VNV 글로벌 AB 실적 발표... 성장과 과제 사이 균형 모색

Vnv Global Ab (SE:VNV)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

최근 실적 발표에서 VNV Global AB는 엇갈린 전망을 제시했다. 순현금 포지션 전환과 Voi 및 Numan의 강력한 실적을 기록했지만, BlaBlaCar와 HousingAnywhere 같은 주요 포트폴리오 기업들의 순자산가치(NAV) 및 밸류에이션 하락이 이를 상쇄했다. 전반적으로 실적 발표는 운영상의 성공에서 비롯된 낙관론과 밸류에이션 하락으로 인한 우려가 균형을 이루는 모습을 보였다.

순현금 포지션 전환

회사는 분기 말 기준 약 1,600만 달러의 순현금 포지션을 달성하며 이전의 부채 부담에서 크게 개선됐다. 이는 VNV Global의 재무구조 강화와 재무 안정성 제고를 위한 전략적 노력을 보여주는 중요한 이정표다.

Voi의 강력한 실적

Voi는 매출이 증가하며 밸류에이션이 7% 상승했다. 또한 3분기 영업현금흐름이 67% 증가해 사상 최고치인 1,980만 유로를 기록했다. 이는 Voi의 견고한 시장 입지와 운영 효율성을 입증한다.

Numan의 성장

Numan은 EBITDA 흑자를 유지하며 지난해 약 130%의 놀라운 성장률을 달성했다. 회사는 2025년에도 유사한 성장세를 예상하고 있어 강력한 시장 지위와 전략적 성장 계획을 반영하고 있다.

Breadfast의 성장과 확장

Breadfast는 연간 총거래액 1억 1,900만 달러를 기록하며 단위 경제성이 개선됐다. 또한 Breadfast Card 출시로 핀테크 영역으로 사업을 확장하며 수익원 다각화와 고객 참여 강화에 나섰다.

NAV 하락

회사의 NAV는 분기 동안 달러 기준 1.1%, 스웨덴 크로나 기준 2% 하락했다. 9개월 기준으로는 달러 기준 2% 상승했지만, 환율 변동으로 인해 스웨덴 크로나 기준으로는 약 13% 하락했다. 이는 통화 변동이 재무지표에 미치는 영향을 보여준다.

BlaBlaCar 밸류에이션 하락

BlaBlaCar의 밸류에이션은 동종 업계 멀티플 하락과 유럽 성장 전망 조정으로 8% 감소했다. 이러한 밸류에이션 하락은 광범위한 시장 도전과 업종별 역풍을 반영한다.

HousingAnywhere 밸류에이션 하락

HousingAnywhere의 밸류에이션은 Airbnb의 부진한 시장 실적 영향으로 분기 동안 11% 하락했다. 이는 시장 역학의 상호연관성과 공유경제 부문 기업들이 직면한 어려움을 보여준다.

향후 전망

실적 발표에서 VNV Global은 주요 재무지표를 강조하며 향후 전망을 제시했다. 2025년 9월 30일 기준 순자산가치(NAV)는 5억 8,700만 달러로 주당 4.52달러를 기록하며 분기 동안 달러 기준 1.1% 감소했다. 투자 포트폴리오는 6억 5,200만 달러로 평가됐으며, 이 중 투자금이 5억 8,100만 달러, 현금이 7,100만 달러였다. 회사는 NAV 대비 44% 할인율을 강조했으며, 주가는 주당 약 23.60 스웨덴 크로나 수준이다. 주요 포트폴리오 기여 기업으로는 BlaBlaCar와 Voi가 있으며, 상위 6개 기업이 주당 약 33 스웨덴 크로나 또는 NAV의 약 77%를 차지한다.

요약하면, VNV Global의 실적 발표는 성과와 시련을 동시에 겪고 있는 회사의 모습을 보여줬다. 순현금 포지션 전환과 Voi 및 Numan의 강력한 실적이 주요 성과였지만, BlaBlaCar와 HousingAnywhere의 밸류에이션 하락이 도전 과제로 제시됐다. 향후 회사는 전략적 성장과 재무 안정성에 집중할 계획이며, 이는 향후 전망에 반영돼 있다.