맥 내추럴 리소시스, 전략적 성장 가속화...가스 포트폴리오 확대 주목

맥 내추럴 리소시스(Mach Natural Resources LP)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 통해 전략적 성장과 재무건전성 유지 계획을 공개했다. 회사는 견조한 현금 수익률과 생산량 증가를 보여줬으나, 판매가격 하락과 법적 비용 등의 도전과제도 함께 제시했다.

전략적 인수

맥 내추럴 리소시스는 IKAV와 사비날(Sabinal) 인수를 통해 천연가스 포트폴리오를 강화했다. 이러한 전략적 행보는 견고한 재무상태와 낮은 부채비율을 바탕으로 석유시장에서 장기적 이익을 창출할 것으로 기대된다.

견조한 현금 수익

회사는 2025년 2분기에 주당 0.38달러의 배당을 발표했으며, 설립 이후 총 12억 달러의 배당금을 지급했다. 이는 지난 5년간 연평균 30%를 초과하는 투자자본수익률을 기록한 것으로, 주주가치 제고에 대한 회사의 의지를 보여준다.

생산량 및 매출 성장

맥의 일일 생산량은 8만4000 BOE를 기록했으며, 최근 인수 이후 천연가스 비중은 70%까지 증가할 것으로 예상된다. 헷지와 미드스트림 활동을 포함한 총매출은 2억8900만 달러를 기록하며 견조한 영업실적을 보여줬다.

비용 관리

회사는 BOE당 임대운영비용 6.52달러, 현금 일반관리비 0.88달러로 효율적인 비용관리를 입증했다. 이는 회사의 전반적인 재무건전성과 운영 안정성을 뒷받침한다.

판매가격 하락 부담

맥은 전분기 대비 석유, 가스, NGL 판매가격이 각각 11%, 21%, 17% 하락하는 등 상당한 가격 실현 문제에 직면했다. 이는 회사의 재무실적에 영향을 미쳤다.

법적 합의 비용

로열티 소유주와의 법적 합의로 인해 배당가능 현금이 820만 달러 감소하며 회사의 재무계획에 일시적 차질이 발생했다.

가스가격 및 기준가격차 압박

회사는 가스가격 하락과 팬핸들 이스턴 기준가격차 확대로 인한 압박을 받았으며, 이로 인해 배당금이 감소했다.

향후 전망

맥 내추럴 리소시스는 장기 부채 대 EBITDA 비율을 1배로 유지할 계획이며, 규율있는 집행과 재투자 전략을 추진할 예정이다. 천연가스 비중을 70%까지 늘리고 연간 투자자본수익률 25% 이상을 목표로 하고 있다. 산후안과 아나다코 분지에서의 시추 계획을 통해 광대한 광구와 저감소율 자산을 활용하여 안정적인 생산과 천연가스 비중 확대를 도모할 계획이다.

맥 내추럴 리소시스의 실적발표는 전략적 인수와 현금 수익에 대한 집중을 보여줬으나, 가격 실현과 법적 비용 등의 과제도 함께 드러냈다. 향후 전망에서는 재무 규율 유지와 자산 활용을 통한 미래 성장에 대한 의지를 확인할 수 있다.