디어, 3분기 실적 예상치 상회에도 연간 전망 하향에 주가 6% 급락

농기계·건설장비 제조업체 디어(Deere & Co.)(DE)가 연간 이익 전망을 하향 조정하면서 16일(현지시간) 주가가 6% 이상 하락했다. 3분기 실적이 시장 예상치를 웃돌았음에도 수요 둔화와 비용 상승 우려가 투자심리를 위축시켰다.

디어는 3분기 장비 매출 104억 달러에 주당순이익(EPS) 4.75달러를 기록했다. 이는 월가가 예상한 매출 103억 달러, EPS 4.58달러를 상회하는 수준이다. 다만 전년 동기 매출 114억 달러, EPS 6.29달러에서 크게 감소했다.

신중한 전망으로 가이던스 하향

디어는 2025년 순이익 전망치를 종전 47.5억~55억 달러에서 47.5억~52.5억 달러로 하향 조정했다. 중간값인 50억 달러는 전년도 71억 달러를 크게 밑도는 수준이다. 또한 올해 관세 관련 비용이 5억 달러에 달할 것으로 예상했다.

이번 전망 하향은 장비 판매 감소, 마진 압박, 중고 기계의 재고 적체가 지속되는 상황을 반영한 것이다.

특히 디어는 미국과 캐나다의 건설장비 수요가 약 10% 감소하고, 소형 장비 수요는 0~5% 감소할 것으로 전망했다.

농작물 가격 하락에 농민들 지출 축소

디어의 핵심 사업 부문 전반에서 매출이 감소했으며, 건설장비 부문은 3분기 연속 가격 약세를 보였다. 이 부문의 영업이익은 생산비용 증가와 불리한 가격 책정으로 50% 가까이 감소했다.

농기계 부문 역시 출하량이 감소했는데, 이는 농작물 가격 하락과 관세 불확실성으로 인해 농민들이 지출을 줄인 데 따른 것이다. 특히 옥수수 가격이 2022년 부셸당 6.50달러에서 최근 1년간 평균 4달러 수준으로 하락하면서 농민들의 신규 장비 투자 여력이 감소했다.

투자의견과 목표가

월가는 디어에 대해 최근 3개월간 매수 9건, 보유 8건의 의견을 제시하며 '매수 우위' 의견을 유지하고 있다. 현재 평균 목표주가는 555.25달러로, 현재가 대비 15.46%의 상승여력을 제시하고 있다.