애널리스트들, 샌디스크의 경기 변동성 줄인 새 비즈니스 모델 호평

증권가는 샌디스크 (SNDK)가 강력한 3분기 실적과 함께 새로운 "신규 비즈니스 모델"을 도입한 것에 긍정적으로 반응하고 있다. 구체적으로, 이 반도체 기업은 고객이 합의된 가격 조건으로 일정량의 스토리지를 구매하기로 약속하는 장기 공급 계약을 체결했으며, 이는 종종 최소 구매 보증을 포함한다. 이로 인해 증권가는 이러한 계약이 샌디스크의 매출을 더 예측 가능하게 만들고 메모리 시장의 일반적인 변동성과의 연관성을 줄일 수 있다고 판단하고 있다.

중요한 점은, 회사가 이미 2027 회계연도까지 예상 생산량의 3분의 1 이상을 포괄하는 5건의 계약을 체결했으며, 이는 최소 420억 달러의 매출과 110억 달러 이상의 보증 약정을 포함한다는 것이다. 일부 계약은 고정 가격 및 물량 약정을 포함하는 반면, 다른 계약은 "테이크 오어 페이" 조건을 사용하는데, 이는 고객이 사용하지 않더라도 최소 금액을 지불해야 함을 의미한다. 또한, 단기 계약은 더 엄격한 보증을 포함하는 경향이 있는 반면, 장기 계약은 상한선과 하한선이 있는 가격 범위를 포함한다.

이러한 구조로 인해 모건스탠리 (MS), 시티그룹 (C), BNP파리바 (BNPQY) 같은 증권사들은 이 모델이 역사적으로 매우 순환적이었던 산업에서 변동성을 줄이고 더 안정적이고 장기적인 성장을 지원할 수 있다고 판단하고 있다. 그럼에도 불구하고, 모든 애널리스트가 완전히 확신하는 것은 아니다. 여러 증권사가 목표주가를 상향 조정하고 긍정적인 투자의견을 유지했지만, 일부는 이러한 계약이 실제로 사업을 안정화시키는지 확인하는 데 시간이 걸릴 수 있다고 밝혔다. 예를 들어, 5성급 애널리스트인 RBC (RY)의 스리니 파주리는 혜택이 더 명확해질 때까지 주식이 여전히 전통적인 수요-공급 사이클에 따라 거래될 수 있다고 언급했다.

SNDK 주식은 매수할 만한가?

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 SNDK 주식에 대해 지난 3개월간 14건의 매수, 3건의 보유, 0건의 매도 의견을 제시하며 아래 그래프에 표시된 것처럼 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한, 주당 평균 SNDK 목표주가는 1,341달러로 23.4%의 상승 여력을 시사한다.