억만장자 켄 피셔, 실적 발표 앞두고 마이크로소프트 주식에 올인

마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT)는 4월 29일 수요일 회계연도 3분기(3월 분기) 실적을 발표할 예정이며, 이번 실적 발표는 AI가 소프트웨어 부문에 위협이 될 수 있다는 우려가 커지면서 소프트웨어 업계에 대한 신중한 분위기 속에서 이루어진다.

마이크로소프트는 흥미로운 딜레마를 보여준다. 한편으로는 AI 인프라 개발에 적극적으로 나서고 있으며 오픈AI와 같은 AI 선도 기업들과 긴밀한 관계를 맺고 있다. 그러나 동시에 AI 기업들이 기존 소프트웨어 기업들의 제품을 쓸모없게 만들 것이라는 투자자들의 우려도 커지고 있다.

그렇다면 앞으로 어떻게 될 것인가. 억만장자 투자자 켄 피셔가 지적하듯이, 아무도 정확히 알 수 없다. 운용자산 2,930억 달러 규모의 글로벌 투자회사 피셔 인베스트먼츠의 창립자이자 회장 겸 공동 최고투자책임자인 피셔는 온갖 소음에도 불구하고 AI가 궁극적으로 우리 삶을 어떻게 변화시킬지 알 수 없다고 주장한다.

"AI는 완전히 과열 상태에 접어들었다"고 순자산 132억 달러의 피셔는 최근 말했다. "주식이나 투자 수익이 아니라 - 물론 최근 몇 년간 급등하긴 했지만 - 떠들썩한 이야기, 과대광고, 극단적인 주장들 말이다. 헤드라인들은 임박한 '쓰나미', '적응하지 않으면 죽는다'는 순간들, 일자리와 산업... 심지어 인류에 대한 '종말'까지 예고하고 있다... 우선, 나는 AI의 진화가 어떻게 전개될지 모른다. 아무도 모른다."

그러나 그 사이에도 이 투자자는 마이크로소프트가 이 새로운 패러다임에서 중요한 역할을 할 것이라고 확신하는 것으로 보인다. 4분기 말 기준으로 피셔는 25,300,410주의 MSFT 주식을 보유하고 있으며, 현재 가치는 105억 달러가 넘는다.

에버코어의 커크 마테른 애널리스트에 따르면, 그러한 확신은 잘못된 것이 아니다. 회계연도 3분기 실적 발표를 앞두고 마테른은 마이크로소프트가 AI 사업에서 좋은 성과를 낼 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각하지만, 투자자들이 보상을 받기 위해서는 인내심이 필요하다고 강조한다.

"견고한 회계연도 3분기 실적이 예상되지만, 진짜 이야기는 하반기로 접어들면서 애저와 코파일럿의 모멘텀이 구축되고 있다는 것이며, 여기서 용량과 AI 수익화에 대한 상승 여지가 더 흥미로워질 수 있다"고 마테른은 설명했다. "새로운 용량이 확대되고 코파일럿의 가치 제안이 성숙해지는 동안 투자자들은 인내심을 가져야 할 수도 있지만, 장기적인 복리 성장 스토리는 여전히 확고하게 유지되고 있다."

마테른은 자본지출에 대한 투자자들의 우려를 무시하지 않지만, 투자가 성과를 낼 것이라고 생각한다. 애널리스트는 자본지출 확대가 회계연도 2026년까지 높은 수준을 유지할 것으로 예상하며(67% 성장 전망), 영업현금흐름을 초과하여 잉여현금흐름이 소폭 감소(-4%)할 가능성이 있지만, 이는 "대규모 AI 기회를 추구하는 대가"라고 말한다.

자신감을 표현하며 마테른은 MSFT 주식에 대해 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급과 함께 580달러의 목표주가를 제시했다. 투자자들에게 의미하는 바는 무엇인가. 현재 수준에서 36%의 상승 여력이다. (마테른의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

MSFT는 증권가의 다른 곳에서도 강력한 지지를 받고 있다. 추가로 34건의 매수와 3건의 보유 의견으로, 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 575.08달러를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 약 36% 프리미엄에 거래될 것이다. (MSFT 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.