`스페이스X 조심하라`... 애널리스트들이 로켓 랩 목표주가를 상향 조정한 이유

월가에서 투자 심리는 변덕스럽다. 로켓랩(NASDAQ:RKLB) 투자자들이 현재 이를 절실히 체감하고 있다.

이 우주 기업의 주가는 최근 매우 변동성이 컸다. 2026년 5월 사상 최고치인 151달러에서 스페이스X 기업공개 소식에 따른 매도세로 80달러 초반까지 급락했다가 100달러 선으로 반등했으며, 특히 월요일 16% 상승이 눈에 띄었다.

이번 상승은 회사가 위성 통신 및 PNT 서비스의 주요 제공업체인 이리듐 커뮤니케이션스 인수를 발표하면서 촉발됐다. 이번 인수로 로켓랩은 우주 응용 분야 진출을 가속화하고 발사, 우주선 제조, 주파수 스펙트럼, 궤도상 통신 서비스를 아우르는 수직 통합 우주 플랫폼 구축에 박차를 가하게 된다.

이번 거래는 이리듐을 주당 54달러로 평가하며, 총 기업가치는 80억 달러로 지난 금요일 종가 대비 24% 프리미엄을 반영한다.

이리듐은 2025년 매출 8억7200만 달러와 조정 EBITDA 마진 57%를 기록했으며, 이번 거래로 로켓랩의 총 매출이 약 두 배 증가하고 합병 후 기업이 EBITDA 흑자를 달성할 것으로 예상된다. 거래는 2027년 중반 완료될 것으로 전망된다.

투자자들은 이 소식을 분명히 환영했고, 월가 상위 2% 애널리스트인 뱅크오브아메리카의 로널드 엡스타인도 마찬가지였다. "로켓랩은 수년간 발사 및 우주 시스템 분야의 기존 역량을 수익화하는 수단으로 우주 응용 시장 진출을 논의해왔으며, 이번 인수는 주요 상업, 정부, 국방 서비스 시장으로의 유리한 진입으로 평가한다"고 이 5성급 애널리스트는 말했다.

이리듐의 현재 위성 네트워크가 운영을 계속 지원할 수 있지만, 애널리스트는 이번 인수로 시간이 지남에 따라 네트워크 유지를 위한 뉴트론 발사에 대한 내부 수요가 증가할 것으로 예상한다. 뉴트론 용량은 2028년까지 대부분 확보됐지만, 발사체에 대한 내부 사용 사례를 확보하면 2029년 이후 "더 높은 발사 빈도"를 유도하고 제3자 가격 책정력을 강화할 수 있다.

로켓랩은 역사적으로 인수합병과 자체 연구개발을 통해 수직 통합을 추진해왔으며, 여기에는 위성 탑재체(특히 지오스트 및 미나릭 인수와 가우스 홀 효과 추진기 개발)가 포함된다. 이는 회사가 인수 또는 내부 개발을 통해 안테나 및 신호 처리 역량을 추구할 수 있음을 시사한다.

이에 따라 엡스타인은 매수 등급을 재확인하고 목표주가를 105달러에서 115달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 몇 개월간 주가가 19% 상승할 것임을 시사한다. "목표주가 변경은 로켓랩이 우리의 강세 시나리오에서 더 높은 마진의 우주 서비스 기회를 인수하려는 의욕이 높아진 것을 반영하며, 2027년 이후 매출 및 조정 EBITDA 마진 전망 상향에 반영됐다"고 엡스타인은 덧붙였다. (엡스타인의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가 상위 3% 애널리스트인 시티즌스의 트레버 월시도 이번 거래를 긍정적으로 평가한다. 애널리스트는 "높은 수준에서" 이번 인수가 경영진이 수년간 로켓랩의 종단간 우주 비전에서 지적해온 누락된 구성 요소를 해결하고, 발사 및 우주선 제조 기반에 자체 서비스 계층을 추가하는 것으로 본다.

"더 광범위한 전략은 여전히 초기 단계에 있고 거래 승인이 필요하지만, 우리는 제안된 인수를 회사가 우주 인프라 제공업체에서 수직 통합 우주 운영업체로 전환하는 과정의 주요 이정표로 평가한다"고 이 5성급 애널리스트는 설명했다. "팀은 모든 면에서 계속 실행하고 있으며, 우리는 로켓랩을 장기 자본 증식 기회로 본다."

이에 따라 월시는 시장 아웃퍼폼(즉, 매수) 등급을 유지하고 목표주가를 95달러에서 130달러로 상향 조정했으며, 이는 향후 몇 개월간 주가가 35% 상승할 것임을 시사한다. (월시의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 이 주식은 매수 10건과 보유 3건을 받아 강력 매수 컨센서스를 기록하고 있다. 평균 목표주가 111.38달러는 12개월간 주가 상승률 15.5%를 반영한다. (RKLB 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.