골드만삭스, 시장 강세 지속 전망... `강력 매수` 추천 종목 2선 공개

미국 주도의 이란 제재 캠페인이 시작된 지 약 한 달이 지났지만, 시장은 많은 이들의 예상보다 나은 모습을 보이고 있다. 유가 급등과 인플레이션 우려가 커지면서 주식시장은 초기 매도세를 보였으나, 전반적인 조정 폭은 상대적으로 제한적이었으며 하락률은 심각한 수준이 아닌 중간 한 자릿수에 그쳤다.

골드만삭스의 자산배분 책임자 크리스티안 뮐러-글리스만은 이러한 안정성을 유지하는 데 도움이 되는 몇 가지 핵심 요인을 지적했다. 작년의 "빅 뷰티풀 빌" 법안과 여전히 견조한 GDP 성장이 결합되어 시장에 일종의 기초적 지지를 제공하고 있다. 이러한 요소들이 함께 작용하여 안정적인 기반 역할을 해왔으며, 이는 시장이 불확실성을 헤쳐나가고 2026년으로 나아가는 데 계속 도움이 될 수 있다.

"우리의 기본 전망은 시장이 지속적인 변동성 기간을 거친 후 결국 회복될 것이라는 것입니다. 올해 남은 기간에 대한 우리의 거시경제 기본 시나리오는 경기침체가 발생하지 않고, 인플레이션이 크게 고착화되지 않을 것이며, 이는 중기적으로 성장 기대치가 안정되고 60/40 포트폴리오가 회복될 것임을 의미합니다. 향후 12개월 동안 60/40 포트폴리오의 지속적인 하락 가능성을 예측하는 우리의 머신러닝 기반 모델은 여전히 상당히 낮은 수준인데, 이는 성장이 여전히 양호하고 인플레이션이 크게 가속화되지 않으며 정책이 여전히 완화적이기 때문입니다"라고 뮐러-글리스만은 밝혔다.

골드만삭스의 주식 애널리스트들은 이러한 방향을 따르고 있으며 시장이 강세를 유지하는 가운데 고려할 만한 종목들을 선별하고 있다. 우리는 팁랭크스 플랫폼에서 이들 추천 종목 중 두 가지에 대한 세부 정보를 확인했다. 데이터에 따르면 두 종목 모두 '매수 강추' 등급을 받았으며 두 자릿수 상승 잠재력을 보유하고 있다. 자세히 살펴보자.

스머핏 웨스트록 (SW)

스머핏 웨스트록은 일반 가정에서 잘 알려진 이름은 아니지만, 1934년 이래 포장 업계에서 꾸준히 입지를 다져왔다. 더블린에 본사를 둔 이 회사는 현재 일상적인 골판지와 판지부터 제약, 식음료, 소매업과 같은 산업을 위한 보다 전문화된 솔루션에 이르기까지 광범위한 수요를 충족하고 있다. 또한 고형 보드, 식품 접촉 용기, 백인박스 시스템과 같은 틈새 제품으로 표준 포장을 넘어서며 많은 경쟁사보다 더 넓은 사업 영역을 확보하고 있다.

사업의 핵심은 회사가 생산하는 대부분의 제품을 뒷받침하는 종이 및 보드 플랫폼이다. 표준 형식을 넘어 스머핏은 특정 용도를 위해 설계된 맞춤형 포장 솔루션도 개발하여 고객에게 보다 맞춤화되고 고부가가치 제품을 제공할 수 있도록 한다.

전통적인 포장 솔루션 외에도 스머핏은 전자상거래, 백인박스, 멀티팩 포장 기계는 물론 최종 라인 포장 자동화를 포함한 포장 기계 및 자동화를 위한 다양한 솔루션을 제공한다. 그리고 포장과 관련된 분야에서 스머핏은 소매 디스플레이, 고급 그래픽 포장, 옥외 간판을 위한 솔루션을 제공한다. 이 회사는 전단지 및 재료 재활용과 같은 특수 서비스도 제공한다.

요컨대 스머핏 웨스트록은 포장 산업의 거의 모든 측면에 관여하고 있다. 이 회사는 글로벌 사업 기반을 갖추고 있으며 네트워크에 500개 이상의 포장 및 기타 시설과 57개의 생산 공장을 보유하고 있다고 자랑한다. 회사의 생산 네트워크는 전 세계 40개국에 걸쳐 분포되어 있다.

재무적 측면에서 이 회사는 가장 최근 보고된 기간인 2025년 4분기에 75억 8천만 달러의 매출을 기록했다. 이 매출 총액은 전년 동기 대비 보합이었지만 예상치를 약 3,700만 달러 상회했다. 순이익 측면에서 스머핏은 주당 0.18달러의 EPS를 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 주당 10센트 감소했으며 예상치를 33센트 하회했다.

골드만삭스의 애널리스트 가브리엘 시모에스는 이 포장 회사가 강력한 업계 지위를 보유하고 있으며 지속적인 낙관론의 근거를 제공한다고 본다.

