스페이스X vs 로켓 랩... 실적 발표 앞두고 월가가 선택한 우주 기업은

스페이스X(SPCX)와 로켓랩(RKLB)이 이번 주 실적을 발표하며 투자자들에게 빠르게 성장하는 우주 산업에 대한 새로운 시각을 제공할 예정이다. 두 회사 모두 야심찬 성장 전략을 추구하고 있지만, 월가는 매우 다른 위험-수익 프로필을 보고 있다. 실적 발표를 앞두고 어느 주식이 더 나은 매수 대상인지 살펴보자.

SPCX 주식... 스페이스X에 대한 1조 달러 규모 베팅

스페이스X는 오늘 8월 4일 장 마감 후 사상 첫 분기 실적을 발표할 예정이다. 팩트셋 컨센서스에 따르면 월가는 스페이스X가 68억 8,000만 달러의 매출에 주당 0.23달러의 조정 손실을 기록할 것으로 예상하고 있다. 투자자들은 위성 인터넷 사업이 스페이스X의 가장 큰 수익 동력으로 남아 있는 만큼 스타링크 가입자 증가와 매출을 면밀히 지켜볼 것이다.

투자자들은 또한 AI 인프라 투자와 새로운 컴퓨팅 계약에 대한 업데이트를 주시하며 이러한 투자가 얼마나 빨리 의미 있는 매출을 창출할 수 있는지 가늠할 것이다. 마지막으로 투자자들은 회사의 장기 성장을 뒷받침할 것으로 예상되는 스타십의 발사 진행 상황과 생산 계획을 포함한 개발 현황에 주목할 것이다.

SPCX 주식은 6월 상장 이후 28.8% 하락했는데, 투자자들이 높은 밸류에이션과 지배구조 문제를 우려하고 있기 때문이다. 일론 머스크가 CEO와 회장을 겸임하고 약 80%의 의결권을 보유하고 있어 지배구조 우려가 제기되고 있으며, 단일 핵심 경영진에 대한 회사의 의존도가 높아지고 있다.

투자 심리는 8월 6일 락업 만료로 인해 더욱 위축되었다. 초기 투자자, 임원, 내부자가 보유한 약 9억 1,150만 주가 매도 가능해지면서 잠재적으로 매도 압력이 증가할 수 있다.

증권가도 주가 전망에 대해 의견이 엇갈리고 있다. 필립 시큐리티즈의 글렌 텀 애널리스트는 스페이스X에 대해 목표주가 75달러(34.5% 하락 여력)로 매도 의견을 제시하며 커버리지를 시작했다. 그는 스페이스X가 선도적인 로켓 발사 사업과 빠르게 성장하는 위성 인터넷 사업을 보유하고 있지만, 최소 2030년까지 적자를 지속하고 마이너스 잉여현금흐름을 기록할 것으로 예상했다. 텀은 또한 회사의 AI 성장 대부분이 2029년 말에 만료되는 컴퓨팅 계약에 의존하고 있다고 경고했다.

한편 번스타인의 더글러스 하네드 애널리스트는 목표주가 239달러로 매수 의견을 재확인하며 108.7%의 상승 여력을 제시했다. 그는 투자자들이 분기 실적보다는 경영진의 장기 전망에 집중해야 한다고 말했다. 하네드는 빠른 스타십 개발과 AI 컴퓨팅에 대한 수요 증가가 스페이스X의 미래 가치를 이끄는 핵심 동력이 될 것이라고 믿고 있다.

RKLB 주식... 실적 발표 앞두고 모멘텀 구축

로켓랩은 8월 10일 장 마감 후 2분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 로켓랩이 2분기에 주당 0.06달러의 손실을 기록할 것으로 예상하는데, 이는 1년 전 0.13달러 손실에서 개선된 수치다. 매출은 전년 동기 대비 약 60% 증가한 2억 3,162만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

스페이스X의 다각화된 사업과 달리 로켓랩은 발사 서비스와 우주 시스템에 집중하고 있다. 일렉트론 로켓은 소형 위성 시장을 담당하고 있으며, 더 큰 뉴트론 로켓은 차세대 성장을 이끌 것으로 예상된다.

증권가는 로켓랩의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 시티즌스 JMP의 트레버 월시 애널리스트는 RKLB에 대해 목표주가 130달러로 매수 의견을 재확인하며 84.6%의 상승 여력을 제시했다. 그는 로켓랩을 회사 커버리지 종목 중 "가장 유리한 위치에 있는 종목" 중 하나로 꼽았다. 그는 로켓랩의 발사 서비스에 대한 강력한 수요를 예상하며, 다가오는 뉴트론 로켓 발사가 주가의 주요 촉매제가 될 수 있다고 믿고 있다. 또한 그는 이리듐 커뮤니케이션즈(IRDM) 인수가 진행 중이며, 이를 통해 로켓랩의 위성 사업이 확대되고 안정적인 고마진 서비스 매출이 추가될 것으로 생각한다.

SPCX와 RKLB... 어느 것이 더 나은 매수 대상인가

팁랭크스에서 RKLB는 적극 매수 컨센서스 등급을 받은 반면, SPCX는 보통 매수 등급을 받았다. 로켓랩이 스페이스X보다 훨씬 작지만, 증권가는 더 집중된 비즈니스 모델과 더 명확한 실행 로드맵을 선호한다. 스페이스X는 여러 고성장 사업에 대한 노출을 제공하지만, 투자자들은 지배구조와 지속적인 수익성 달성 경로에 대해 신중한 입장을 유지하고 있다.