킨더 모건 실적 발표, 성장과 과제 동시에 부각

킨더 모건(KMI)이 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

킨더 모건의 최근 실적 발표는 강력한 실적 성장, 탄탄한 프로젝트 파이프라인, 개선된 재무 지표에 힘입어 전반적으로 긍정적인 전망을 제시했다. RNG 시장과 CO2 부문의 어려움에도 불구하고, 특히 천연가스 부문의 긍정적인 측면이 부정적 요인을 상쇄하고 있다.

강력한 실적 성장

킨더 모건은 EBITDA가 6% 증가하고 조정 주당순이익이 전년 동기 대비 16% 상승하는 등 주목할 만한 실적 성장을 기록했다. 이러한 성장은 주로 천연가스 부문의 강력한 실적과 아웃리거 인수 전략에 힘입은 것이다.

천연가스 부문 초과 달성

킨더 모건 사업의 3분의 2를 차지하는 천연가스 부문이 예산 기대치를 초과했다. 운송 물량은 6% 증가했으며, 아웃리거 인수를 제외하고도 수집 물량은 2024년 3분기 대비 9% 증가했다.

탄탄한 프로젝트 파이프라인

킨더 모건은 100억 달러 이상의 잠재 프로젝트를 적극 추진하고 있으며, 현재 93억 달러의 백로그를 보유하고 있다. 이들 프로젝트는 주로 천연가스에 집중되어 있어 이 부문에 대한 회사의 전략적 집중을 보여준다.

배당금 인상

회사는 주당 0.2925달러의 분기 배당금을 선언했으며, 이는 2024년 배당금 대비 2% 증가한 것으로 주주 가치 환원에 대한 의지를 반영한다.

개선된 재무상태와 신용등급

킨더 모건의 재무 건전성이 개선되어 순부채 대비 조정 EBITDA 비율이 3.9배를 기록했다. 또한 피치는 회사의 선순위 무담보 등급을 BBB+로 상향 조정했으며, S&P와 무디스도 긍정적 전망을 제시했다.

연방 규제 지원

킨더 모건은 프로젝트 승인을 위한 보다 우호적인 연방 규제 절차의 혜택을 받고 있으며, 이는 확장 노력에 도움이 되고 있다.

RNG 물량 및 RIN 가격 약세

회사는 예산 대비 낮은 D3 RIN 가격과 RNG 물량으로 어려움을 겪었으며, 이는 실적에 부정적 영향을 미쳤다. RNG 물량은 개선되었지만 RIN 가격은 여전히 약세를 보였다.

CO2 부문 감소

CO2 부문은 2024년 3분기 대비 CO2 물량이 14% 감소하고 원유 생산량이 4% 하락하는 등 이 분야의 어려움을 보여줬다.

원유 및 콘덴세이트 물량 감소

원유 및 콘덴세이트 물량은 NGL 전환 프로젝트를 위해 더블 H를 가동 중단하면서 3% 감소했으며, 이는 운영상의 조정을 보여준다.

향후 전망

킨더 모건은 LNG 공급 원료 수요와 특히 AI 데이터센터의 전력 수요에 따른 천연가스의 강력한 수요를 강조했다. 회사는 90억 달러 이상의 승인된 프로젝트와 인수 또는 지불 계약으로 뒷받침되는 백로그를 보유하며 전략적으로 유리한 위치에 있다. 내부 전망에 따르면 2030년까지 천연가스 수요가 일일 28Bcf 증가할 것으로 예상되며, 이는 이 부문의 성장에 대한 회사의 집중을 강조한다.

결론적으로 킨더 모건의 실적 발표는 강력한 실적 성장과 천연가스 부문의 전략적 진전으로 긍정적인 분위기를 반영했다. RNG 및 CO2 부문의 일부 어려움에도 불구하고, 회사의 탄탄한 프로젝트 파이프라인과 개선된 재무 지표는 향후 성장을 위한 좋은 위치를 확보하고 있다.