헬스캐털리스트, 실적발표서 도전과제 속 성장세 확인

헬스캐털리스트(HCAT)가 2분기 실적발표를 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서는 애플리케이션 부문의 수익성과 매출 성장에서 긍정적인 성과를 보였으나, 메디케이드와 연구자금 삭감으로 인한 큰 도전에 직면한 것으로 나타났다. 이로 인해 매출 가이던스가 하향 조정되었고 고객 유지율과 신규 계약도 감소했다. 그러나 회사는 이러한 거시경제적 역풍 속에서도 수익성 개선과 주주가치 향상에 집중하고 있다.

매출과 조정 EBITDA 가이던스 상회

헬스캐털리스트는 2025년 2분기에 8070만 달러의 매출과 930만 달러의 조정 EBITDA를 기록하며 자체 가이던스를 상회했다. 기술 부문은 전년 대비 11% 성장하며 강세를 보였다.

애플리케이션 매출 급성장

애플리케이션 부문은 전년 대비 20% 이상의 매출 성장을 기록했다. 이 부문은 80% 이상의 추정 매출총이익률과 30%의 조정 EBITDA 마진을 기록하며 높은 수익성을 보여줬다.

구조조정과 수익성 중심 전략

헬스캐털리스트는 연간 4000만 달러 이상의 수익성 개선을 목표로 구조조정과 고객 계약 변경을 진행 중이다. 2025년 4분기까지 조정 EBITDA 마진을 20% 수준까지 끌어올릴 것으로 전망했다.

기술 매출 구조 개선

기술과 애플리케이션 부문으로의 매출 구조 전환이 진행되면서 더 높은 매출총이익률과 수익성 달성이 가능해졌다.

CEO의 주주가치 제고 의지

댄 버튼 CEO는 2026년 자신의 보수 삭감을 발표하며 수익성 중심 경영에 대한 강한 의지를 보여줬다.

매출 가이던스 하향 조정

회사는 1조 달러 규모의 메디케이드 삭감과 연구자금 감소로 인한 고객 예산 축소와 매출 성장 둔화로 2025년 연간 매출 가이던스를 3억1000만 달러로 하향 조정했다.

메디케이드와 연구자금 삭감 영향

대규모 메디케이드와 연구자금 삭감은 고객 예산에 큰 영향을 미쳐 헬스캐털리스트의 매출 성장에 부정적 영향을 미쳤다.

고객 유지율 하락

고객 예산 압박과 마이그레이션 비용 절감으로 2025년 달러 기준 고객 유지율이 90% 초반대로 하락할 것으로 예상된다.

생명과학 사업 기회 지연

연구자금 삭감으로 생명과학 분야의 사업 기회가 지연되고 있으며, 케어바이브 사업의 매출에도 영향을 미치고 있다.

신규 플랫폼 고객 계약 감소

회사는 2025년 신규 플랫폼 고객 목표를 순증 30개로 하향 조정했으며, 평균 계약 규모도 감소할 것으로 예상했다.

향후 전망

헬스캐털리스트는 2025년 연간 매출 가이던스를 3억1000만 달러로 하향 조정했지만, 조정 EBITDA 가이던스는 4100만 달러를 유지했다. 3분기 매출은 약 7500만 달러, 조정 EBITDA는 1050만 달러로 전망했다. 2026년 진입 시점에는 연간 조정 EBITDA가 6000만 달러에 도달할 것으로 예상했다. 회사는 수익성 개선의 일환으로 조정 EBITDA 마진을 20% 이상으로 확대할 계획이다.

헬스캐털리스트의 이번 실적발표는 애플리케이션 매출 성장과 수익성 중심 전략이 성과를 내고 있으나, 메디케이드와 연구자금 삭감으로 인한 큰 도전에 직면해 있음을 보여줬다. 회사는 주주가치 제고와 수익성 향상에 전념하며, 전략적 구조조정과 기술 매출 구조 개선을 통해 미래 성장과 재무성과 개선을 위해 노력하고 있다.