애플 주식 전망에 제프리스 애널리스트가 큰 경고... "관세가 애플을 괴롭힐 수 있다"

애플 주식 (AAPL)이 월요일 제프리스 (JEF) 애널리스트 에디슨 리가 목표주가를 205.16달러에서 203.07달러로 하향 조정하며 세계 최대 시가총액 기업에 대한 저조한 실적 등급을 유지한다고 발표한 후 압박을 받았다.

수정된 목표가는 애플의 개장가 약 246달러 대비 17% 하락 가능성을 시사한다. 리의 견해에 따르면, 올해 들어 주가가 단 2% 하락에 그쳤음에도 불구하고 애플의 밸류에이션은 "매력적이지 않다"고 평가했다.

"애플에는 상승 여력보다 하락 위험이 더 크다"고 리는 최신 고객 보고서에서 말했다. 그는 스마트폰 모멘텀 둔화와 트럼프 행정부의 부활한 관세 전략 하에서 회사의 무역 위험 노출을 이유로 들었다.

주목할 점은 리가 팁랭크스가 추적하는 1만 81명 이상의 애널리스트 중 532위를 기록하고 있다는 것이다. 그는 62%의 성공률을 보이며, 1년 기간 동안 등급당 평균 수익률은 33%다.

제프리스, 아이폰 17과 관세 문제 경고

리는 또한 다가오는 아이폰 17에 대한 애플의 생산 전략에 대해 우려를 표명하며, 중국이 인도 기반 시설만으로는 미국 수요를 충족할 수 없을 것이라고 경고했다.

"트럼프가 중국 수입품에 추가로 100%(현재 30%) 관세를 부과한 상황에서, 중국산 스마트폰 수입이 면제 상태를 유지할지는 불분명하다"고 그는 말했다. 애플의 관세 면제 지위가 "애플에게 부메랑이 될 수 있다"고 덧붙였다.

면제가 철회될 경우, 애플은 미국 내 제조를 확대해야 할 수 있으며, 리는 이러한 움직임이 비용을 크게 증가시킬 것이라고 말했다. 그는 또한 아이폰 17의 마진이 "생산 비용 상승과 불리한 제품 믹스"로 인해 타격을 받을 수 있다고 언급했으며, 수요가 이미 냉각되고 있다는 초기 신호가 있다고 했다.

이달 초 제프리스는 애플을 저조한 실적으로 하향 조정하며, 시장이 회사의 다음 폰 사이클에 대해 "지나치게 높은 기대"를 갖고 있다고 말했다.

법적 문제가 애플 압박에 추가

애플의 도전은 공급망과 관세를 넘어선다. 회사는 현재 신경과학자 수사나 마르티네스-콘데와 스티븐 맥닉으로부터 소송을 당하고 있다. 이들은 애플이 애플 인텔리전스 시스템을 훈련시키기 위해 저작권이 있는 책들을 허가 없이 사용했다고 주장하고 있다.

10월 9일 캘리포니아 북부지구 연방지방법원에 제기된 이 소송은 애플이 원고들 자신이 저술한 작품을 포함해 "그림자 도서관"을 통해 수천 개의 보호받는 작품에 접근했다고 주장한다.

연구자들은 애플이 AI 시스템을 공개한 후 시가총액이 2000억 달러 이상 급등했다고 주장하며, 이 가치가 "도난당한 콘텐츠 위에 구축되었다"고 말한다.

이것이 애플의 첫 번째 AI 관련 저작권 분쟁은 아니다. 9월에는 작가 그룹이 회사가 데이터 훈련에서 저작권 자료를 사용했다고 비난하며 유사한 소송을 제기했다. 메타 (META)와 앤트로픽 같은 다른 기술 기업들도 관련 클레임에 직면했지만 공정 사용 방어에 더 성공적으로 의존해왔다.

애플 주식에 다음에 올 수 있는 것

무역 역풍, 마진 압박, 법적 조사의 조합이 애플에 대한 심리를 크게 압박하고 있다. 증권가는 회사가 투자자 신뢰를 회복하기 위해 더 강한 전방 가이던스를 제공하거나 아이폰 반등의 증거를 보여줄 필요가 있을 수 있다고 말한다.

이러한 우려에도 불구하고, 애플은 더 넓은 시장에서 회복력을 유지하고 있다. 주가는 동종 업체 대비 소폭 하락했으며, 장기 투자자들은 시장 변동성 속에서도 회사를 방어적 기술주로 계속 취급하고 있다.

그럼에도 불구하고 제프리스의 최신 경고는 더 깊은 문제를 부각시킨다. 애플의 공급망과 제품 전략이 지정학적 불확실성과 점점 더 연결되고 있다는 것이다. 프리미엄 밸류에이션을 유지할 수 있을지는 이제 혁신만큼이나 외교와 규제에 달려 있을 수 있다.

애플은 매수하기 좋은 주식인가?

제프리스의 약세 톤에도 불구하고, 월가는 애플의 장기 전망에 대해 조심스럽게 낙관적인 상태를 유지하고 있다. 36명의 애널리스트 데이터를 바탕으로, 애플은 "보통 매수" 합의 등급을 보유하고 있으며, 20명이 매수를 추천하고, 13명이 보유를 제안하며, 3명이 매도 등급을 주고 있다.

평균 12개월 애플 목표주가는 255.84달러로, 현재 가격 대비 3.26% 상승 여력을 시사한다.

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