오픈AI 계약과 3분기 실적 호조에도 BTIG는 페이팔 주식에 회의적

BTIG의 주식 리서치팀은 디지털 결제 대기업 페이팔(PYPL)이 3분기 실적 호조를 기록하고 오픈AI와의 제휴를 발표했음에도 불구하고 페이팔 주식에 대해 여전히 확신을 갖지 못하고 있다.

페이팔과 오픈AI의 협력은 내년부터 페이팔의 서비스가 오픈AI의 인기 AI 챗봇 ChatGPT에 직접 통합되어 고객들이 플랫폼에서 직접 구매할 수 있게 된다는 내용이다. 페이팔(PYPL) 주식은 두 가지 소식에 장 초반 14% 이상 상승했지만, 현재는 소비자 지출에 대한 우려 속에 하락세를 보이고 있다.

BTIG가 페이팔 주식에 긍정적이면서도 신중한 이유는?

PYPL 주식은 하락에도 불구하고 여전히 상승세를 유지하고 있다. 그러나 BTIG의 애널리스트 앤드류 하트는 자신의 팀이 이번 파트너십을 "긍정적으로" 보고 있지만, 페이팔이 ChatGPT의 독점 결제 수단이 될 것으로 기대하지 않는다고 언급했다. "소비자들은 궁극적으로 여러 결제 옵션을 갖게 될 것"이기 때문이다.

하트는 이를 PYPL 주식에 대해 "신중해야" 할 이유로 보고 있다. 이는 페이팔이 최근 알파벳(GOOGL)의 구글 및 엔비디아(NVDA) 지원을 받는 Perplexity AI와 다년간 파트너십을 체결하여 자사 제품을 이들 기업의 제품에 통합하기로 한 상황에서도 마찬가지다. 그럼에도 불구하고 애널리스트는 오픈AI 파트너십이 페이팔에 "더 실질적이고 단기적인 수익 기회"를 제공할 것으로 믿고 있다.

BTIG, 추가적인 '신중해야 할 이유' 제시

하트는 BTIG가 이제 페이팔의 2027 회계연도까지 매출 개선 능력에 대해 "점진적으로 더 긍정적"이지만, 팀은 여전히 "향후 몇 분기 동안 신중해야 할 이유가 있다"고 믿고 있다고 덧붙였다.

이는 BTIG가 3분기 실적 발표 이후 페이팔에 대한 가이던스를 상향 조정했음에도 불구하고 나온 것이다. BTIG는 페이팔의 운영에서 발생하는 총이익(직접 비용과 이자 수익 제외)이 2026 회계연도에 0.5% 증가할 것으로 예상한다. 주식 리서치팀은 또한 같은 기간 페이팔의 조정 주당순이익 전망을 3.4% 상향 조정했다.

페이팔 주력 사업에 대한 우려

더욱이 BTIG는 페이팔의 매출이 내년에 더 느리게 성장할 것으로 예상하는데, 이는 이 핀테크 기업의 전년도 실적이 비정상적으로 견조했기 때문이다. 동시에 페이팔의 투자 증가가 향후 이익 성장을 잠식할 것으로 예상된다.

결과적으로 하트는 PYPL 주식에 대한 중립/보유 등급을 유지했다. 이 등급은 애널리스트들이 업계 경쟁 심화 속에서 페이팔의 브랜드 체크아웃 부문 성장 개선 능력에 대해 우려를 표명한 가운데 나온 것이다. 이 부문은 페이팔, 페이팔 페이 레이터, 벤모를 포함하며 전자상거래 플랫폼에서 온라인 체크아웃 서비스를 제공한다.

페이팔 주식은 매수, 매도, 보유인가?

월가 전반에 걸쳐 TipRanks의 데이터에 따르면 페이팔 주식은 현재 보유 등급을 받고 있으며, 이는 지난 3개월 동안 28명의 애널리스트가 제시한 매수 10건, 보유 15건, 매도 3건의 추천에 기반한 것이다.

또한 평균 PYPL 목표주가 80.60달러는 현재 수준에서 약 7%의 상승 여력을 시사한다.

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