실적 발표 앞두고 골드만삭스 최고 애널리스트, 샌디스크 주식 전망 제시

올해 투자자들의 확신을 시험한 주식은 샌디스크(NASDAQ:SNDK)만큼 많지 않다. 대규모 랠리와 고통스러운 조정, 그리고 빠른 반등을 거친 후, 이 회사는 이제 높은 기대 속에서 실적을 발표한다.

주가는 연초 이후 약 493% 상승했지만, 메모리 주식들을 뒤흔든 급격한 하락 이후 6월 고점 대비 여전히 약 40% 낮은 수준이다. 그러나 지난 5거래일 동안 샌디스크는 39% 상승하며 낸드 회복세가 계속될 것이라는 확신을 반영했다.

오늘 실적 발표를 앞두고 있는 과제는 투자자들이 이미 또 다른 강력한 분기를 기대하고 있다는 점이다. 더 큰 질문은 경영진이 유리한 낸드 가격이 지속되고, 공급 여건이 계속 우호적이며, 추가적인 장기 고객 계약이 현재의 상승 사이클을 연장할 것이라고 시장을 설득할 수 있느냐는 것이다. 올해 이렇게 강력한 상승세를 보인 후, 회사의 전망이 계속해서 신뢰를 높이지 않는 한 또 다른 실적 호조만으로는 충분하지 않을 수 있다.

월가 상위 3% 애널리스트에 속하는 골드만삭스의 제임스 슈나이더 애널리스트는 샌디스크가 이 장애물을 넘을 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿는다.

슈나이더 애널리스트는 실적 발표 전 "지속되는 낸드 공급 부족으로 인해 매우 강력한 분기를 예상한다"고 밝히며, 최근 경영진의 발언과 고객 계약 발표가 투자자들을 낙관적으로 만들었기 때문에 "주식에 대한 포지셔닝이 강세"라고 덧붙였다.

슈나이더의 낙관론은 현재 분기를 훨씬 넘어선다. 애널리스트는 "낸드의 공급과 수요 긴축 상황이 지속될 것이며, 잠재적으로 D램보다 더 오래 지속될 수 있다"는 믿음을 바탕으로 샌디스크에 대해 여전히 강세를 유지한다고 말한다. 그는 제한된 공급 증가가 낸드 가격을 계속 지지할 것이며, 샌디스크는 하이퍼스케일 고객들 사이에서 엔터프라이즈 SSD 채택이 확대됨에 따라 개선되는 제품 믹스로부터 혜택을 받을 것이라고 믿는다. 그의 견해로는 이러한 산업 펀더멘털이 회사의 실적 전망을 계속 뒷받침해야 한다.

이러한 전망으로 슈나이더는 오늘 실적 발표 전에 자신의 예측치를 상향 조정했다. 애널리스트는 주로 더 강력한 낸드 계약 가격 가정을 반영하기 위해 추정치를 높였으며, 다소 높은 운영비용을 고려했다. 슈나이더는 이제 샌디스크가 월가의 분기 추정치와 경영진의 가이던스를 모두 상회할 것으로 예상하며, 2026 회계연도 비GAAP 실적 전망은 월가의 컨센서스 추정치보다 30% 이상 높다.

그럼에도 불구하고 슈나이더는 "실적 발표를 앞두고 투자자 기대치가 매우 높다"고 인정하며, 투자자들이 만족하기 위해서는 또 다른 분기 실적 호조 이상이 필요할 것이라고 시사한다. 경영진의 전망과 논평이 궁극적으로 보고된 재무 결과만큼이나 중요할 수 있다.

슈나이더는 컨퍼런스 콜이 저녁의 가장 중요한 부분이 될 수 있다고 믿는다. 애널리스트는 특히 마이크론이 최근 여러 추가 장기 고객 계약을 발표한 후 "샌디스크가 발표한 새로운 계약의 수와 그 범위"가 투자자들이 주목하는 주요 주제 중 하나가 될 것으로 예상한다. 낸드 가격에 대한 경영진의 발언은 투자자들이 현재 공급 상황이 2026년까지 계속될 수 있는지에 대한 단서를 찾으면서 비슷한 정밀 조사를 받을 것이다.

오늘 실적 발표를 넘어서, 골드만 애널리스트는 장기 고객 계약과 관련된 추가 발표와 함께 "산업 공급 부족의 정도와 낸드 가격 인상의 지속 가능성"이 향후 분기 동안 투자자들이 따라갈 주요 테마로 남을 것으로 예상한다.

전반적으로 슈나이더는 산업의 펀더멘털이 계속해서 강세 사례를 뒷받침한다고 믿으며, 샌디스크 주식에 매수 등급과 2,200달러의 목표주가를 부여했는데, 이는 현재 수준에서 약 55%의 상승 여력을 의미한다. (슈나이더의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

슈나이더가 추가 상승을 전망하는 반면, 그의 견해는 월가의 더 광범위한 강세 서사에 부합한다. 이 주식은 지난 3개월 동안 10개의 매수 등급과 단 2개의 보유 등급을 받아 강력 매수 컨센서스를 기록했다. 평균적으로 증권가는 샌디스크 주가가 향후 1년 동안 2,397달러까지 상승할 것으로 예상하며, 이는 현재 수준에서 약 69%의 상승 여력을 나타낸다. (샌디스크 주가 전망 참조)

이 글에서 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.