웨스트 파마슈티컬 서비시즈 실적 발표... 도전 속 낙관적 성장 전망

웨스트 파마슈티컬 서비시스(West Pharmaceutical Services, Inc., (WST))가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

웨스트 파마슈티컬 서비시스는 최근 실적 발표에서 강력한 재무 성과와 핵심 부문의 성장에 힘입어 신중하면서도 낙관적인 전망을 제시했다. 회사는 GLP-1과 부속서 1(Annex 1) 프로젝트에서 상당한 성과를 거뒀으며, HVP 전달 장치 부문의 어려움과 CGM 계약 종료로 인한 잠재적 매출 역풍도 언급했다. 전반적으로 긍정적인 요소가 부정적인 요소를 소폭 상회하며 회사의 유망한 미래를 시사했다.

강력한 재무 성과

웨스트 파마슈티컬 서비시스는 8억 500만 달러의 매출을 기록하며 유기적 기준으로 5% 증가했다. 회사는 또한 21.1%의 조정 영업이익률과 주당순이익(EPS) 1.96달러를 달성했으며, 이는 전년 대비 6% 증가한 수치다. 이러한 수치는 회사의 견고한 재무 건전성과 성장 유지 능력을 보여준다.

자체 제품 부문 성장

자체 제품(Proprietary Products) 부문은 6억 4,800만 달러의 매출을 기록하며 유기적으로 5.1% 증가했다. 이러한 성장은 주로 고부가가치 제품(HVP) 구성 요소가 유기적으로 13% 증가한 데 따른 것이다. 이 부문의 성과는 고수요 제품에 대한 회사의 성공적인 집중을 강조한다.

2025년 가이던스 상향

강력한 실적에 힘입어 웨스트 파마슈티컬 서비시스는 2025년 가이던스를 상향 조정했다. 회사는 이제 연간 보고 매출이 30억 6,000만 달러에서 30억 7,000만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 조정 주당순이익은 7.06달러에서 7.11달러 범위로 전망한다. 이러한 수정된 가이던스는 지속적인 성장 궤도에 대한 회사의 확신을 반영한다.

GLP-1과 부속서 1 성장 동력

GLP-1 엘라스토머는 중요한 성장 동력이 되어 현재 전체 회사 매출의 9%를 차지한다. 또한 부속서 1 프로젝트는 올해 200bp의 성장을 제공할 것으로 예상되며, 회사의 확장 노력을 더욱 강화하고 있다.

위탁 제조 실적

위탁 제조(Contract Manufacturing) 부문은 1억 5,700만 달러의 매출을 기록하며 유기적으로 4.9% 성장했다. 이러한 성장은 주로 비만 및 당뇨병용 자가 주사 장치에 대한 강력한 수요에 기인하며, 이 부문의 회복력과 시장 관련성을 보여준다.

HVP 전달 장치 매출 감소

HVP 전달 장치 매출은 유기적 기준으로 전년 대비 16.7% 감소했으며, 이는 주로 작년에 받은 1,900만 달러의 인센티브 지급 때문이다. 이러한 감소는 회사가 모든 부문에서 일관된 성장을 유지하는 데 직면한 과제를 강조한다.

CGM 계약 종료

2026년 2분기 말 두 번째 CGM 계약 종료는 2026년 하반기에 4,000만 달러의 매출 역풍을 초래할 것으로 예상된다. 이러한 상황은 회사의 향후 매출원에 잠재적 과제를 제시한다.

스마트도즈 수익성 과제

전체 회사 매출의 4% 미만을 차지하는 스마트도즈(SmartDose)는 수익성 개선을 위해 노력하고 있지만 여전히 비용 문제에 직면해 있다. 회사는 이러한 문제를 해결하기 위해 2026년 초까지 자동화를 구현할 계획이다.

향후 전망 가이던스

웨스트 파마슈티컬 서비시스는 강력한 3분기 실적을 반영하여 2025 회계연도 가이던스를 업데이트했다. 회사는 연간 매출 성장률 5.8%에서 6.1%, 유기적 성장률 3.75%에서 4%를 예상한다. 또한 연간 조정 주당순이익 가이던스는 7.06달러에서 7.11달러 사이로 상향 조정되어 4.6%에서 5.3%의 성장이 예상된다.

결론적으로, 웨스트 파마슈티컬 서비시스의 실적 발표는 강력한 재무 성과와 유망한 프로젝트를 보유한 견고한 성장 경로에 있는 회사의 모습을 그렸다. HVP 전달 장치 부문과 다가오는 CGM 계약 종료와 관련하여 과제가 남아 있지만, 전반적인 분위기는 신중하게 낙관적이며, 2025년 가이던스 상향은 전략적 방향에 대한 회사의 확신을 뒷받침한다.