니드햄, 데이터센터 붐을 타는 덜 알려진 에너지 주식 2종목에서 기회 포착

오늘날 시장에서 가장 큰 이슈 중 하나는 AI 붐이며, 이와 함께 데이터센터 개발이 급증하고 있다. 이러한 추세는 디지털 영역을 훨씬 넘어서는 것으로, 데이터센터는 대규모 물리적 구조물이며 그 확장은 수많은 산업에 영향을 미친다.

이러한 건설 붐의 중심에는 AI 야망이 전례 없는 수준의 자본 지출을 견인하고 있는 세계 최대 기술 기업들이 있다. 마이크로소프트, 아마존, 메타, 알파벳과 같은 기업들은 AI와 클라우드 컴퓨팅 목표를 달성하기 위해 데이터센터 건설에 기록적인 금액을 쏟아붓고 있다. 이들의 합산 지출은 지난해 약 2,450억 달러에 달했으며 현재 3,600억 달러에 근접하고 있다.

데이터센터는 엄청난 전력을 소비하는데, 지난해 약 415TWh를 소비했으며 국제에너지기구(IEA)의 전망에 따르면 이 수치는 2030년까지 945TWh에 달할 수 있어 전 세계 전력 수요 증가의 핵심 동력이 되고 있다. 이 전력의 상당 부분은 안정적인 운영 유지에 필수적인 냉각 및 기후 제어 시스템에 사용된다.

니덤의 에너지 섹터 담당 애널리스트 션 밀리건은 데이터센터가 증가하고 안정적인 전력 인프라에 대한 수요가 가속화됨에 따라 수혜를 입을 것으로 예상되는 두 개의 덜 알려진 에너지 주식을 지목했다.

다른 애널리스트들도 그의 낙관론을 공유하는가? 우리는 이를 알아보기 위해 팁랭크스 데이터베이스를 확인했다.

제너랙 홀딩스 (GNRC)

첫 번째는 제너랙으로, 사람들과 기업이 에너지 사용을 개인화할 수 있도록 하는 '토털 에너지 솔루션'을 제공하는 회사다. 보다 구체적으로, 제너랙은 발전 장비, 에너지 저장 시스템, 에너지 관리 장치 및 기타 특수 전력 제품을 포함한 에너지 기술과 솔루션을 경상용, 산업용 및 주거용 시장의 광범위한 고객에게 제공한다. 이 회사는 1959년부터 사업을 해왔으며, 현재 발전 부문에서 100억 달러 이상의 기업이자 북미 발전기 시장의 선두주자다.

제너랙의 전력 솔루션은 휴대용 전력, 가정용 백업, 태양광 전력 저장, 전기차 충전 등 여러 분야에 적용된다. 공통 분모는 독립형 전력 또는 전력망 백업에 대한 수요이며, 모든 경우에 제너랙의 제품은 어떤 조건에서도 필수 전력이 계속 공급되도록 설계되었다. 이 회사는 다양한 브랜드명으로 판매를 진행하며 가정용 백업 발전기 분야에서 최고의 이름이라고 자부한다.

산업 측면에서 제너랙의 제품은 마이크로그리드 지역 전력 공급부터 통신, 수자원 인프라, 그리고 물론 데이터센터와 같은 특정 산업 수요까지 모든 것을 지원한다. 안정적이고 지속 가능한 전력은 데이터센터에 필수적이며, 제너랙은 데이터센터 부문의 높은 전력 수요를 충족할 수 있는 광범위한 산업용 디젤 발전기를 제공한다.

이 회사의 최근 재무 실적은 2025년 2분기를 다루었으며 매출은 10억 6,000만 달러를 기록했다. 이 수치는 전년 대비 6% 증가했으며 전망치를 약 3,500만 달러 상회했다. 제너랙은 분기에 7,400만 달러의 순이익을 기록했으며, GAAP 기준으로 주당 1.25달러를 기록해 전망치를 주당 22센트 상회했다.

니덤의 션 밀리건은 제너랙의 최근 상승이 데이터센터 사업과 연결되어 있다고 지적하며, 이를 향후 주가의 핵심으로 보고 있다. 주가는 2025년 2분기 실적 발표 후 며칠 동안 최대 29% 급등했다.

