35% 이상 급락한 과매도 주식 2종...증권가 "반등 임박" 전망

올해 주식시장은 강세를 보이며 투자자들이 상승 추세에 동참하고 있다. 그러나 일부 노련한 투자자들은 반대편에 주목하고 있다. 바로 과매도 주식이다.

물론 급락한 주식에는 그럴 만한 이유가 있는 경우가 많다. 그럼에도 증권가는 일부 종목이 지나치게 가혹한 처벌을 받아 할인된 수준에서 매력적인 진입 기회를 제공하고 있다고 주장한다.

이러한 배경을 바탕으로 TipRanks 플랫폼을 활용해 2025년 들어 급락했지만 여전히 긍정적인 증권가 전망을 받고 있는 주식을 찾아냈다. 두 종목이 눈에 띈다. 각각 연초 대비 35% 이상 하락했지만 강력 매수 컨센서스 등급과 상당한 상승 여력을 받고 있다. 자세히 살펴보자.

젠코어 (XNCR)

첫 번째는 단백질 공학을 약물 개발 플랫폼의 기반 기술로 삼고 있는 바이오제약 기업 젠코어다. 이 회사의 독점 플랫폼인 XmAb는 자가면역질환이나 암 환자 치료를 목표로 하는 새로운 단일클론항체 개발을 가능하게 한다. 젠코어는 XmAb 기술을 활용해 단일클론항체 약물 후보에 작은 구조적 변화를 구현하고 있으며, 이러한 작은 변화가 새로운 치료 작용 방식으로 이어질 수 있다.

젠코어는 이 플랫폼을 활용해 다양한 개발 단계에 있는 12개 이상의 약물 후보로 구성된 광범위한 파이프라인을 구축했다. 이 회사의 파이프라인에는 젠코어가 단독으로 개발한 독점 임상 및 전임상 프로그램과 파트너 기업과 공동으로 개발한 약물 후보가 모두 포함되어 있다.

젠코어는 직접 마케팅하는 승인된 약물을 보유하고 있지 않지만, 파트너 기업이 라이선스로 판매하는 여러 약물을 보유하고 있다. 젠코어는 이들 약물에 대한 로열티를 받고 있으며, 2025년 2분기 실적 보고서에서 매출 4,360만 달러를 기록했다고 밝혔다. 이 매출은 인사이트의 마일스톤 지급금과 인사이트 및 알렉시온의 비현금 로열티에서 발생했다. 이 회사의 2분기 매출은 2024년 2분기 대비 82% 증가했다.

이 회사의 임상시험 프로그램 중에는 두 가지 최초 종양 표적 T세포 결합 2+1 이중특이항체가 있다. XmAb819는 투명세포 신세포암 치료를 목표로 설계되었으며, XmAb541은 CLDN6를 발현하는 진행성 고형암 환자 치료를 위해 개발 중이다. XmAb819의 1상 용량 증량 연구 초기 데이터는 이 약물이 중증 전치료 환자에서 내약성이 우수했으며 목표 용량 범위 내에서 25%의 전체 반응률을 보였다. 이 회사는 용량 증량을 위한 첫 번째 코호트를 선정했으며 두 번째 확장 코호트의 용량을 확인하는 작업을 진행 중이다. 젠코어는 내년에 3상 용량을 권고하고 2027년 중 XmAb819의 첫 번째 피벗 연구를 시작할 것으로 예상하고 있다.

XmAb541 트랙에서 젠코어는 난소암 및 생식세포종양을 포함한 CLDN6 발현 종양 유형 환자의 치료제로 이 약물을 평가하는 1상 용량 증량 연구를 진행 중이다. 이 연구에서 회사의 목표는 목표 용량 수준을 특성화하는 것이다.

과학적 모멘텀에도 불구하고 주가는 압박을 받아 연초 대비 39% 하락했다. 그러나 월가 일각에서는 이러한 괴리를 기회로 보고 있다. 월가 상위 4%에 속하는 바클레이스의 에처 다라우트 애널리스트는 최근 이 주식을 비중확대(매수)로 상향 조정하며 회사의 장기 전망에 대한 확신이 높아졌다고 밝혔다.

"XNCR에 대한 우리의 비중확대 등급은 주로 두 가지 요인에 의해 결정된다. 첫째, XNCR에 대한 우리의 가중평균자본비용 가정이 이제 나머지 바이오텍 커버리지와 일치한다. 둘째, AACR-NCI-EORTC 분자 표적 및 암 치료학 컨퍼런스의 업데이트 이후 회사 파이프라인에 대한 전망이 더욱 긍정적이다. XNCR의 플랫폼은 상업적 로열티와 외부 검증을 통해 가치를 제공했지만, 우리의 이전 약세 견해는 주로 내부 파이프라인에 있었으며 이에 대해 가치를 부여하지 않았다. 진행성 투명세포 신세포암 개발 중인 최초 ENPP3 x CD3 이중특이 T세포 결합제인 XmAb819와 CLDN6+ 종양의 XmAb541(CLDN6 x CD3)에 대한 XNCR의 최근 업데이트는 우리가 보기에 긍정적이었으며 우리의 기대를 초과했다"고 이 5성급 애널리스트는 언급했다.

