코헨 앤 스티어스, 천연자원 분야에서 기회 포착

코헨 앤 스티어스의 포트폴리오 매니저이자 천연자원 주식 부문 책임자인 타일러 로젠리히트는 이번 주 라스베이거스에서 열린 VettaFi 후원 익스체인지 행사에서 "시장 집중도를 넘어서: 오늘날 시장을 위한 액티브 ETF"라는 제목의 정보 세션에 참석해 현재 시장 환경에서 액티브 운용의 필요성을 제시하면서 몇 가지 투자 기회에 대해 논의했다.

투자자들은 "인플레이션 환경에서 좋은 성과를 내는 자산에 크게 저배분되어 있다"

코헨 앤 스티어스가 제공하는 ETF 중에서 로젠리히트는 투자자들이 천연자원 액티브 ETF CSNR을 고려할 것을 권장했다. 그는 현재 천연자원에 대한 포지셔닝이 "크게 저배분되어 있다"고 보고 있다. 2009년부터 2020년까지 10년간 인플레이션이 지속적으로 예상치를 밑돌면서 인플레이션 리스크에 대한 광범위한 안일함과 이에 대한 포트폴리오 보호 장치 부족으로 이어졌지만, 최근 시장 행태 - 예를 들어 2022년 자산군 성과에서 주식이 약 18% 하락하고 채권이 16% 하락한 것 - 는 분산투자의 중요성을 부각시킨다고 로젠리히트는 지적했다. 특히 투자 환경이 "풍요의 시대"에서 "희소성의 시대"로 전환되고 있는 지금 더욱 그렇다고 그는 말했다.

이 포트폴리오 매니저는 에너지, 금속, 희토류, 우라늄, 농업을 아우르는 자원 경제 전반에 걸친 수년간의 투자 부족이 상당한 공급 제약을 초래했다고 덧붙였다. 동시에 글로벌 성장은 특히 AI와 같은 기술의 부상으로 점점 더 자원 및 에너지 집약적으로 변하고 있으며, 이는 전력과 구리, 리튬, 우라늄과 같은 핵심 투입재에 대한 강력한 수요를 견인하는 반면 공급은 이를 따라가지 못해 전반적인 시장 역학을 긴축시키고 있다고 로젠리히트는 언급했다.

보유 종목, 성과, 상대적 순위

팁랭크스 데이터에 따르면 엑슨모빌(XOM), 쉘(SHEL), 토탈에너지스(TTE), 번지 글로벌(BG), 선코어(SU)가 이 펀드의 상위 5개 보유 종목이다. 이 중 번지 글로벌과 선코어 두 종목은 팁랭크스의 최고 등급인 스마트 스코어를 획득했다.

팁랭크스 ETF 비교 도구를 사용하면 스테이트 스트리트의 훨씬 더 큰 규모의 패시브 ETF인 SPDR S&P 글로벌 천연자원 ETF(GNR)와 비교했을 때 코헨 앤 스티어스 상품이 유사한 등급을 받지만 지난 1년간 더 높은 수익률을 자랑하는 것을 볼 수 있다. 두 펀드 모두 S&P 500 지수를 크게 앞서고 있지만, CSNR의 출시가 작년으로 거슬러 올라가기 때문에 성과 실적은 제한적이다.