카바나 주식, 3분기 강력한 매출 성장에도 하락... 그 이유는

카바나(CVNA) 주식은 수요일 시간외 거래에서 9% 이상 하락했다. 이는 3분기 매출이 전년 동기 대비 55% 증가한 56억 5,000만 달러를 기록했음에도 불구하고 나타난 현상이다. 또한 이 온라인 중고차 플랫폼은 3분기 GAAP 기준 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 61% 증가한 1.03달러를 기록했다고 발표했다. 그러나 투자자들은 2025년 3분기 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익) 마진이 전년 동기 대비 40bp 감소한 11.3%를 기록한 점을 우려하는 것으로 보인다.

루트 워런트 가치 하락의 영향을 제외한 카바나의 주당순이익은 1.50달러였다. 증권가는 조정 주당순이익 1.30달러, 매출 51억 1,000만 달러를 예상했었다.

카바나, 견조한 3분기 판매 실적 후 강력한 전망 제시

2025년 3분기 카바나는 15만 5,941대의 소매 판매량을 기록하며 전년 동기 대비 44% 성장했다. 회사는 3분기 매출이 55% 증가하면서 처음으로 연간 매출 200억 달러 규모를 돌파했다고 강조했다.

4분기에 대해 카바나는 소매 판매량이 15만 대를 상회할 것으로 예상한다. 또한 2025년 전체 연도 조정 EBITDA가 이전에 제시한 20억 달러에서 22억 달러 범위의 상단 또는 그 이상을 기록할 것으로 전망했다.

향후 전망과 관련해 카바나는 5년에서 10년 내에 연간 300만 대 판매와 13.5%의 조정 EBITDA 마진 달성을 목표로 계속 나아가고 있다.

카바나는 이번 가이던스가 "환경이 안정적으로 유지된다"는 가정 하에 제시된 것이라고 밝혔다. 최근 약화되는 노동시장과 지속되는 인플레이션 속에서 저소득층 소비자들 사이에 불리한 추세가 나타나고 있으며, 일부는 재량 지출을 줄이고 있다는 우려가 제기되고 있다. 최근 트라이컬러 홀딩스의 파산 또한 신용 품질과 대출 연체 증가 가능성에 대한 우려를 불러일으켰다.

카바나 주식은 매수할 만한가

금요일 종가 기준으로 CVNA 주식은 연초 대비 74% 상승했다.

현재 월가는 카바나 주식에 대해 15건의 매수와 5건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. CVNA 주식의 평균 목표주가는 441.56달러로 현재 수준 대비 25%의 상승 여력을 시사한다.

이러한 등급과 목표주가는 애널리스트들이 3분기 실적에 반응하면서 수정될 것으로 예상된다.

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