AI 강세장에 IPO 시장 활기...IPO ETF 3종목 주목

미국 IPO 시장이 활기를 띠면서 신규 상장 기업들을 추종하는 ETF가 주목받고 있다. 최근 3년간 상장한 미국 IPO 기업들을 추종하는 르네상스 IPO ETF(NYSE:IPO)는 최근 6개월간 35% 이상 상승했다. 퍼스트트러스트 US 에퀴티 오퍼튜니티스 ETF(NYSE:FPX)는 같은 기간 42% 이상 상승했으며, 미국 외 지역으로 투자를 확대한 퍼스트트러스트 인터내셔널 에퀴티 오퍼튜니티스 ETF(NASDAQ:FPXI)는 25%의 수익률을 기록했다.

이들 펀드는 신규 상장에 우호적인 시장 환경을 활용하고 있다. 베스포크 인베스트먼트 그룹에 따르면 2022년 10월 'AI 강세장' 이후 시가총액 5억 달러 이상 기업 약 125개가 IPO를 진행했다. 이러한 추세는 2025년 들어 더욱 가속화되며 IPO 관련 투자 전략에 대한 수요가 증가하고 있다.

르네상스 캐피탈은 IPO 시장이 2021년 이후 가장 활발한 시기를 맞이하고 있다고 분석했다. 8월 29일 기준 연초 이후 IPO를 통해 조달된 자금은 230억 달러로 전년과 비슷한 수준이나, 거래 전망이 개선되고 성장주 랠리와 금리 인하 가능성이 IPO 파이프라인을 되살리고 있다. 르네상스 IPO 지수는 2025년 들어 17% 이상 상승하며 S&P 500 지수를 크게 앞서고 있다. 르네상스는 스텁허브와 같은 유명 기업들을 포함해 연말까지 40~60개 기업이 약 100억 달러를 조달할 것으로 전망했다. 수요일에는 클라르나 그룹(NYSE:KLAR)이 미국 IPO를 통해 13억 7000만 달러를 조달했다.

투자자들의 관심이 기술, 핀테크, AI, 암호화폐에 집중되어 있지만, 은행과 바이오테크에서 레스토랑과 에너지에 이르기까지 다양한 산업 분야에서 IPO가 예정되어 있다. 이러한 다각화가 성장주 광풍을 넘어 IPO ETF의 지속적인 성장을 뒷받침할 수 있을 것으로 보인다.

시사점

낙관론이 우세하지만 IPO 중심 ETF는 여전히 변동성이 크다. 신규 상장 기업들은 대체로 짧은 영업 이력에도 높은 밸류에이션으로 상장하기 때문에 급격한 가격 변동에 취약하다. 높은 포트폴리오 회전율과 특히 기술 섹터에 집중된 투자는 위험 요인이 된다. 예를 들어 IPO 당시 25배 이상 청약 경쟁률을 기록했음에도 인플레이션과 금리 상승 압박으로 인해 2021년 최고점 대비 66% 하락한 사례도 있다.

IPO, FPX, FPXI와 같은 IPO 테마 ETF들은 상장 시장이 활기를 되찾으면서 르네상스가 수년 만에 가장 빠른 거래 흐름을 예측하는 가운데 급등하고 있다. 차세대 성장주에 대한 익스포저를 원하는 전술적 투자자들에게 이들 ETF는 IPO 열풍에 참여할 수 있는 분산된 투자 수단을 제공한다.