뱅크 오브 노바 스코샤 실적 발표에서 수익성 모멘텀 확인

뱅크 오브 노바 스코샤(TSE:BNS)가 2분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

뱅크 오브 노바 스코샤의 최근 실적 발표는 긍정적인 분위기 속에서 진행됐다. 경영진은 캐나다 은행업무, 자산관리, 국제사업, 자본시장 전반에 걸친 광범위한 강세를 강조했다. 견조한 실적 성장, 확대된 마진, 탄탄한 자본비율이 신뢰를 뒷받침했다. 다만 경영진은 높은 대손충당금, 치열한 예금 경쟁, 증가한 비용이 단기 실적에 부담을 주고 있다는 점을 인정했다.

강력한 수익성과 실적 성장

조정 순이익은 27억 달러, 희석 주당순이익은 2.02달러를 기록했다. 이는 세전 충당금 차감 전 이익이 전년 대비 16% 증가한 수치다. 자기자본이익률은 13.2%로 전년 대비 270bp 개선됐다. 경영진은 2027 회계연도까지 14%를 넘어설 것이라고 재확인하며, 기존 수익성 목표보다 1년 앞당겨 달성할 것으로 전망했다.

탄탄한 수익과 마진 확대

순이자이익은 전년 대비 10% 증가했고, 비이자이익은 17% 급증하며 전체 수익 성장률 13%를 견인했다. 순이자마진은 24bp 확대됐다. 이는 사업부문 마진 강화와 자금조달 비용 감소에 힘입은 것으로, 가격 규율과 대차대조표 구성이 여전히 은행에 유리하게 작용하고 있음을 보여준다.

자본 건전성과 주주환원

은행의 보통주자본비율은 640만 주 자사주 매입 후에도 13.3%를 유지했다. 자사주 매입은 자본비율 13bp를 소진했다. 경영진은 분기 배당금을 0.04달러 인상했으며, 지난 12개월간 자사주 매입과 배당을 통해 75억 달러를 주주에게 환원했다고 강조했다.

캐나다 은행업무 모멘텀

캐나다 은행업무는 9억3500만 달러의 이익을 기록하며 전년 대비 53% 급증했다. 세전 충당금 차감 전 이익은 13% 증가했다. 이 부문의 생산성 비율은 230bp 개선됐으며, 전사 효율성은 약 52.5%로 향상됐다. 저축 및 일상 예금은 3% 증가했고, 뮤추얼펀드, 신용카드, 보험에서 발생한 수수료 수익도 견조했다.

글로벌 자산관리 강세

자산관리 부문 이익은 전년 대비 19% 증가한 4억7400만 달러를 기록했다. 자기자본이익률은 17.9%로 210bp 상승했다. 순매출은 47억 달러로 전년 동기 대비 약 4배 증가하며, 7분기 연속 플러스 흐름을 기록했다. 운용자산과 관리자산은 각각 약 18%, 15% 성장했으며, 소매 은행업무로부터 90억 달러의 추천 거래가 성사됐다.

국제 은행업무와 멕시코 초과 실적

국제 은행업무는 세전 충당금 차감 전 이익이 12% 증가했고 수익은 7% 성장했다. 멕시코가 성장 엔진으로 두각을 나타냈다. 멕시코에서는 수익이 8% 증가했고 이익은 전년 대비 25% 급증했다. 소매 대출은 4%, 비주택담보 소매 대출은 7% 성장했으며, 국제 전체 예금은 5% 증가했다.

글로벌 은행 및 시장 모멘텀

글로벌 은행 및 시장 부문 수익은 전년 대비 9% 증가했다. 자본시장 활동이 25% 급증하고 모기지 자본시장 실적이 강화된 덕분이다. 부문 이익은 11% 증가한 4억5700만 달러를 기록했다. 경영진은 고객 활동이 증가하면서 3분기로 향하는 "강력한 거래 파이프라인"을 언급했다.

