옵션 트레이더들, GE 실적 발표 앞두고 긴장... 예상 주가 변동폭은

옵션 트레이더들은 항공우주 기업 GE 에어로스페이스(GE)가 실적 발표 후 약 19.64달러 움직일 것으로 예상하고 있다. 이는 7월 17일 만기 360달러 등가격 스트래들 옵션을 기준으로 한 것이다. 이 수치는 10.00달러에 거래되는 360달러 콜옵션과 9.64달러에 거래되는 360달러 풋옵션을 합산한 것이다. 주가가 약 360.35달러에 마감된 점을 고려하면, 이는 어느 방향으로든 약 5.45%의 변동성을 의미한다. 간단히 말해, 옵션 시장은 실적 발표 후 하단 약 340.71달러에서 상단 약 379.99달러 범위의 주가를 예상하고 있다.

인근 행사가격들도 이러한 추정치가 일관성 있음을 확인해준다. 357.50달러 스트래들은 콜옵션이 11.11달러, 풋옵션이 8.85달러로 약 19.96달러를 기록했다. 한편 362.50달러 스트래들은 콜옵션 8.27달러, 풋옵션 11.53달러로 약 19.80달러에 달한다. 거래량 역시 양방향 모두에서 트레이더들이 활발히 움직이고 있음을 보여주지만, 350달러 풋옵션에서 특히 주목할 만한 관심이 나타났다. 이 옵션의 거래량은 5,934계약에 달했고 미결제약정은 3,976계약을 기록했다. 370달러 콜옵션도 눈에 띄는데, 984계약이 거래되었고 미결제약정은 1,453계약이다.

결과적으로 트레이더들은 명확한 방향성 베팅보다는 변동성에 대비한 포지션을 취하고 있는 것으로 보인다. 등가격 부근에서 상당히 균형 잡힌 스트래들 가격은 시장이 (GE)가 상승할지 하락할지보다 얼마나 큰 폭으로 움직일지에 더 관심을 두고 있음을 시사한다. 그럼에도 불구하고 낮은 행사가격 풋옵션에서 더 많은 거래가 이루어진 것은 일부 투자자들이 여전히 하방 보호에 비용을 지불하고 있음을 보여주는데, 이는 실적 발표를 앞두고 흔히 나타나는 현상이다.

GE 주식은 매수 적기인가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 GE 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 이는 아래 그래픽에 표시된 바와 같이 최근 3개월간 11건의 매수 의견에 기반한 것이다. 또한 GE의 평균 목표주가는 주당 399.27달러로 10.8%의 상승 여력을 시사한다. (GE 주가 전망 참조)