`무시하기엔 너무 저렴하다`... C.J. 뮤즈, 엔비디아 주식 평가

엔비디아 (NASDAQ:NVDA)는 어제 몇 년 전만 해도 공상과학처럼 들렸을 이정표를 달성했다. 시가총액 5조 달러를 돌파하며 역사상 최초로 이 기록을 세운 기업이 된 것이다.

이는 젠슨 황 CEO가 GTC에서 기조연설을 한 직후 나온 성과다. 이번 행사에서는 CoreWeave, 구글, 마이크로소프트, 오라클, xAI 등과의 AI 인프라 협력, 지멘스, 캐터필러, 도요타와의 물리적 AI 파트너십, 에너지부와 7개의 새로운 슈퍼컴퓨터 구축을 위한 공동 노력, 노키아와 AI 기반 통신 및 6G 혁신 추진 협력, DRIVE AGX Hyperion을 중심으로 한 로보택시 운영 확대 계획, 팔란티어와의 운영 AI 파트너십, GPU와 QPU 통합을 위한 NVQLink 아키텍처 출시 등 일련의 발표가 이어졌다.

이 모든 내용을 종합하며, 증권가 상위 1% 애널리스트인 캔터의 C.J. 뮤즈는 발표된 내용의 양이 워낙 방대해 모두 나열하면 글자 수 제한을 초과할 것이라고 말했다. 어쨌든 뮤즈에게 "점점 더 명확해지는 것은 엔비디아가 CUDA-X 라이브러리(핵심 자산)를 활용해 새로운 시장을 개척하고 AI 확산을 가능하게 하는 능력"이다.

예를 들어, 뮤즈는 엔비디아가 노키아와 협력해 풀스택 솔루션과 Aerial 라이브러리를 활용한 새로운 통신 플랫폼을 개발하고 있으며, 미국을 6G 혁명의 최전선에 위치시키기 위한 새로운 제품 라인인 Aerial RAN Computer(ARC)를 선보이고 있다고 지적했다. 엔비디아는 또한 CUDA-Q 라이브러리와 함께 NVQLink를 출시해 양자 컴퓨팅 발전을 가속화하고 GPU가 "핵심 수혜자"가 될 수 있도록 하고 있다. 또한 뮤즈는 즉시 배치 가능한 로보택시를 만들 DRIVE Hyperion 아키텍처를 강조했다.

"전반적으로," 이 5성급 애널리스트는 계속해서 말했다. "이것들은 오늘날 거의 모든 시장에 걸친 엔비디아의 광범위한 영향력을 보여주는 흥미로운 발표 중 일부에 불과하다."

한편, 뮤즈는 현재 증권가 추정치가 "너무 낮다"고 생각한다. 황 CEO는 엔비디아가 현재 NVLink, Spectrum, InfiniBand를 통한 네트워킹을 포함해 2026년까지 Blackwell/Rubin에 대해 5000억 달러 이상의 사업을 확보했다고 언급했다. 이는 2000만 개의 GPU에 해당하며, 평생 400만 개의 GPU를 출하한 Hopper와 비교된다(이 중 600만 개가 이미 납품됨). 이는 향후 5분기 동안 약 3500억~4000억 달러의 데이터센터 사업이 이미 확보되었음을 시사하며, 같은 기간 컨센서스 전망인 3180억 달러를 훨씬 상회한다. 아직 확보되지 않은 사업을 고려하면, 뮤즈가 이전에 강조한 2026년 주당순이익(EPS) 8달러 이상(컨센서스 6.31달러 대비)은 이제 "매우 보수적"으로 보이며, 9~10달러에 더 가까울 것으로 예상된다. 이전 데이터센터 매출 전망인 약 3000억 달러는 이제 4000억 달러를 향해 가고 있는 것으로 보인다.

일부 시장 관계자들이 AI 버블 우려를 제기하기 시작했지만, 뮤즈는 이 우려를 정면으로 다루며 엔비디아가 여전히 "무시하기에는 너무 저렴하다"고 주장한다. 그의 업데이트된 2026년 EPS 추정치인 9~10달러의 21배에 불과한 주식 밸류에이션은 과열을 나타내지 않는다. 2027년을 내다보면 그림은 더욱 매력적이다. 뮤즈는 이전에 EPS 11달러를 모델링했지만, 현재 예약 추세를 고려하면 이마저도 보수적으로 보인다.

"따라서 우리는 여기서 어떤 종류의 거품 밸류에이션에 대해서도 전혀 우려하지 않으며, 실적이 의미 있게 상승할 명확한 경로가 있는 가운데 엔비디아는 여전히 우리의 단연 최고 추천주로 남아 있으며 지속적인 상승 여력이 충분하다"고 애널리스트는 요약했다.

결론적으로, 뮤즈는 엔비디아 주식에 대해 비중확대(매수) 의견을 제시하며 목표주가 300달러를 제시했다. 이 목표가 달성되면 투자자들은 향후 1년간 약 45%의 수익률을 기대할 수 있다. (뮤즈의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

증권가 전체적으로 엔비디아 주식은 매수 33개, 보유 2개, 매도 1개를 받아 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있다. 평균 목표주가가 231.34달러인 점을 고려하면 1년 수익률은 약 12%로 예상된다. (엔비디아 주가 전망 참조)

매력적인 밸류에이션으로 거래되는 주식에 대한 좋은 아이디어를 찾으려면 TipRanks의 모든 주식 인사이트를 통합한 도구인 매수하기 좋은 주식을 방문하라.

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.