톱 애널리스트 윌리엄 스타인, `AI의 슈퍼볼` 앞두고 엔비디아 주식 전망 제시

엔비디아 (NVDA)가 다음 주 연례 컨퍼런스인 GTC를 개최할 준비를 하고 있다. 이 행사는 AI 업계의 주요 이벤트로, 이 기술 대기업의 AI 분야 최신 진전과 개발 상황을 엿볼 수 있는 창구 역할을 한다.

실제로 이 행사의 중요성은 매우 커서, 월가 수천 명의 전문가 중 6위에 랭크된 트루이스트의 윌리엄 스타인 애널리스트는 이를 "AI의 슈퍼볼"이라고 부른다.

그렇다면 투자자들은 올해 행사에서 무엇을 기대할 수 있을까?

기술 및 제품 측면에서 스타인은 엔비디아가 블랙웰 울트라가 대량 출하 중이며 베라 루빈 플랫폼이 2026년 하반기 출하 계획대로 진행되고 있다는 내용을 포함해 여러 발표를 할 것으로 예상한다. 이 애널리스트는 또한 엔비디아가 베라 루빈이 블랙웰에서 사용된 플라이오버 케이블을 더욱 진보된 PCB 설계로 대체할 것이며 시스템을 구성하는 6개 칩에 대한 추가 세부 정보를 제공할 것이라고 투자자들에게 상기시킬 것으로 예상한다.

백로그와 "시장 성장 기회"에 대한 업데이트도 있을 것이다. 엔비디아는 지난 1년간 약 5000억 달러(그리고 증가 중)의 백로그, 약 50% CAGR로 확대될 것으로 예상되는 TAM, 2030년까지 3조~4조 달러의 TAM 기회 등 여러 데이터 포인트를 강조해왔다.

"엔비디아가 이러한 언급을 재확인할 것으로 예상하지만, 백로그에 대해서는 신중하게 접근할 것"이라고 이 5성급 애널리스트는 말하며, 이러한 지표의 재확인이 투자자들에게 "안정적인 영향"을 미칠 것으로 기대했다.

수급 역학도 또 다른 핵심 주제가 될 가능성이 높다. 공급 측면에서는 최첨단 웨이퍼, CoWoS 패키징 용량, 고대역폭 메모리(HBM)를 둘러싼 제약이 단기적으로 업계 생산량을 계속 제한할 것으로 예상되며, 전력 가용성과 자금 조달도 잠재적 병목 현상이 될 수 있다. 그럼에도 스타인은 엔비디아가 이러한 제조 과제 중 상당수를 예상했으며, 고객들이 이미 전력 제약을 계획에 반영했고, 회사가 공급 목표 달성 능력에 대해 여전히 확신을 갖고 있다고 강조할 것으로 믿는다.

수요 측면에서 투자자들은 급격한 성장 이후 가능한 조정을 경계해왔다. 성장률은 2023년 4분기 전년 대비 265%로 정점을 찍은 후 2025년 2분기 56%로 둔화되었다가 최근 다시 가속화되기 시작했다. 스타인은 언젠가는 침체가 불가피하다고 생각하지만, 현재로서는 그것이 임박했다는 신뢰할 만한 징후가 없다고 믿는다. "대신" 그는 "자본 지출 계획, 부품 백로그 등을 포함한 모든 지표가 지난 분기에 계속 증가했다"고 덧붙였다.

주가 전망과 관련해, GTC가 매우 널리 예상되는 행사이기 때문에 스타인은 이 이벤트가 "강력한 촉매제" 역할을 하기는 어렵다고 생각한다.

"그럼에도 시장 규모 및 성장률에 대한 언급과 제품 출시가 주가에 소폭 긍정적일 것으로 예상한다"고 그는 요약했다.

전반적으로 스타인은 엔비디아 주식에 매수 등급을 부여하며 283달러의 목표주가를 제시했다. 이 수치는 12개월간 54%의 수익률을 가능하게 한다. (스타인의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

낙관론은 스타인에게만 국한되지 않는다. 월가 전반에 걸쳐 엔비디아에 대한 심리는 압도적으로 긍정적이다. 최근 39개 애널리스트 평가 중 38개가 매수를 권고하고 단 1개만 매도로, 엔비디아는 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 평균 목표주가가 273.61달러인 가운데, 증권가는 향후 1년간 주가가 49% 상승할 것으로 전망한다. (엔비디아 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.