엔비디아, 200억 달러 규모 회사채 발행... 투자자들이 주목해야 하는 이유

AI 칩 대기업 엔비디아(NVDA)가 5년 만에 처음으로 회사채 발행을 신청했다. 회사는 이번 발행을 통해 최소 200억 달러를 조달할 것으로 예상되며, 만기는 2년에서 30년까지 다양하다. 골드만삭스(GS), JP모건체이스(JPM), 모건스탠리(MS)가 이번 발행을 주관한다. 이번 조치는 엔비디아가 추가로 800억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표하고 분기 배당금을 주당 0.01달러에서 0.25달러로 25배 인상한 지 불과 몇 주 만에 나온 것이다.

이는 명백한 의문을 제기한다. 왜 이렇게 많은 현금을 창출하는 회사가 200억 달러를 빌려야 하는가?

엔비디아는 왜 부채를 조달하는가?

그 답은 엔비디아가 현금이 부족해서가 아니다. 회사는 조달 자금이 기존 부채 상환 및 재융자를 포함한 일반 기업 목적으로 사용될 것이라고 밝혔다.

실제로 엔비디아의 재무상태표는 상당히 견고하다. 회사는 최근 분기를 800억 달러 이상의 유동성으로 마감했으며 기록적인 486억 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 최근 800억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램도 승인했다.

이번 회사채 발행은 회사에 또 다른 자금 조달원을 제공한다. 회사는 AI에 계속 투자하고 주주들에게 자금을 환원하면서도 자체 현금을 더 많이 보존할 수 있다.

시기가 중요한 이유

엔비디아는 투자자들이 대형 AI 중심 기술 기업에 기꺼이 자금을 빌려주려는 시기에 채권 시장에 진입하고 있다. 올해 초 알파벳(GOOGL)과 아마존(AMZN)도 AI 인프라와 데이터센터 프로젝트 자금 조달을 위해 채권 시장을 활용했다.

엔비디아는 또한 최근 S&P 글로벌로부터 신용등급 상향을 받은 후 시장에 진입하고 있다. 이번 등급 상향은 회사의 재무 건전성과 장기 전망에 대한 신뢰를 반영한다.

투자자들에게 의미하는 바

투자자들에게 이번 회사채 발행은 엔비디아가 얼마나 성장했는지를 보여준다. 회사는 2021년 마지막으로 투자등급 채권을 발행했을 때 50억 달러를 조달했다. 이번에는 최소 200억 달러를 조달할 것으로 예상된다.

이번 조치는 엔비디아가 현금이 부족하다는 것을 시사하지 않는다. 대신 회사가 AI에 투자하고, 부채를 재융자하며, 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 현금을 계속 환원할 수 있는 여지를 더 많이 제공한다.

엔비디아 주식은 여전히 매수인가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 37건, 보유 1건, 매도 1건을 부여하며 엔비디아 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 또한 엔비디아의 평균 12개월 목표주가는 주당 311.41달러로 48%의 상승 여력을 시사한다.