원자력 기반 오클로 주식이 금융계의 뜨거운 감자인 이유

티커를 주시하고 있는 투자자들은 지난 9개월 동안 이상한 변동을 눈치챘을 것이다. 차세대 원자력 발전 업체 오클로(OKLO)는 올해 월가에서 가장 변동성이 큰 주식 중 하나로 입증됐다. 1월에 주당 20달러 미만에서 거래되던 주식이 몇 차례 즉석 파트너십 계약과 시의적절한 정치적 포지셔닝 이후 강세 심리가 급등하며 지난주 사상 최고치인 주당 144달러에 도달했다.

하지만 오클로는 지난 금요일 세션을 110.53달러로 마감했으며, 이번 주 주가 움직임도 마찬가지로 격동적일 것으로 예상된다. 차트 데이터에 따르면 이 주식은 변동성에도 불구하고 상승 추세를 그리면서 정기적으로 약 10%의 주가 변동을 겪고 있다. 투자자들에게 주목할 점은 랠리와 함께 변동성이 증가했다는 것으로, 평균 실제 범위(ATR)가 지난 2주 동안 5에서 10으로 두 배 증가했다.

원자력 에너지 혁신

오클로의 성공은 발전이라는 큰 과제를 "모듈식" 작은 단계로 전환하는 차세대 원자력 기술에 중점을 두고 있다. 독특한 "서비스형 전력" 수익 모델은 아직 본격화되지 않았지만 이론적으로는 타당하다. 이 원자력 스타트업은 사용 후 핵연료를 재활용하는 획기적인 능력이 폐기물을 기회로 전환하는 변혁적 단계가 될 것으로 기대하고 있다.

거대한 기존 원자로 대신 오클로는 연료 보급 없이 수년간 가동되도록 설계된 컴팩트한 소형 모듈 원자로(SMR)를 개발하면서 효율적이고 지속 가능한 전력을 공급한다. 회사는 첨단 금속 우라늄 연료 사용이 더 깨끗하고 효과적인 에너지원을 제공한다고 주장한다. AI 인프라, 데이터센터, 재생에너지 솔루션에 대한 글로벌 수요가 증가하면서 오클로의 접근법은 시급한 에너지 병목 현상에 대한 시의적절한 대응으로 자리매김하고 있다.

오클로의 올해 빈티지 성과

5월에 이 주식은 트럼프 대통령이 발표한 행정명령 이후 하루 만에 35% 상승하며 헤드라인을 장식했다. 대통령 당선 이후 다른 이니셔티브와 유사한 이 명령은 국내 원자로 개발을 우선시하고 우라늄 생산을 늘려 앞으로 벌어질 전쟁에서 미국의 에너지 독립을 강화하는 데 중점을 둔다. 더 비용 효율적이고 확장 가능한 SMR에 대한 강조는 오클로의 "발전소" 계획과 밀접하게 일치한다.

오클로는 이달 초 미국 에너지부가 새로 설립한 원자로 파일럿 프로그램의 일환으로 "첫 번째 오로라 발전소"의 기공식을 가졌다. 기념식에서 오클로 경영진은 확장 가능한 원자력 발전이 미국을 "글로벌 AI 군비 경쟁"의 최전선에 유지할 것이라는 메시지를 전달하고자 하는 미국 정부 관리들과 나란히 섰다.

오클로는 국가 안보 차원에서 독특한 위치에 있는 기업들이 몇 달 만에 먹이사슬의 바닥에서 정상으로 올라갈 수 있는 팰런티어(PLTR)와 같은 길을 걷고 있는 것으로 보인다.

오클로에게 미래가 있을까

주식에 대한 원자력 수준의 호재에도 불구하고 투자자들은 오클로가 여전히 매출 발생 이전 단계에 있으며, 소위 "수익화"가 2027년 중후반에만 예정되어 있다는 점을 인식해야 한다. 회사는 대규모 산업 아이디어를 주도하고 있지만 규모에는 시간이 걸린다. 초기 투자자들이 인내심을 가질지는 불분명하다.

규제 불확실성과 잠재적인 일정 지연도 들뜬 초기 투자자들이 간과한 것으로 보이는 주목할 만한 위험 요소다. 더욱이 노련한 투자자들이 알고 있듯이, 청천장 잠재력을 가진 첨단 기술주에 뛰어드는 것은 종종 기대치를 넘어서고 주식이 너무 타이트하게 가격이 책정되어 사소한 실망도 급격한 하락으로 이어진다는 것을 의미한다.

궁극적으로 현재 수준에서 오클로를 고려할 수 있는 것은 용감한 마음을 가진 사람들뿐이다. 회사의 야심찬 목표 달성 능력이 핵심이지만, 현재 주식에 투기적 매수세가 많이 몰려 있는 점을 고려할 때 당분간 변동성이 큰 행보를 예상해야 한다.

오픈AI의 샘 알트만 같은 투자자들에게 오클로 지원은 완전히 합리적이다. 일반적인 주식 투자자에게는 어떨까. 오클로 투자는 최선의 시나리오에서 놀라운 수익률을 가진 롤러코스터 같은 느낌일 것이다. 최악의 시나리오에서는 오클로가 파워 플레이 실현에 실패하고 그 모든 기대에 찬 매수세가 밤사이에 풀린다. 그런 시나리오에서 들뜬 강세론자들은 주식이 고점까지 오르는 데 걸린 시간보다 훨씬 빠르게 자신들의 포지션이 무너지는 것을 볼 수 있다.