월가, 산업 미국의 힘이 발휘되며 새로운 영웅을 찾다

실적 시즌이 투자자들이 기다려온 메시지를 전하고 있다. 랠리가 확대되고 있다. 소수의 메가캡 기업이 주도했던 여름 이후, 전통 산업 선도 기업들이 예상치를 상회하며 전망을 상향 조정했다. 이러한 개선은 투자자들이 연말을 바라보는 가운데 광범위한 시장에 더욱 견고한 기반을 제공한다.

S&P 500 (SPX) 이익은 전년 대비 9.3% 증가한 약 5,744억 달러로 예상된다. 이 수치는 이번 주 실적 호조 이전에 집계된 것으로, 전체 성장률은 여전히 두 자릿수로 진입할 수 있다. 이러한 모멘텀은 관세 헤드라인, 고착화된 인플레이션, 중국 무역 리스크가 지속되는 가운데도 지수에 더 깨끗한 활주로를 마련한다.

산업 대표 기업들이 무게감 발휘

제너럴모터스 (GM)는 4분기에 대한 낙관적인 전망을 제시했다. 경영진이 강화된 생산과 건전한 가격 책정에 기대면서 주가는 사상 최고치로 마감했다. 디트로이트의 분위기는 중요하다. 자동차는 금속, 부품, 운송, 신용을 공급하는 공급망의 중심에 있기 때문이다.

3M (MMM)은 2025년 이익 전망을 상향 조정하며 7.7% 상승해 4년 만에 최고치를 기록했다. 신제품과 기존 고객과의 지갑 점유율 확대가 성과를 내고 있다. GE 에어로스페이스 (GE)는 항공기 수요가 뜨겁게 유지되고 엔진 인도가 개선되면서 4개월 만에 두 번째로 가이던스를 상향 조정했다. 이러한 각각의 업데이트는 실물 경제 최종 시장이 2026년까지 모멘텀을 이어가고 있음을 시사한다.

소비재 브랜드, 마진 방어하며 성장

코카콜라 (KO)는 125억 달러의 매출로 실적 예상치를 상회했으며, 이는 10년 이상 만에 최고치다. 회사는 가격 규율과 더 건강하고 무설탕 제품으로의 전환에 기댔다. 이러한 조합은 변화하는 취향을 충족시키면서 마진을 보호했다.

소비재 스토리는 랠리의 폭과 관련이 있다. 필수 소비재 선도 기업들이 가격을 전가하면서도 여전히 판매량을 늘릴 수 있다면, 이는 가계가 우려했던 것보다 더 높은 비용을 잘 흡수하고 있음을 시사한다. 이러한 배경은 연말이 다가오면서 실적 공백이 발생할 가능성을 줄인다.

기술주 여전히 선도하며 폭 확대

매그니피센트 세븐은 3분기에 전년 대비 14% 실적 성장을 기록할 전망이다. S&P 500의 나머지 기업들은 7.8% 성장할 것으로 예상된다. 더 많은 섹터가 기여하면서 격차가 좁혀지고 있다. 이러한 혼합은 수익이 상위 종목에 집중되었던 사이클 초기보다 시장에 더 건강한 분위기를 제공한다.

테슬라 (TSLA)와 IBM (IBM)은 수요일에 실적을 발표하며 다음 기술주 실적 구간의 분위기를 설정할 것이다. 가이던스와 자본 지출 계획은 헤드라인 실적 호조만큼이나 중요할 것이다. 경영진이 사이클 전반에 걸쳐 계속 투자한다면, 시장은 약속보다 실행을 계속 보상할 것이다.

시장, 리스크 흡수

지난주 신용 헤드라인이 깜박였음에도 변동성은 완화됐다. 은행과 지역 은행들이 숨겨진 익스포저에 대한 우려를 진정시켰기 때문에 약세가 장세를 탈선시키지 않았다. 투자자들은 더 큰 스토리에 더 관심이 있는 것으로 보인다. 그것은 셧다운 기간 동안 데이터가 천천히 들어오더라도 금리 인하가 여전히 다가오고 있다는 것이다.

정책 리스크는 여전히 요인으로 남아 있다. 관세와 중국 협상은 헤드라인에 따라 심리를 바꿀 수 있다. 그럼에도 불구하고 실적 폭은 회복력을 입증하고 있다. 더 많은 기업이 성과를 낼 때, 시장은 단일 이슈 공포를 털어내고 우려의 벽을 계속 오를 수 있다.

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