펀드 매니저들이 포트폴리오 헤지를 위한 대안적 방법을 모색하는 이유

이란 전쟁이 격화되면서 수십 년간 포트폴리오 매니저들이 의존해온 기본적인 투자 원칙 일부가 흔들리기 시작했다. 일반적으로 주식시장이 하락할 때 국채는 상승하며, 불확실성이 높은 시기에 투자자들의 손실을 줄이는 데 도움을 준다. 그러나 블룸버그에 따르면 이러한 관계가 이제 무너지고 있다. 실제로 최근 유가 시장의 극심한 변동성 속에서 주식과 채권이 동반 하락했다. 이에 따라 많은 펀드 매니저들이 포트폴리오를 보호할 대안적 방법을 모색하고 있다.

전통적인 주식 60%, 채권 40% 배분에 주로 의존하는 대신, 투자자들은 다양한 전략과 자산을 추가하고 있다. 여기에는 손실을 제한하기 위한 옵션 전략, 현금 비중 확대, 원자재 익스포저 등이 포함된다. 또한 일부 투자자들은 중국 주식, 호주 달러, 알루미늄, 대두유 같은 자산으로 눈을 돌리고 있다.

이러한 변화의 주요 우려는 스태그플레이션 위험이다. 스태그플레이션은 유가 상승으로 인플레이션이 높아지는 동시에 경제 성장이 둔화되는 상황을 말한다. 이런 환경에서는 중앙은행이 공격적인 금리 인하로 대응할 수 없는데, 금리를 낮추면 인플레이션이 더 악화될 수 있기 때문이다.

SPY 주식은 매수하기 좋은가?

월가 증권가는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트 (SPY)에 대해 지난 3개월간 매수 412건, 보유 81건, 매도 10건을 기록하며 보통 매수 의견을 제시했다. 또한 SPY 평균 목표주가는 주당 843.09달러로 27%의 상승 여력을 시사한다.