 시스템(Muse Micro System)이 2025년 바이오테크 브레이크스루 어워드에서 신약 개발 솔루션 부문을 수상하며 고급 연구 워크플로우 분야에서의 입지를 강화했다.
반복 매출은 2025년 전체 매출의 34%를 차지하며 전년 대비 21% 증가해 사업의 안정적 기반을 제공했다. 서비스 매출은 4분기 25%, 연간 약 21% 증가하며 두드러진 성과를 보였고, 이는 확대되는 설치 기반과 높아진 장비 활용도에 힘입은 것이다.
시약은 고성장 카테고리로 남았으며, 4분기 미국을 제외한 모든 지역에서 20% 이상, 연간으로는 25% 이상 성장했다. 경영진은 더 빠른 배송, 확대된 카탈로그, 집중된 영업 노력을 성과 요인으로 꼽았으며, 시약이 반복 매출의 점점 더 중요한 동력이 되고 있음을 시사했다.
사이텍의 디지털 생태계는 견인력을 얻었다. 사이텍 클라우드(Cytek Cloud) 사용자는 2025년 말 2만 4,000명을 넘어 전년 대비 50% 이상 증가했다. 이는 설치된 전체 스펙트럼 프로파일링 장비당 거의 8명의 사용자에 해당하며, 고객이 플랫폼과의 관계를 심화함에 따라 시약 및 서비스 부착률 상승을 뒷받침한다.
운영 측면에서 싱가포르 신규 제조 시설이 100일 이내에 매출을 창출하기 시작하며 지역 제조 전략과 장기 비용 절감 계획을 진전시켰다. 사이텍은 2025년 말 현금, 현금성 자산 및 유가증권 2억 6,150만 달러를 보유했으며 1,510만 달러의 자사주를 매입해 실적 변동성에도 불구하고 재무 유연성을 확보했다.
매출 진전에도 불구하고 수익성은 압박을 받았다. GAAP 기준 매출총이익률은 4분기 53%로 전년 동기 59%에서 하락했고, 조정 매출총이익률은 55%로 61%에서 하락했다. 연간으로는 GAAP 매출총이익률이 55%에서 52%로, 조정 매출총이익률이 59%에서 55%로 하락하며 더 어려운 비용 환경을 반영했다.
보고된 손실은 크게 증가했다. 사이텍은 2025년 4분기 GAAP 순손실 4,410만 달러를 기록했으며, 이는 이연법인세자산에 대한 3,810만 달러의 평가충당금을 포함한다. 연간으로는 GAAP 순손실이 6,650만 달러에 달했고 3,310만 달러의 평가충당금을 포함했는데, 이는 현금에 영향을 주지 않는 비현금 회계 항목으로 보고 손실을 실질적으로 확대했다.
영업비용은 눈에 띄게 증가했다. 2025년 4분기 영업비용은 전년 동기 대비 25% 증가한 3,850만 달러를 기록했으며, 전년도 일회성 감소분을 조정하면 약 520만 달러 증가했다. 연간 영업비용은 1억 3,160만 달러에서 1억 4,480만 달러로 증가했으며, 이는 부분적으로 법률 및 관련 비용을 포함한 일반관리비 증가에 기인했다.
조정 수익성도 약화됐다. 조정 EBITDA는 2025년 4분기 450만 달러로 전년 동기 1,250만 달러에서 하락했으며, 비경상 이익을 제외하면 990만 달러에서 하락한 것이다. 연간으로는 조정 EBITDA가 2,240만 달러에서 500만 달러로 하락했고, 투자 수익을 제외한 조정 EBITDA는 마이너스 310만 달러로 전환되며 핵심 영업 실적에 대한 압박을 보여줬다.
제품 매출총이익률은 높아진 원자재 비용, 관세, 해외 생산 전환과 관련된 높은 간접비 등으로 압박을 받았으며, 여기에는 증산 기간 중 중복 비용도 포함됐다. 이러한 요인들이 분기 및 연간 제품 마진을 모두 압박했지만, 경영진은 제조 이전을 장기적으로 마진에 도움이 되도록 설계된 전략적 조치로 규정했다.
모든 최종 시장이 강세를 보인 것은 아니었다. 바이오테크, 제약 및 위탁연구 고객으로부터의 매출은 4분기에 감소했으며, 바이오제약 매출은 전년 동기 대비 6% 하락했다. 미국 내 바이오테크 및 제약 대상 장비 판매는 강력했던 3분기 이후 약화되며 생명과학 자본 지출의 지속적인 변동성을 보여줬다.
연초는 부진한 출발을 보였다. 2025년 1분기 매출은 전년 동기 대비 8% 감소했고 상반기 매출은 거의 5% 하락했는데, 경영진은 이를 공공 정책 영향과 생명과학 예산의 광범위한 불확실성과 연결지었다. 하반기에 나타난 회복세는 수요의 변동성을 보여주지만, 일부 고객이 연중 투자를 재개했음을 시사한다.
일반관리비는 특허 관련 법률 비용으로 부풀려져 전년 대비 비교에 잡음을 더하고 마진을 압박했다. 수시공모와 관련된 비용을 포함한 추가 일회성 항목들이 비용 구조를 더욱 복잡하게 만들고 보고된 영업 실적의 변동성을 키웠다.
2026년에 대해 사이텍은 불변환율 기준 매출 2억 500만 달러에서 2억 1,200만 달러를 제시했으며, 이는 2025년 대비 완만한 2~5% 성장을 의미하고 관세 변화로 인한 주요 혜택은 가정하지 않았다. 경영진은 아시아태평양 지역의 강력한 장비 수요, 미국 및 유럽의 반등, 반복 매출·서비스·시약의 지속적인 급성장에 힘입어 긍정적인 조정 EBITDA를 유지할 것으로 예상하며, 4분기 모멘텀과 증가하는 설치 기반 및 클라우드 사용자 커뮤니티를 기반으로 한다고 밝혔다.
사이텍의 실적 발표는 상업 및 운영 측면에서 전진하는 기업의 모습을 보여줬지만, 비용 인플레이션, 세금 부담, 시장 변동성이 단기 수익성을 약화시키고 있다. 투자자들에게 핵심은 강화되는 하반기 추세, 반복 매출 확대, 제조 전환이 향후 몇 년간 더 지속 가능한 성장과 마진 회복으로 이어질 수 있는지 여부다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.