브로드컴 vs AMD... 어느 AI 주식이 더 나은 기회인가? 투자자 의견 공개

브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)는 모두 인공지능에 투입되는 막대한 투자로부터 혜택을 받고 있지만, AI 하드웨어 시장 내에서 서로 다른 위치를 차지하고 있다.

브로드컴은 맞춤형 AI 가속기와 네트워킹 기술의 주요 공급업체인 반면, AMD는 GPU와 CPU를 판매하며 완전한 AI 컴퓨팅 시스템으로 더 깊이 진출하고 있다. 두 회사 모두 이미 주요 기술 기업들과 상당한 관계를 맺고 있어, 이번 비교는 하이퍼스케일러들이 이들을 수용하는지 여부보다는 AI 인프라가 확장됨에 따라 각 회사가 어디에서 가장 많은 가치를 포착할 수 있는지에 관한 것이다.

투자자들에게 핵심적인 차이는 그 기회의 성격이다. 브로드컴은 맞춤형 실리콘을 중심으로 상당한 사업을 구축했으며, 주요 고객들은 자체 AI 워크로드에 맞춤화된 칩을 개발하기 위해 브로드컴의 기술을 사용하고 있다. 한편 AMD는 가속기 시장에서 더 큰 점유율을 확보하기 위해 경쟁하는 동시에 CPU 분야에서의 입지로부터도 이익을 얻고 있다.

모틀리 풀에 기고하는 투자자 마이카 짐머만은 두 회사를 검토해왔으며, 이들의 대조적인 전략이 매우 다른 투자 사례를 만들어낸다고 믿고 있다.

브로드컴의 강점은 맞춤형 AI 인프라에 있다. 이 회사는 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼스를 포함한 주요 기술 기업들과 협력하여 주문형 반도체, 즉 ASIC을 개발하고 있다. 이러한 칩들은 범용 제품이 아니라 각 고객의 특정 워크로드와 전력 요구사항에 맞춰 설계된다. 이는 특정 애플리케이션에 대해 더 효율적일 수 있으며, 하이퍼스케일러들에게 기존 GPU와 함께 증가하는 AI 워크로드를 처리할 수 있는 또 다른 방법을 제공한다.

브로드컴의 기회 규모는 이미 상당하다. AI 반도체 매출은 분기당 약 84억 달러였으며, 공개된 AI 칩 백로그는 약 730억 달러에 달했다. 경영진은 또한 2027년 AI 매출이 1000억 달러 이상으로 향하는 경로를 제시했다. 네트워킹 사업은 또 다른 중요한 노출 원천을 추가하는데, 더 강력한 AI 시스템은 대량의 프로세서 간 고속 연결을 필요로 하기 때문이다. 브로드컴은 또한 광대역 및 기업용 소프트웨어와 같은 분야에서 확립된 사업을 보유하고 있어 더 넓은 매출 기반을 갖추고 있다.

AMD의 기회는 다르지만 그에 못지않게 중요하다. 이 회사는 자체적으로 주요 AI 약속을 확보했으며, 인스팅트 가속기와 헬리오스 랙 시스템을 사용하여 데이터센터 AI에서 엔비디아와 직접 경쟁하고 있다. MI355X 가속기는 일부 대규모 언어 모델 워크로드에서 강력한 성능을 입증했으며 엔비디아의 B200보다 더 많은 메모리를 제공한다.

과제는 경쟁이 가속기 자체를 넘어 확장된다는 것이다. 엔비디아의 최신 플랫폼은 GPU, CPU, 네트워킹 및 소프트웨어를 통합 시스템으로 결합하는 반면, CUDA와 TensorRT는 개발자들에게 성숙한 소프트웨어 생태계를 제공한다. 따라서 AMD의 ROCm 플랫폼과 헬리오스 시스템은 고객에게 경쟁력 있는 엔드투엔드 솔루션을 제공할 수 있음을 입증해야 한다. 이는 단순히 칩 성능에서 엔비디아와 맞먹는 것보다 훨씬 더 큰 과제다.

그러나 AMD에는 또 다른 잠재적 이점이 있다. 바로 CPU다. AI 데이터센터가 더 복잡한 워크로드로 진화함에 따라, 서버 CPU에 대한 수요가 가속기 수요와 함께 증가할 수 있다. AMD는 이미 이 시장에서 주요 업체로, 브로드컴이 현재 보유하지 않은 추가적인 성장 경로를 제공한다.

이는 투자자들에게 동일한 광범위한 AI 지출 붐으로부터 혜택을 받지만 서로 다른 경로를 통해 그렇게 하는 두 회사를 남긴다. 브로드컴은 확립된 맞춤형 실리콘 및 네트워킹 프로그램 덕분에 상당한 가시성을 갖고 있는 반면, AMD는 제품이 더 많은 견인력을 얻으면 가속기와 CPU 모두에 걸쳐 확장할 수 있는 기회를 갖고 있다.

따라서 짐머만의 견해로는 브로드컴이 더 안정적인 AI 투자를 대표하는 반면, AMD는 더 큰 투기적 상승 여력을 제공한다. 투자자들에게 선택은 궁극적으로 브로드컴의 더 큰 가시성을 선호하는지, 아니면 AMD의 더 중요한 변화를 제공할 수 있는 고위험 기회를 선호하는지에 달려 있다. (짐머만의 실적을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 견해로는 두 종목 모두 투자할 가치가 있다고 본다. 두 주식 모두 적극 매수 등급을 받았다. 브로드컴의 평균 목표주가는 509.11달러로, 향후 몇 달간 주가가 39.5% 상승할 것으로 예상된다. 한편 AMD는 평균 목표가가 647.19달러로 42.5%의 수익률을 낼 것으로 전망된다. (AVGO 주가 전망 또는 AMD 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.