코테라 에너지 실적 발표...3분기 강세 속 도전 과제 직면

코테라 에너지(CTRA)가 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

코테라 에너지 실적 발표...도전 과제 속 강력한 성과

코테라 에너지는 3분기 생산량 전망치를 초과 달성하며 최근 인수 자산을 효과적으로 통합하는 등 견고한 실적을 기록했다. 회사는 상당한 현금흐름과 부채 감축 성과를 통해 강력한 재무 지표를 보여줬다. 그러나 운영비 증가와 낮은 가스 가격 등의 과제도 지적됐다. 또한 킴머리지와의 공개 분쟁이 회사의 전략적 방향에 외부 압력을 가하고 있다.

강력한 3분기 실적

코테라의 원유, 천연가스, BOE 생산량은 모두 전망치를 초과했으며, 각각 가이던스 중간값 대비 약 2.5% 상회했다. 특히 NGL 생산량은 일일 136 MBoe로 사상 최고치를 기록했다. 원유 생산량은 2분기 대비 7% 증가했으며, 일일 1만1,300배럴의 상당한 증가세를 보였다.

인수 자산의 성공적 통합

프랭클린 마운틴과 아방 자산의 통합이 성공적으로 이뤄지면서 총 유정 비용이 10% 감소하고 리스 운영비가 5% 절감됐다. 회사는 운영 효율성 개선을 통해 연간 2,000만 달러의 추가 절감을 예상하고 있다.

긍정적인 재무 지표

코테라는 헤지 전 원유 및 가스 매출 17억 달러를 기록했으며, 이 중 57%가 원유 생산에서 발생했다. 재량 현금흐름은 11억5,000만 달러, 잉여현금흐름은 5억3,300만 달러를 기록했다. 회사는 주당 0.22달러의 배당금을 발표하고 2억5,000만 달러의 텀론을 상환했다.

마셀러스 지역 시추 효율성 신기록

코테라는 마셀러스 지역에서 시추 효율성 신기록을 달성했다. 4마일 수평정을 9일 이내에 완료하며 일평균 2,400피트를 기록했다. 이를 통해 전년 대비 시추 비용을 24% 절감했다.

운영비 증가

회사는 현금 운영비가 BOE당 9.81달러로 증가하며 전분기 대비 5% 상승했다. 이는 생산 믹스와 높은 수리 작업 활동에 기인한 것으로 분석됐다.

와하 가스 가격 문제

코테라는 낮은 와하 가스 가격으로 인해 해당 지역에서 어려움을 겪었다. 회사는 시장 접근성과 가격 개선을 위해 장거리 파이프라인 프로젝트에 참여하고 있다.

킴머리지와의 공개 분쟁

킴머리지가 보낸 공개 서한은 코테라의 포트폴리오 전략을 비판하며, 회사가 별도 법인으로 분리될 경우 더 큰 가치를 창출할 수 있다고 제안했다. 이 분쟁은 회사의 전략적 방향에 외부 압력을 가하고 있다.

향후 전망 가이던스

코테라 에너지는 실적 발표에서 여러 핵심 지표와 전략적 방향을 강조하는 향후 전망 가이던스를 제시했다. 4분기 원유 생산량은 중간값 기준 일일 175 MBoe로 예상되며, 총 생산량은 일평균 770~810 MBoe 사이가 될 것으로 전망된다. 천연가스 생산량은 일일 2.78~2.93 Bcf로 예상된다. 분기 자본 지출은 약 5억3,000만 달러로 3분기 대비 크게 감소할 것으로 보인다. 2025년 전체 연간 MBoe 일일 생산량 가이던스는 중간값 기준 777로 상향 조정됐으며, 이는 이전 전망치 대비 5% 증가한 수치다. 회사는 2월 4분기 실적 발표와 함께 포괄적인 3개년 전망 업데이트를 제공할 계획이다.

결론적으로, 코테라 에너지의 3분기 실적 발표는 주목할 만한 생산 및 재무 성과와 함께 강력한 실적을 강조했다. 운영비 증가와 낮은 가스 가격 등의 과제에도 불구하고, 회사는 운영 유연성과 수익성 유지에 전념하고 있다. 킴머리지와의 공개 분쟁은 회사의 전략적 방향에 외부적 복잡성을 더하고 있다. 전반적으로 코테라의 향후 전망 가이던스는 지속적인 성장과 효율성 개선에 대한 기대와 함께 긍정적인 전망을 반영하고 있다.