"이 종목에 대한 우리의 긍정적 견해는 다른 지역 대비 미국 제지 및 포장 시장에 대한 보다 긍정적인 전망에 기반하고 있습니다. 이는 해당 부문의 통합 및 수직계열화, 그리고 관세 보호 덕분인데, 이는 수입 경쟁으로부터 보호하고 더 높은 수익성을 뒷받침하는 데 도움이 될 것으로 생각합니다. 스머핏은 우리 커버리지 내에서 미국 시장 노출도가 가장 높기 때문에(2025년 EBITDA의 약 59%) 이러한 상승 여력을 포착하기에 가장 유리한 위치에 있습니다. 또한 미국 컨테이너보드 및 박스보드 시장의 생산능력 합리화가 마진 증가 속도를 가속화할 것으로 봅니다"라고 시모에스는 설명했다.

애널리스트는 SW 주식에 대해 매수 등급을 부여하며 목표주가 49달러를 제시했는데, 이는 1년 상승 잠재력이 거의 23%에 달함을 시사한다.

증권가의 전반적인 견해도 이러한 입장과 일치한다. 스머핏은 10건의 긍정적 평가를 바탕으로 만장일치 매수 강추 등급을 받고 있다. 주가가 39.85달러에 거래되고 있고 평균 목표주가가 58.10달러인 점을 감안하면 내재 상승 여력은 약 46%에 달한다. (SW 주가 전망 참조)

미니메드 그룹 (MMED)

미니메드는 시장에서 비교적 새로운 이름 중 하나이지만, 올해 초 메드트로닉에서 분사한 이후 이미 골드만삭스의 주목을 받고 있다. 이번 분사는 본질적으로 메드트로닉의 당뇨병 사업부를 분리하여 독립적인 기업으로 만들었으며, 투자자들에게 이 분야에 보다 집중적으로 투자할 수 있는 방법을 제공했다.

미니메드의 현재 제품은 자동 인슐린 전달 시스템에 초점을 맞추고 있으며 780G 시스템과 스마트 MDI 시스템을 포함한다. 이러한 시스템은 지속적인 모니터링과 인슐린 조정을 기반으로 24시간 최적화된 당뇨병 치료를 제공하도록 설계되었다.

메드트로닉과의 연계를 통해 미니메드는 40년 이상의 역사를 거슬러 올라갈 수 있으며, 이는 회사에 의료기기 분야에서 강력한 경험을 제공한다. 미니메드가 물려받아 상장한 당뇨병 치료 프로그램은 획기적인 혁신을 찾아내는 것으로 명성이 높으며 글로벌 고객 기반을 보유하고 있다. 이 회사는 8,000명 이상의 직원을 보유하고 있으며 전 세계 80개 이상의 국가에서 64만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공하고 있다.

회사의 IPO를 살펴보면 미니메드가 이 행사에서 약 5억 6천만 달러의 총 수익을 조달했음을 알 수 있다. 회사는 2,800만 주의 MMED 주식을 주당 20달러의 공모가로 시장에 내놓았다. 이 가격은 주당 25달러에서 28달러 사이로 설정되었던 원래 목표 범위보다 낮았다는 점에 주목해야 한다. IPO는 3월 9일에 마감되었으며, 매각 후 메드트로닉은 미니메드의 90% 지분을 보유하고 있다.

이제 주식이 독립적으로 거래되면서 커버리지를 받기 시작하고 있다. 골드만삭스의 애널리스트 데이비드 로만은 기존 제품과 다음 성장 단계를 뒷받침할 수 있는 파이프라인의 조합을 지적하며 긍정적인 견해를 취했다.

"현재 수준에서 시장은 우리가 보기에 회사의 개발 중인 파이프라인에 거의 가치를 부여하지 않은 채 현재 실적과 향후 전망 모두를 할인하고 있습니다. 우리의 투자 논리는 (1) 독립 기업으로 전환하면 전담 자원과 보다 집중된 실행이 가능해지고, (2) 이미 예상보다 앞서 진행 중인 신규 파이프라인이 시장 점유율(지난 몇 년간 압박을 받아왔음)과 매출 성장의 흐름을 바꿀 것이며, (3) 신제품이 규모와 견인력을 확보함에 따라 상당한 운영 레버리지가 나타나 2030 회계연도까지 조정 EBITDA를 수백 베이시스포인트 개선할 것이라는 점에 기반하고 있습니다"라고 로만은 언급했다.

자신의 입장을 수치화하면서 로만은 MMED에 매수 등급을 부여하고 목표주가 24달러를 제시했는데, 이는 주가가 내년 이맘때까지 61% 상승할 것임을 시사한다. (로만의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 전반적으로 동의하는 것으로 보인다. 미니메드는 11건의 매수와 1건의 보유를 포함한 최근 12건의 애널리스트 평가를 바탕으로 매수 강추 컨센서스 등급을 받고 있다. 주가가 현재 14.92달러에 거래되고 있고 평균 목표주가가 21.55달러인 점을 감안하면 44%의 상승 여력이 있음을 시사한다. (MMED 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.