JP모건체이스, 실적 성장 둔화에 주가 전망 `답보`

JP모건체이스가 2025년 상반기 순이자이익 소폭 증가와 4월 시장 변동성 확대에 따른 비이자수익 상승에 힘입어 견조한 수익성을 기록했다. 이는 전년도 비자(Visa) 거래 일회성 이익이 제외된 영향을 상쇄했다.
JP모건체이스는 연준의 금리 인하에도 효과적으로 대응할 수 있음을 입증했으나, 증권가는 2026년 실적 성장이 제한적일 것으로 전망한다. 상반기 실적을 견인했던 시장 변동성 요인이 재현되기 어렵다는 판단에서다. 현재 주가가 대형 은행과 중소형 은행 대비 프리미엄을 받고 있는 점을 고려할 때 현 주가 수준에서는 '보유' 의견이 적절해 보인다.

2025년 상반기 실적 개요
JP모건체이스의 2025년 상반기 주당순이익(EPS)은 10.31달러로 전년 동기 대비 2.4% 감소했다. 2024년 9월부터 12월까지 연준의 1% 금리 인하에도 불구하고, 자산부채 스프레드는 전년 대비 0.02% 상승한 1.95%를 유지했다. 이에 힘입어 순이자이익은 1.4% 증가했다.
2025년 2분기 실적발표.........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................