TSM 주가 상승... 애널리스트, 가이던스 및 자본 지출 상향 전망

대만 반도체 제조업체 (TSM) 주식이 오전 거래에서 1.1% 상승했다. GF증권의 제프 푸 애널리스트는 이 회사가 2분기 애널리스트 미팅에서 연간 가이던스와 설비투자 계획을 상향 조정할 가능성이 높다고 밝혔다. 세계 최대 파운드리 업체인 TSMC는 7월 16일 2026회계연도 2분기 실적을 발표한 후 애널리스트 미팅을 개최할 예정이다.

푸 애널리스트는 TSMC에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 NT$2,808에서 NT$2,900으로 상향 조정했다. 또한 2026년과 2027년 주당순이익 전망치를 각각 3%와 12% 상향 조정했다.

월가는 TSMC의 2026년 2분기 주당순이익이 ADR당 3.81달러로 전년 동기 2.61달러에서 증가할 것으로 예상하고 있다. 매출은 1분기 약 350억 달러에서 399억9000만 달러로 증가할 것으로 전망된다.

TSMC가 전망을 상향 조정할 수 있는 이유

푸 애널리스트는 AI 칩과 고성능 프로세서에 대한 수요 증가에 힘입어 TSMC의 최첨단 칩에 대한 수요가 여전히 강세를 보이고 있다고 말했다. 그는 TSMC가 AI 붐이 시작된 후 약 1.5~2년이 지난 2025년에 제조 투자를 늘리기 시작했다고 강조했다. 이러한 지연은 TSMC가 수요를 완전히 따라잡지 못해 일부 주문이 경쟁사로 넘어가거나 미충족 상태로 남아 있음을 의미한다. 이에 따라 푸 애널리스트는 TSMC가 2027년 하반기에 첨단 N5, N3, N2 칩 기술의 생산을 더욱 빠르게 확대할 것으로 예상하며, 강한 수요로 인해 가격도 인상할 수 있을 것으로 전망했다.

푸 애널리스트는 TSMC의 2분기 매출이 1분기 대비 약 11% 성장할 것으로 예상하는데, 이는 회사의 자체 전망치인 약 10%보다 다소 높은 수준이다. 그는 또한 TSMC의 영업이익률이 약 68%로 강세를 유지할 것으로 예상하는데, 이는 TSMC와 월가의 예상치를 모두 상회하는 수준이다.

GF증권의 TSMC 3분기 전망

푸 애널리스트는 TSMC의 3분기 매출이 13% 추가 성장할 수 있다고 전망하는데, 이는 증권가 예상치인 9%를 크게 상회하는 수준이다. 그는 또한 회사가 건전한 영업이익률을 유지하고 현재 예상치인 연간 매출 성장률 30% 이상에서 연간 성장 전망치를 상향 조정할 것으로 예상한다.

이에 더해 푸 애널리스트는 TSMC가 2026년에 약 560억 달러, 2027년에 730억 달러를 생산능력 확대에 투자할 것으로 예상한다. 다만 그는 첨단 EUV 칩 제조 장비의 부족이 일부 확장 계획을 지연시킬 수 있다고 경고했다.

TSMC는 매수하기 좋은 주식인가

팁랭크스에서 TSM은 6개의 매수와 1개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 507.14달러는 현재 수준에서 16.2%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 TSMC 주가는 44.4% 상승했다.