"우리는 주식이 2025년 2분기 실적 이후 데이터센터 테마로 거래되기 시작했다고 생각한다. 당시 경영진이 50억 달러 이상의 기회를 공개적으로 제시했으며, 실행(수주 발표 및 파이프라인의 백로그 전환)을 통해 추가 상승 여력이 있다고 본다... 우리는 데이터센터 물량이 증가하고 에너지 기술 부담이 완화되면서 2026~2027년에 마진 품질이 개선될 것으로 본다... 우리는 2026년에 약 17.5%의 조정 EBITDA로 2억 5,000만 달러의 데이터센터 매출을 가정하며, 2027년에는 약 5억 달러 규모로 확대될 것으로 예상한다. 리드 타임과 서비스 커버리지가 핵심 차별화 요소다. 데이터센터 매출은 빠르게 확대되어 우리 모델 대비 매출과 마진 상승을 견인할 수 있다"고 밀리건은 평가했다.

이러한 입장을 구체화하면서, 애널리스트는 GNRC 주식에 매수 등급을 부여하고 248달러의 목표주가를 제시했는데, 이는 향후 1년간 31%의 상승 여력을 시사한다. (밀리건의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 제너랙은 증권가 애널리스트들로부터 보통 매수 컨센서스 등급을 받았으며, 최근 16건의 리뷰를 기반으로 매수 8건과 보유 8건으로 나뉘었다. 주가는 189.04달러이며, 평균 목표주가 207.14달러는 내년 이맘때까지 주가가 9.5% 상승할 것임을 시사한다. (GNRC 주가 전망 참조)

프리모리스 서비스 (PRIM)

다음으로 살펴볼 주식은 건설 업계의 특수 계약 회사로, 경쟁사들이 피하려는 어렵거나 도전적인 프로젝트를 수행하는 것으로 명성이 높은 기업이다.

프리모리스 서비스는 유틸리티, 에너지 및 재생 에너지 부문의 중요한 수요를 지원하는 지속 가능한 인프라 구축에 주력한다. 이 회사는 미국과 캐나다 시장에서 운영되며, 가장 어려운 건설 프로젝트 중 일부를 처리한다. 여기에는 가스 처리 및 석유화학 플랜트, 천연가스 저장, 원유에서 천연가스액까지 모든 것을 위한 연료 파이프라인, 발전 시설 등이 포함되며, 이 목록은 표면만 긁은 것에 불과하다.

프리모리스 사업의 대부분은 에너지와 유틸리티라는 두 개의 대형 부문으로 나뉘지만, 회사는 사업 전반의 요소를 결합한 확장 중인 데이터센터 부문도 보유하고 있다.

이러한 역량에는 천연가스 및 태양광 전원을 데이터센터에 계획, 구축 및 연결하는 것이 포함된다. 프리모리스는 가스 발전 시설, 태양광 발전 설비, 배터리 시스템 및 전력망 연결을 구축할 수 있으며, 전력 시스템을 데이터센터에 연결하는 데 필수적인 유지보수 및 모니터링 시스템과 배관 및 지하 인프라를 설계하고 설치할 수 있다. 이 분야에서 회사의 작업은 최신 천연가스 및 재생 에너지 기술을 진행 중인 데이터센터 붐과 결합한다.

이 회사의 매출은 지난 2년간 상승 추세를 보였으며, 2025년 2분기에 견고한 분기 실적을 기록했다. 분기 매출은 약 21% 증가한 18억 9,000만 달러를 기록했으며, 전망치를 2억 100만 달러 이상 상회했다. 손익 측면에서 프리모리스는 비GAAP 기준 주당순이익 1.68달러를 실현했는데, 이는 예상보다 주당 60센트 높은 수치였다.

이 회사의 지속적인 매출 및 수익 증가 잠재력은 밀리건의 주목을 받았으며, 그는 니덤 커버리지에서 다음과 같이 썼다. "우리는 매출 성장과 운영 레버리지를 통해 주당순이익이 복리로 증가할 것으로 보며, 송전 수주, 단순 사이클 가스 수주, 데이터센터 수주 및 잠재적인 '박스 내부' 데이터센터 확장으로부터 상승 여력이 있다... PRIM은 연말까지 계약될 것으로 예상되는 데이터센터와 관련된 약 17억 달러의 작업을 평가하고 있으며, 이미 약 4억~5억 달러에 대해 최종 후보/선정되었다. 현재 매출의 10% 미만이 데이터센터와 직접 연결되어 있지만, 경영진은 '벽 밖' 범위(부지 준비, 발전, 송배전, 광섬유) 전반에 걸쳐 다년간의 기회를 보고 있다."

이를 위해 밀리건은 PRIM 주식을 매수로 평가했으며, 그의 175달러 목표주가는 1년 기간 동안 28.5%의 상승을 가리킨다.

전반적으로 PRIM은 애널리스트들로부터 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 10건의 평가를 기반으로 매수 8건 대 보유 2건으로 나뉘었다. 주가는 현재 136.12달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가는 154.75달러로, 이는 향후 12개월 동안 14%의 상승 잠재력을 뒷받침한다. (PRIM 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.