BASF 실적 발표...도전 속 엇갈린 성과

BASF SE (BASFY)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

BASF의 최근 실적 발표는 엇갈린 모습을 보였다. 표면처리기술 부문과 농업솔루션 부문의 강력한 실적, 성공적인 매각 전략, 효과적인 비용 관리 등 주목할 만한 성과가 있었다. 하지만 이러한 긍정적인 측면은 여러 부문에 걸친 매출 감소, 환율 영향, 마진 압박으로 상쇄됐다.

중국 시장 물량 성장

BASF는 중국에서 12%의 물량 성장을 기록하며 전반적으로 어려운 시장 환경에도 불구하고 이 지역에서 강력한 시장 실적을 보여줬다. 이는 주요 아시아 시장에서 입지를 확대하려는 회사의 전략적 집중을 보여준다.

표면처리기술 부문의 강력한 실적

표면처리기술 부문은 물량 증가와 비용 개선에 힘입어 상당한 실적 성장을 기록했다. 미국 정부 보조금과 견조한 귀금속 거래 사업이 이를 뒷받침하며 해당 부문의 회복력과 적응력을 보여줬다.

농업솔루션 부문 성공

농업솔루션 부문의 실적은 마진 개선과 글루포시네이트-P-암모늄 같은 제품의 성공적인 시장 출시에 힘입어 크게 증가했다. 이는 혁신과 시장 대응력에 대한 BASF의 의지를 반영한다.

코팅 사업 매각

BASF는 코팅 사업을 칼라일에 기업가치 77억 유로에 매각한다고 발표했다. 이 전략적 거래는 2026년 2분기에 완료될 예정이며, 포트폴리오 최적화에 대한 회사의 집중을 보여준다.

자본 지출 감축

화난 버분트 프로젝트를 당초 계획보다 약 13억 유로 낮은 자본 지출로 완료한 것은 BASF의 효과적인 비용 관리와 전략적 투자 접근법을 보여준다.

자사주 매입 프로그램

BASF는 최대 15억 유로 규모의 자사주 매입 프로그램을 시작했으며, 2025년 11월에 시작해 2026년 6월에 종료될 예정이다. 이는 주주 가치 환원에 대한 회사의 의지를 반영한다.

전체 매출 감소

회사는 강력한 환율 역풍과 6개 부문 중 4개 부문의 가격 하락으로 소폭의 매출 감소를 경험했으며, 특히 화학 부문에서 하락이 두드러졌다. 이는 글로벌 시장 환경의 지속적인 어려움을 보여준다.

상류 부문 마진 압박

상류 부문은 수요와 공급 간 불균형이 지속되면서 가격이 크게 하락하고 특정 마진이 감소했다. 이는 BASF에게 여전히 중요한 우려 사항이다.

산업솔루션 부문 부진

산업솔루션 부문, 특히 성능화학 사업부에서 물량과 특정 마진이 감소하며 이 분야의 지속적인 어려움을 보여줬다.

영양 및 케어 부문 과제

영양 및 케어 부문은 지속적인 마진 압박과 퍼스널케어 분야의 강력한 아시아 경쟁으로 실적이 크게 감소하며 이 시장의 경쟁 압력을 보여줬다.

환율이 실적에 미친 영향

미국 달러, 중국 위안화, 인도 루피의 강력한 약세가 실적에 부정적인 영향을 미쳤으며, EBITDA에 약 9천만 유로에서 1억 유로의 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다. 이는 환율 변동이 BASF의 재무 실적에 미치는 상당한 영향을 보여준다.

향후 전망

BASF 2025년 3분기 컨퍼런스콜에서 회사는 일부 긍정적인 발전과 함께 어려운 시장 환경을 반영한 가이던스를 제시했다. 환율 역풍과 가격 하락으로 매출이 소폭 감소했지만, 표면처리기술, 화학, 소재 부문에서 물량이 증가했다. 2025년 전망은 변함없이 특별 항목 제외 EBITDA가 67억 유로에서 71억 유로 사이를 예상하며, 강력한 현금 흐름과 주주 배당 유지에 집중하고 있다.

요약하면, BASF의 실적 발표는 성과와 과제의 균형 잡힌 내용을 보여줬다. 회사는 특정 부문에서 강력한 실적과 매각 및 자사주 매입 같은 전략적 이니셔티브를 보여줬지만, 환율 영향과 마진 압박이라는 역풍에도 직면했다. 향후 전망은 재무 안정성과 주주 가치 유지에 집중하며 신중하면서도 낙관적인 전망을 제시한다.