기술 및 AI 투자

기술 지출은 전년 대비 9% 증가한 14억 달러를 기록했다. 은행은 디지털 및 분석 이니셔티브에 투자를 배가했다. 스코샤 인텔리전스, 스코샤 네비게이터 같은 새로운 플랫폼이 전사에 AI를 내재화하고 있다. 안전하고 모델에 구애받지 않는 도구, 향상된 데이터 준비도, 혁신 확장을 위한 플랫폼 우선 아키텍처에 초점을 맞추고 있다.

높은 대손충당금과 부실 대출

전사 대손충당금은 12억 달러로 66bp를 기록했다. 부실 충당금은 11억 달러로 61bp에 해당한다. 대손충당금은 73억 달러로 96bp까지 증가했고, 총 부실 대출은 99bp로 소폭 상승했다. 경영진은 신용 비용 정상화가 예상보다 느리게 진행될 것이라고 시사했다.

국제 은행업무의 단일 계정 부실

브라질의 단일 비소매 기업 계정이 이번 분기 부실 충당금의 상당 부분을 차지했다. 이는 전사 부실 대손충당금의 약 7bp에 기여했다. 비소매 신규 부실은 전분기 대비 3억6800만 달러 급증했으며, 대부분의 압박은 해당 국제 익스포저와 캐나다 기업 관계 하나에 집중됐다.

국제 대출 구성과 완만한 실적 성장

강력한 세전 충당금 차감 전 실적에도 불구하고, 국제 은행업무는 고정환율 기준 전년 대비 약 3%의 완만한 실적 성장을 보고했다. 총 국제 대출은 2% 감소했다. 은행이 비소매 익스포저를 약 8% 축소한 반면, 소매 대출은 4% 증가하며 부분적으로 상쇄됐다. 이는 대출 구성의 의도적인 전환을 반영한다.

예금 경쟁과 만기 축소

경영진은 업계 전반에서 정기예금이 축소되고 있다고 언급했다. 캐나다 은행업무의 총 예금은 전년 대비 3% 감소했으며, 주로 정기예금 잔액 만기 도래 때문이다. 은행은 소매 GIC 만기의 90% 이상을 유지했지만, 경영진은 국내 시장에서 예금 경쟁이 심화되고 있다는 점을 주요 역풍으로 강조했다.

증가하는 비용과 투자 비용

영업비용은 전년 대비 7% 증가했다. 성과 기반 보상과 인건비 증가, 은행의 기술 지출 확대가 반영됐다. 글로벌 은행 및 시장 부문 내에서는 비용이 10% 증가한 반면 비즈니스 뱅킹 수익은 7% 감소하며, 경영진이 전략적 투자를 추진하는 동안 단기적으로 효율성 지표에 압박을 가했다.

포트폴리오 축소와 런오프가 성장에 미치는 영향

대출 성장률은 아시아 포트폴리오의 지속적인 런오프와 특정 지역에서의 선별적 축소로 인해 둔화됐다. 경영진은 수익률이나 리스크 지표가 덜 매력적인 특정 부문에서 익스포저를 의도적으로 줄이고 있다고 강조했다. 단기 대출 성장 둔화를 감수하면서 더 집중되고 고품질의 포트폴리오를 구축하고 있다.

가이던스 및 전망

경영진은 2026 회계연도 나머지 기간 동안 부실 대손충당금이 50bp 중반대에 안착할 것으로 예상한다. 상반기 수준에서 완화되지만 이전 전망보다는 느린 속도다. 비소매 대손충당금은 2분기 급증에서 완화될 것으로 보인다. 은행은 2027 회계연도까지 14% 이상의 중기 자기자본이익률 목표를 유지했고, 전체 대출 성장률은 낮은 한 자릿수로 가이던스했다. 유기적 확장에 자금을 지원하면서 자본 환원에 대한 약속을 재확인했다.

뱅크 오브 노바 스코샤의 실적 발표는 견고한 상태의 은행 모습을 그렸다. 강력한 실적, 확대되는 마진, 건전한 자본을 활용해 성장과 기술에 투자하면서도 주주에게 환원하고 있다. 신용 비용, 예금 경쟁, 높은 비용은 실질적인 제약이지만, 경영진의 어조는 프랜차이즈가 고수익 부문과 시장으로 계속 전환하면서 이를 관리할 수 있다는 것을 시사했다.