투자자, XRP에 대해 "전부 아니면 전무" 발언

XRP (XRP-USD)는 최근 암호화폐 시장 전반의 반등세에 동참하며 지난 주 8% 상승했다. 그러나 현재 1.43달러에 거래되고 있는 이 국경 간 결제 중심 토큰은 지난 7월 기록한 최고가 3.65달러 대비 여전히 약 61% 낮은 수준이다.

그럼에도 불구하고, 이후 코인 가격이 대체로 하락세를 보인 반면, 미국의 7개 XRP 현물 상장지수펀드는 탄력을 받고 있으며, 2025년 말 출시 이후 총 약 14억 4천만 달러의 순유입을 기록했다.

"1년 전만 해도 존재하지 않았던 상품군에 엄청난 자금이 유입되고 있다"고 투자자 마이클 A. 게이드는 말한다.

미국의 7개 현물 ETF는 현재 총 10억 달러의 자산을 운용하고 있으며, 이는 1월 최고치인 16억 5천만 달러에서 감소한 수치다. 그러나 게이드는 이러한 감소가 투자자 이탈보다는 주로 가격 하락에 기인한다고 설명한다. 주목할 점은 출시 이후 이 펀드들이 단 한 번의 순유출도 없이 35거래일 연속 기록을 세웠다는 것이다.

"비트코인이나 이더리움 현물 ETF 모두 초기 몇 달 동안 이러한 연속 기록을 달성하지 못했다"고 게이드는 말한다. "여기에는 단순한 유입 규모 수치를 넘어 주목할 만한 무언가가 있다고 생각한다.

그렇다면 실제로 누가 이 ETF를 보유하고 있을까? 이것이 "가장 흥미로운" 부분이라고 게이드는 말한다. 캐너리 캐피털의 XRPC가 2억 6천만 달러의 운용자산으로 선두를 달리고 있으며, 비트와이즈가 2억 5천 7백만 달러로 바짝 뒤따르고 있고, 프랭클린 템플턴의 XRPZ가 2억 1천 1백만 달러를 기록하고 있다. 골드만삭스는 4개 펀드에 걸쳐 약 1억 5천 3백 8십만 달러를 보유하고 있다.

하지만 함정이 있다. XRP ETF 자산의 약 84%가 여전히 개인 투자자들이 보유하고 있어, 널리 예상되던 기관 투자자들의 대규모 유입은 아직 의미 있는 수준으로 나타나지 않고 있다. 코인베이스와 EY-파르테논이 351명의 기관 투자자를 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 18%가 이미 XRP에 투자하고 있으며, 25%가 2026년에 투자할 계획이라고 답했다. "이는 서류상으로는 큰 수치다"라고 게이드는 말한다. "실제 투자가 이어질지 여부는 앞으로 몇 주 동안 워싱턴에서 일어나는 일에 거의 전적으로 달려 있다."

게이드가 언급하는 것은 CLARITY 법안이다. 이 법안이 중요한 이유는 3월 17일 SEC와 CFTC가 XRP와 기타 15개 주요 암호화폐를 증권이 아닌 "디지털 상품"으로 분류한 공동 분류가 해석적 성격에 불과하며 향후 행정부에 의해 번복될 수 있기 때문이다. 이러한 영구성 부족은 일반적으로 확고한 법적 근거가 없는 자산을 피하는 연기금, 기부금, 국부펀드에게 장벽이 된다.

CLARITY 법안은 암호화폐에 대한 명확하고 체계적인 규제 프레임워크를 수립하기 위해 제안된 미국 법안으로, 2025년 7월 하원에서 294대 134의 초당적 찬성으로 통과되었으나, 스테이블코인 발행자가 수익률을 제공할 수 있는지에 대한 의견 차이로 상원에서 정체되어 있다. 3월에 틸리스 상원의원과 알소브룩스 상원의원이 타협안을 마련했으며, 상원 은행위원회는 현재 4월 하반기 법안 심사를 목표로 하고 있다고 루미스 상원의원이 밝혔다. 그러나 모레노 상원의원은 법안이 5월까지 진전되지 않으면 중간선거 압력으로 인해 수년간 지연될 수 있다고 경고했다.

"이것이 향후 12개월 동안 XRP 가격에 가장 중요한 변수라고 주장하고 싶다. 차트 패턴이 아니다. 고래 지갑 움직임도 아니다. 바로 입법이다"라고 게이드는 설명했다.

그렇다면 투자자들은 이 정보를 어떻게 활용해야 할까? 게이드는 현재 XRP의 상황이 "내가 좋아하지 않는 방식으로 양극화되어 있다"고 인정한다.

CLARITY 법안은 4월에 진전되거나 2027년까지 지연될 것이다. 통과되면 가격이 최고점보다 훨씬 낮은 상태에서 기관 투자자 채택을 위한 '진정한 촉매제' 역할을 할 수 있다. 정체되면 XRP는 "단기 펀더멘털 동력" 없이 주요 이동평균선 아래에서 거래될 것이다.

ETF 유입은 실제이지만 여전히 주로 개인 투자자 중심이며, 약 10억 달러의 운용자산은 100억 달러 규모가 가져올 시장 영향력을 발휘하기에는 아직 충분히 크지 않다.

"이것을 강력한 매수나 명확한 회피라고 부르지는 않겠다"고 게이드는 요약하며 XRP를 보유(즉, 중립) 등급으로 평가했다. (게이드의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

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