다라우트는 비중확대 등급과 함께 젠코어에 23달러의 목표주가를 제시해 1년간 65%의 상승 여력을 시사했다.

XNCR 주식에 대한 강력 매수 컨센서스 등급은 최근 애널리스트 리뷰 14건을 기반으로 하며, 매수 12건, 보유 및 매도 각 1건으로 구성되어 있다. 이 주식은 현재 13.94달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 25.83달러는 향후 12개월간 85% 상승할 것임을 시사한다.

글라우코스 (GKOS)

다음은 또 다른 의료 연구 기업인 글라우코스다. 이 회사는 녹내장, 각막 질환, 망막 질환 등 안과 질환에 대한 새로운 치료법 개발에 주력하고 있다. 이 모든 질환은 환자의 삶의 질에 강력한 부정적 영향을 미친다. 글라우코스는 환자를 위한 치료 대안을 만들어 치료 표준을 개선하기 위해 노력하고 있다.

이러한 목표를 추구하며 글라우코스는 여러 안과 제품과 치료법을 개발하여 시장에 출시했다. 이 회사의 주력 제품은 iStent 라인의 미세침습 녹내장 수술 장치 시리즈인 MIGS다. 스텐트는 의료 기술에서 잘 알려져 있으며 특히 심장과 뇌 주변의 체액 흐름을 전환하고 혈관계를 여는 데 사용된다. 글라우코스의 iStent는 백내장 수술 절차 중에 이식할 수 있는 초소형 장치로, 안구에서 체액을 배출하고 녹내장 손상의 주요 원인인 압력을 줄이는 데 도움을 준다.

이 회사의 다른 시판 제품은 원추각막 치료를 위한 각막 교차결합에 사용되는 안과 장치 라인인 iLink 시스템이다. 이 질환은 각막의 얇아짐과 약화를 유발한다. 글라우코스의 치료법은 약물 점안과 자외선의 조합을 사용하여 각막을 강화함으로써 추가 시력 손실을 방지한다.

앞으로 글라우코스는 망막 질환 치료제 라인을 개발하고 있다. 이 개발 파이프라인은 미세침습, 생분해성, 지속 방출 약물 전달 플랫폼을 특징으로 한다. 이 회사는 이 접근법을 당뇨병성 황반부종 및 연령 관련 황반변성과 같은 질환 치료에 적용하는 것을 목표로 하고 있다.

iStent 제품 라인의 매출이 글라우코스의 주요 수입원이라는 점을 주목해야 한다.

GKOS 주식은 올해 들어 지금까지 42% 하락했다. 그러나 이 손실의 대부분은 2월에 발생했는데, 당시 회사의 2024년 4분기 실적이 예상보다 큰 손실을 보였다. 그 이후 회사는 메디케어 행정 계약자 산하 지역 보장 결정에 대한 우려로 역풍에 직면했다.

그러나 글라우코스는 이번 주 초 2025년 3분기 실적을 발표하며 전망을 상회했다. 매출은 1억 3,350만 달러로 전년 동기 대비 38% 증가했으며 추정치를 거의 1,100만 달러 상회했다. 순이익 측면에서 회사의 비GAAP 주당순이익은 (0.16)달러를 기록했다. 손실이긴 하지만 이는 예상보다 주당 10센트 개선된 것이며 전년 동기 (0.28)달러 주당순이익 수치보다 개선된 것이다.

앞으로 웰스파고의 래리 비겔센 애널리스트는 글라우코스의 더 나은 날들을 전망한다. 비겔센은 자신의 전망을 설명하며 다음과 같이 썼다. "우리는 GKOS가 2026년 이후 주가를 뒷받침할 여러 잠재적 촉매제를 보유하고 있다고 믿는다. 여기에는 우리 모델에 의미 있는 상승 여력을 추가할 수 있는 Epioxa(iLink 제품 라인의 일부)의 과소평가된 순풍이 포함된다. 또한 우리는 잠재적 iDose 지역 보장 결정에 대한 우려가 다소 시기상조일 수 있다고 믿는다. 지역 보장 결정이 더 빠르고 광범위한 보장을 가능하게 할 수 있다고 믿기 때문이다."

이러한 의견은 주식에 대한 애널리스트의 비중확대(매수) 입장을 뒷받침하며, 그의 목표주가 122달러는 GKOS가 내년 이맘때까지 40% 상승할 것임을 시사한다.

월가는 이 주식에 대해 전반적으로 낙관적이며, 이는 매수 10건과 매도 1건을 기반으로 한 강력 매수 컨센서스 등급에서 명확히 드러난다. 주식은 87.39달러에 거래되고 있으며 평균 목표주가 115.89달러는 1년간 33% 상승을 가리킨다.

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.